나스닥은 동부 표준시로 오전 9시 30 분부터 오후 4 시까 지 주식이 거래되는 전산화 된 마켓 플레이스입니다. 정기 거래는 주중 오후 4시에 중단되지만 비즈니스 세계는 그렇지 않습니다. 회사는 종종 주식 시장이 마감 된 후 회사 수익, 합병, 인수, 직원 감축 및 주요 인사 변경과 같은 다양한 뉴스 항목을 발표하기까지 기다립니다. 마찬가지로 지정 학적 사건, 자연 재해 및 기타 시장 변화가 하루 종일 밤마다 발생할 수 있습니다.
기업 뉴스 및 기타 개발은 종종 투자자가 금융 시장의 회사, 부문 또는 부문에 대한 그들의 감정을 바꾸게하는 정보를 생성합니다. 좋은 소식은 투자자들이 다양한 주식을 소유하기를 원하고 가격을 높이는 반면 나쁜 소식은 정반대의 효과를냅니다.
결국, 투자자들은 시장이 하루 종일 문을 닫은 후 아침에 영업을 시작하기 전에 구매 및 판매 주문을합니다. 이로 인해 나스닥은 뉴스를 고려할 필요가 생겨 주식 시장이 재개 될 때 유가 증권의 매매가 요구된다. 따라서 전날 종가는 다음날 종가와 동일하지 않습니다.
개시 가격을 원하는 거래 요청에 대한 가격을 설정하기 위해 Nasdaq는 "개방 크로스"라는 프로세스를 사용합니다.
오프닝 크로스 가격 결정 방법
개시 교차점의 가격은 경매 프로세스를 통해 결정되며 구매자와 판매자는 가격이 일치 할 때까지 오퍼와 카운터 오프를 제공하여 거래를합니다. 공개 크로스 프로세스의 목표는 단일 가격으로 특정 증권의 최대 지분을 확보함으로써 최대 실행을 달성하는 것입니다. 프로세스는 들리는 것처럼 간단하지 않습니다.
거래는 오전 9시 30 분부터 오후 4 시까지만 이루어 지지만 나스닥은 시장이 문을 닫은 후 몇 시간 동안, 그리고 거래가 시작되기 몇 시간 전에 거래 요청을 수락합니다. 이러한 요청에 대한 데이터는 전자 방식으로 제공되므로, 시장 참여자는 구매자가 구매할 가격 (입찰가)과 판매자가 판매 할 가격을 알 수 있습니다. 가격은 10 % 임계 값을 사용하여 개설 가격을 계산합니다.
예를 들어, 구매자가 특정 주식에 대해 주당 $ 100를 제공하고 판매자가 $ 110을 원할 경우 제안의 중간 점은 $ 105입니다. 그런 다음 중간 점 수에 10 %를 곱합니다. 그런 다음 결과 $ 10.50이 구매자의 오퍼링 가격에 추가되어 $ 110.50으로 이동하고 판매자 가격에서 공제되어 $ 99.50으로 이동합니다. 이는 투자자들에게 해당 주식의 시가가 $ 99.50에서 $ 110.50 사이가 될 것이라고 말합니다.
이 정보는 전자적으로 5 초마다 잠재적 구매자와 판매자에게 업데이트되어 제공됩니다. 주문이 서로 반제되는 가격, 한 쌍의 구매 / 판매 오퍼 수 및 오퍼 사이의 불균형에 대한 자세한 정보를 포함하여 다양한 추가 데이터도 제공됩니다. 잠재적 인 구매자와 판매자는이 데이터를 볼 때 추가 거래를 한 다음 가격에 반영합니다.
MOO, LOO 및 OIO 란 무엇입니까?
거래가 발생하려면 구매 및 판매 가격이 일치해야하므로 Nasdaq은 주문을 MOO (Market-on-Open) 및 LOO (Limit-on-Open)로 입력 할 수 있습니다. MOO 주문은 오전 7시 30 분부터 오전 9시 28 분까지 배치, 변경 또는 취소 할 수 있습니다.이를 통해 트레이더는 주문을 입력하고, 가격 방향을 측정하고, 주문을 취소하고 다시 입력하여 판매 할 제안과 구매 제안을 더 잘 일치시킬 수 있습니다. LOO 주문은 "제한"가격이라고하는 미리 정해진 가격으로 입력됩니다. 이 주문은 시장이 열렸을 때 요청 된“한계”이상의 가격으로 거래 할 수있는 경우에 실행됩니다. 일치하지 않으면 주문이 거부됩니다.
오전 9시 30 분에 최대 구매자 및 판매자 수에 맞게 설계된 개시 가격으로 거래가 실행됩니다. 거래 실행에는 유동성 제공 및 거래 촉진을 위해 설계된“개방형”주문 가격 및“불균형 만”주문에서 발생하도록 요청 된 거래 만 포함됩니다. Nasdaq은 효율적인 주문 매칭을 통해 유가 증권을 매매 할 수있는 유동적 인 시장을 만들기 위해 협력하는 회원사들로 구성되어 있습니다.
따라서, 이들 회사는 유동성을 촉진하도록 설계된 거래를함으로써 기능 시장을 유지하는 데 참여합니다. 이러한 거래는 OIO (Opening Imbalance Only) 거래라고하며 거래와 관련된 데이터는 표시되지 않습니다. 다양한 다른 거래 유형도 입력 할 수 있으며 각 거래 유형은 상세한 규칙 세트에 따라 처리됩니다.
개시 교차 가격이 설정되고 거래가 실행되면 일치하지 않은 나머지 MOO, LOO 및 OIO 요청이 취소됩니다. 시장 개장 후 발생하는 거래는 정상적인 업무 시간 동안 발생하는 표준 일일 거래 루틴에 들어갑니다. 이 프로세스는 구매자와 판매자를 쌍으로하는 자동화 된 "일치 엔진"을 사용합니다. 사전 공개 프로세스와 마찬가지로 구매자와 판매자는 경기를 찾기 위해 구매 / 판매 가격을보고 거래를 조정할 수 있습니다. 정상적인 거래 시간의 차이는 특정 시간을 기다리는 것과는 대조적으로 경기가 진행되는 순간에 거래가 발생한다는 것입니다.
결론
Nasdaq에 따르면, 개시 및 종료 교차 프로세스는 모든 투자자가 동일한 정보에 액세스 할 수 있으며 주문이 동일한 처리를 받는다는 것을 의미합니다. 거래소에 따르면 이것은 공정성과 투명성을 시장에 가져 오며 거래일의 활발한 시간이 될 수 있습니다.
또한 유동성 확보를 위해 구매자와 판매자를 효율적으로 매칭하여 유가 증권 경매 프로세스의 원활하고 효율적인 기능을 수행합니다. 이것은 특히 중요합니다. 시장 유동성은 투자자가 자신이 판매해야 할 경우 신속하게 그렇게 할 수 있다는 확신을 가지고 투자 할 수있는 자신감을줍니다. 또한 기회를 제공합니다. 활발한 구매자와 판매자로 가득한 유동성있는 시장으로, 투자자는 이익을 추구하면서 빠르고 쉽게 시장을 출입 할 수있는 충분한 기회가 있습니다.
(자세한 내용은 마켓 오픈 방향을 측정하는 방법을 읽으십시오.)
