주문 주도 시장이란?
주문 중심 시장은 모든 구매자와 판매자가 특정 유가 증권을 사고 파는 가격뿐만 아니라 매매하려는 유가 증권의 금액을 표시하는 금융 시장입니다. 이러한 종류의 거래 환경은 견적을 제공하는 시장과 반대입니다.이 시장은 입찰을 표시하고 지정된 마켓 메이커와 전문가에게 거래되는 특정 보안에 대해 묻습니다.
주요 테이크 아웃
- 주문 중심 시장에서 거래는 구매자와 판매자의 요구 사항에 따라 원하는 입찰 및 가격과 거래 가격을 묻습니다. 이는 견적 주도 시장과 반대입니다. 시장에서 주문을 채우거나 다른 주문과 일치 시키려고하는 딜러 및 전문가가 거래를 결정합니다. 주문 중심 시장은 시장 주문과 제한 주문의 두 가지 기본 주문 유형을 제공합니다. 유동적이지만 견적 중심 시장보다 투명합니다.
주문 주도 시장 이해
주문 중심 시장은 시장 참여자들의 지속적인 구매 및 판매 주문 흐름으로 구성됩니다. 지정된 유동성 공급자가 없으며 두 가지 기본 유형의 주문은 시장 주문과 한도 주문입니다. 이에 비해, 견적 중심의 시장에서 지정된 마켓 메이커는 다른 마켓 참가자가 거래 할 수있는 입찰 및 제안을 제공합니다.
주문 주도 시장에 참여할 때의 가장 큰 장점은이 정보에 액세스하려는 투자자에게 전체 주문서가 표시되므로 투명성입니다. 대부분의 거래소는 그러한 정보에 대해 수수료를 청구합니다. 반면, 주문 중심 시장은 견적 중심 시장과 같은 정도의 유동성을 가질 수 없습니다. 후자의 전문가 및 시장 제작자는 게시 된 입찰에서 비즈니스를 거래하고 가격을 요구해야하기 때문입니다.
뉴욕 증권 거래소 및 나스닥과 같은 증권 거래소는 주문 중심 시장과 견적 중심 시장의 조합 인 하이브리드 시장으로 간주됩니다.
정보화 된 거래가 주문 주도 시장에 미치는 영향
거래자가 유동성을 필요로하는 시장 주문과 유동성을 제공하는 제한 주문을 선택할 수있는 주문 중심 환경에서 정보 거래 활동은 실제로 유동성을 향상시킬 수 있습니다.
정보를 교환 한 거래자의 비율이 높을수록 입찰 요청 스프레드와 시장 탄력성에 따라 유동성이 향상됩니다. 그러나 정보 거래자는 주문의 가격 영향에 영향을 미치지 않습니다. 시장 주문과 비교하여, 제한 주문은 약 4 배 정도의 가격 영향을 미칩니다.
주문 중심 환경이 주문 구매 및 판매 순위를 매기는 방법
주문 중심 거래 시스템은 가격에 따라 구매 및 판매 주문의 순위를 매기 며, 가능한 경우 최소 주문량에서 가장 높은 순위의 주문과 일치합니다. 주어진 순서로 구매 또는 판매 할 주식이 남아있는 경우, 거래 시스템은 주문을 다음으로 높은 순위의 판매 또는 구매 주문과 일치시킵니다.
주문 우선 순위 계층 구조의 첫 번째 규칙은 가격 우선 순위이며, 그 다음에 동일한 가격의 주문 순위를 결정하는 2 차 우선 순위 규칙이 있습니다. 가장 좋은 가격에 도달하는 첫 번째 주문은 일반적으로 다른 주문보다 우선하지만, 때때로 거래 시스템은 동일한 가격의 숨겨진 수량보다 표시된 수량을 거래합니다.
