현금 흐름표는 회사의 재무 제표에서 가장 공개 된 문서 중 하나이지만 종종 간과됩니다. 회사의 현금이 들어오고 나갈 때 현금의 출처와 용도를 보여줍니다. 회사의 현금 흐름표를 분석 할 때 전반적인 현금 포지션 변화에 기여하는 다양한 섹션을 각각 고려해야합니다.
많은 경우에, 회사는 주어진 분기에 대해 마이너스 전체 현금 흐름을 가질 수 있지만, 회사가 비즈니스 운영에서 포지티브 현금 흐름을 생성 할 수 있다면 마이너스 전체 현금 흐름이 반드시 나쁜 것은 아닙니다.
아래에서는 현금 흐름표의 3 가지 주요 범주 중 하나 인 투자 활동으로 인한 현금 흐름을 다룹니다.
투자 활동으로 인한 현금 흐름
현금 흐름표의 항목은 금융 시장 및 영업 자회사에 대한 투자로 인한 손익으로 인해 투자 활동 섹션에 속합니다. 투자 활동은 또한 자산, 플랜트 및 장비와 같은 자본 자산에 대한 투자에 지출 된 현금을 말하며, 이를 자본 지출 또는 CAPEX라고합니다.
아래는 회사의 투자 활동에서 비롯된보다 포괄적 인 현금 흐름 목록입니다.
- 자산, 식물 및 장비의 처분으로 발생하는 수익 다른 기업의 채무 상품의 처분으로 인한 현금 영수증 다른 기업의 지분 매각 수단으로부터의 영수증
- 유형 자산의 취득에 대한 지불 타 회사의 채무 상품의 구매에 대한 지불 타 회사의 지분 상품의 구매에 대한 지불 판매 / 투자의 장기 자산 및 기타 투자의 구매 및 판매
은행 및 보험 회사와 같은 초과 자본 또는 금융 기관이있는 회사는 현금 흐름표의 투자 활동 부분을 통해 투자 포트폴리오에서 구매 및 판매 활동을 수행합니다.
회사의 현금 흐름표 읽기
식당 체인 텍사스로드 하우스 (TXRH)의 간단한 현금 흐름 (투자 활동):
Texas Roadhouse의 주요 투자 활동이 CAPEX임을 즉시 알 수 있습니다. Texas Roadhouse는 활발하게 성장하고 있으며 미국 전역에 새로운 식당 위치를 개설하기 위해 CAPEX에 많은 돈을 쓰고 있습니다. SEC와의 10K 출원에서 기존 매장을 리모델링하고 새로운 매장을 짓고 건설 한 토지를 얻기 위해 돈을 소비한다는 사실을 자세히 설명합니다. 전체적으로 CAPEX는 투자자가보고 된 회사 이익에서 찾지 못할 매우 중요한 현금 흐름 항목입니다.
Texas Roadhouse는 또한 전략적으로 프랜차이즈를 구매하고 2012 년 동안 460 만 달러를 소비했습니다. 때로는 오래되거나 사용되지 않은 식당 장비를 판매하여 다른 CAPEX와 같이 유출되는 대신 현금을 가져옵니다. 이 활동은 2012 년에 백만 달러 이상에 달했습니다.
현금 흐름표를 분석하면 대차 대조표에서 시작 현금과 종료 현금을 조정할 수 있으므로 매우 중요합니다. 이 분석은 재무 제표에 들어갈 수있는 수천 개의 광고 항목으로 인해 대부분의 상장 기업에 적용하기가 어렵습니다. Texas Roadhouse의 경우 2011 년과 2012 년 사이에 순 자산 및 장비가 약 3, 444 만 달러 증가했습니다.이 금액 중 자본 지출은 감가 상각 순으로 대차 대조표에서 자본화 (비용 미사용)되었습니다. 다른 비용은 지출되었고 손익 계산서에 반영되었습니다. 위의 프랜차이즈 레스토랑을 구매하는 데 사용되는 거의 430 만 달러와 관련하여 대차 대조표에서 할당 된 위치는 다음과 같습니다.
공개 회사의 경우 원래 대차 대조표 및 현금 흐름표를 사용하여 각 항목을 특정 달러 금액으로 결정하는 것은 거의 불가능합니다. 재무 제표에 대한 메모 (상기 내용은 인수에 대한 Texas Roadhouse의 메모에 있음)를 통해 이해 관계자는 현금 흐름표의 투자 부분에 대한 주요 항목과 그 의미가 무엇인지 명확하게 이해할 수 있습니다. 회사의 재정 건전성.
현금 흐름표의 의미
기업은 인수 또는 CAPEX에 어리석게 지출하여 운영을 유지하거나 확장함으로써 문제에 봉착 할 수 있습니다. CAPEX에 대한 훌륭한 가이드는 현금 흐름표의 운영으로 인한 현금 흐름에서 찾을 수있는 감가 상각 및 상각과 관련이 있습니다. 대차 대조표에서 비즈니스를 성장시키고 유지하기 위해 자본화 한 과거 지출에 대한 연간 청구액을 나타냅니다.
Texas Roadhouse의 경우, 이는 2012 년에 4670 만 달러에 달했습니다. CAPEX가이 금액의 거의 두 배에 달했다는 사실은 그것이 성장 회사임을 보여줍니다. 그러나 자본리스 이외의 장기 부채가 최소화되고 올해 CAPEX를 쉽게 충당하기 위해 연간 1 억 4, 400 만 달러의 영업 현금 흐름이 발생하여 연간 1 억 4, 400 만 달러의 주식 환매가 발생하여 재무 건전성에 대해 걱정할 필요가 없습니다. 금융 활동으로 인한 현금 흐름).
결론
분명히, 현금 흐름표의 투자 섹션은 회사의 다른 재무 제표와 함께 분석되어야합니다. CAPEX, 인수 및 투자 활동 검토는 회사 경영진이 주주 자본을 사용하여 운영을 얼마나 효율적으로 수행하는지 확인할 수있는 가장 중요한 연습 중 하나입니다.
