목차
- 유럽의 국채 부채 위기
- 위기의 역사
- 부채 위기 기여 원인
- 유럽 위기의 그리스 사례
- "Brexit"와 유럽 위기
- 이탈리아와 유럽 부채 위기
- 추가 효과
유럽의 국채 부채 위기는 무엇입니까?
유럽 국채 위기는 몇몇 유럽 국가들이 금융 기관의 붕괴, 높은 정부 부채, 정부 채권의 채권 수익률 급증을 경험 한시기였습니다.
주요 테이크 아웃
- 유럽 국채 위기는 2008 년 아이슬란드의 금융 시스템 붕괴와 함께 시작되었습니다. 그 원인 중 일부는 2007 년부터 2008 년까지의 금융 위기와 2008 년부터 2012 년까지의 큰 경기 침체를 포함하며, 2010 년과 2012 년 사이에 위기가 절정에 달했습니다.
주권 부채 개요
위기의 역사
빚 위기는 2008 년 아이슬란드의 금융 시스템 붕괴와 함께 시작된 후 2009 년에 주로 포르투갈, 이탈리아, 아일랜드, 그리스 및 스페인으로 퍼졌습니다. 유럽 비즈니스와 경제에 대한 신뢰 상실로 이어졌습니다.
위기는 결국 유로와 금융 전염의 붕괴를 두려워한 유럽 국가들의 재정 보장과 국제 통화 기금 (IMF)에 의해 통제되었습니다. 평가 기관은 여러 유로존 국가의 부채를 하향 조정했습니다.
그리스의 부채는 어느 시점에서 정크 상태로 옮겼습니다. 구제 금융을받는 국가들은 대출 계약의 일환으로 공공 부문 부채의 성장을 늦추기 위해 마련된 긴축 조치를 충족해야했습니다.
부채 위기 기여 원인
그 원인 중 일부는 2007 년에서 2008 년의 금융 위기, 2008 년에서 2012 년의 대 불황, 부동산 시장 위기 및 여러 국가의 부동산 거품 등이었습니다. 정부 지출과 수입에 관한 주변국의 재정 정책도 기여했습니다.
2009 년 말 그리스, 스페인, 아일랜드, 포르투갈 및 키프로스의 주변 유로존 회원국은 제 3 자 금융 기관의 도움없이 정부 부채를 상환하거나 재 융자하거나 자금을 조달 할 수 없었습니다. 여기에는 ECB (European Central Bank), IMF 및 EFSF (European Financial Stability Facility)가 포함됩니다.
또한 2009 년에 그리스는 이전 정부가 예산 적자를 심각하게 과소 평가하여 EU 정책을 위반하고 정치적 및 재정적 전염을 통해 유로 붕괴에 대한 두려움을 불러 일으켰다 고 밝혔다.
유로존 17 개국은 2010 년에 위기를 해결하고 지원하기 위해 2010 년 EFSF를 만들기로 투표했습니다. 유럽 주권 부채 위기는 2010 년과 2012 년 사이에 최고조에 달했습니다.
과도한 주권 부채에 대한 우려가 높아짐에 따라 대출 기관은 2010 년 유로존 주정부로부터 더 높은 이자율을 요구했으며 부채가 적고 재정적자가 적어 전반적인 경제 성장률이 낮을 때 예산 적자를 재정적으로 조달하기가 더 어려워졌습니다. 일부 영향을받는 국가들은 위기에 맞서기 위해 세금을 인상하고 지출을 줄임으로써 국경 내 사회적 혼란과 특히 그리스의 리더십에 대한 신뢰 위기에 기여했습니다. 그리스, 포르투갈, 아일랜드를 포함한 이들 국가 중 일부는이 위기 동안 국제 신용 평가 기관에 의해 국가 부채가 정크 상태로 다운 그레이드되어 투자자의 두려움이 악화되었습니다.
2012 년 미국 의회 보고서에 따르면“새로운 그리스 정부가 이전 정부가 정부 예산 데이터를 잘못보고했다는 사실이 밝혀지면서 유로존 부채 위기는 2009 년 말에 시작되었습니다. 예상되는 적자 수준보다 높으면 투자자의 신뢰가 침식되어 채권 스프레드가 지속 불가능한 수준으로 상승합니다. 여러 유로존 국가의 재정 상태와 부채 수준을 유지할 수 없다는 두려움이 금방 퍼졌습니다."
