오버 슈팅이란 무엇입니까?
오버 슈팅 모델이라고도하는 오버 슈팅 또는 