유럽 위기의 그리스 사례
2010 년 초, 개발은 그리스, 아일랜드, 포르투갈, 스페인, 특히 독일의 영향을받는 주변 회원국 간의 주권 채권 수익률에 대한 스프레드 증가에 반영되었습니다.
그리스 수익률은 2010 년 5 월까지 유로존 지원을 필요로하는 그리스로 분기되었습니다. 그리스는 공공 지출을 줄이고 세금을 크게 인상하기 위해 EU가 요구하는 긴축 조치를 채택하는 대가로 EU와 IMF로부터 몇 가지 구제 금융을 받았습니다. 국가의 경기 침체는 계속되었다. 이러한 조치는 경제 상황과 함께 사회적 불안을 초래했습니다. 정치적, 재정적 리더십이 분열되면서 그리스는 2015 년 6 월 주권 불이행에 직면했다.
그리스 시민들은 구제 금융에 반대하여 다음 달 EU의 긴축 정책에 반대표를 던졌습니다. 이 결정으로 그리스는 유럽 통화 연합 (EMU)을 완전히 떠날 가능성이 높아졌습니다. EMU에서 한 국가의 철수는 전례가 없으며, 드라크마 사용으로 되돌아 가면 그리스 경제에 대한 추측 효과는 총 경제 붕괴에서 놀라운 회복에 이르기까지 다양했습니다.
2018 년 1 월 로이터 통신에 따르면 그리스 경제는 여전히 실업률이 약 21 %로 여전히 불확실합니다.
"Brexit"와 유럽 위기
2016 년 6 월 영국은 유럽 연합을 국민 투표에서 탈퇴하기로 결정했습니다. 이 투표는 대륙 전체에 걸쳐 유로 셉 틱스에 활기를 불어 넣었고 다른 국가들이 EU를 떠날 것이라고 추측했다.
부채 위기 동안이 운동이 커졌다는 것이 일반적인 인식이며, 캠페인은 유럽 연합을 "싱킹 선박"으로 묘사했습니다. 영국 국민 투표는 경제를 통해 충격파를 보냈습니다. 투자자들은 안전으로 도망쳐 여러 정부 수익률을 마이너스 값으로 끌어 올렸고 영국 파운드는 1985 년 이후 달러 대비 최저치에 머물 렀습니다. 마이너스 수익률로 인해 투자자들이 투자 옵션을 소진했습니다.
이탈리아와 유럽 부채 위기
Brexit에 의해 유발 된 시장 변동성, 의심스러운 정치인 및 불충분하게 관리되는 금융 시스템의 조합으로 2016 년 중반 이탈리아 은행의 상황이 악화되었습니다. 약 4 천억 달러에 달하는 이탈리아 대출의 17 %가 쓰레기였으며 은행은 상당한 구제 금융이 필요했습니다.
이탈리아의 경제가 훨씬 더 크기 때문에 이탈리아 은행의 전체 붕괴는 그리스 경제, 스페인 경제 또는 포르투갈 경제 붕괴보다 유럽 경제에 더 큰 위험이 될 수 있습니다. 이탈리아는 EU에 대한 지원을 반복적으로 요청했지만 EU는 최근 투자자들이 첫 손실을 입지 않고 납세자 돈으로 금융 기관을 구제하는 것을 금지하는 "베일 인"규칙을 도입했습니다. 독일은 EU가이 규칙을 이탈리아에 구부리지 않을 것이라는 점을 분명히했다.
추가 효과
아일랜드는 2010 년 11 월 그리스에 이어 구제 금융을 요구했으며 2011 년 5 월에는 포르투갈이 그 뒤를이었다. 이탈리아와 스페인도 취약했다. 스페인과 키프로스는 2012 년 6 월 공식 지원이 필요했습니다.
아일랜드, 포르투갈 및 스페인의 상황은 다양한 재정 개혁, 국내 긴축 조치 및 기타 독특한 경제적 요인으로 인해 2014 년까지 개선되었습니다. 그러나 이탈리아의 금융 위기와 Brexit에 따른 불안정성으로 인해 전체 경제 회복의 길은 오래 갈 것으로 예상됩니다.
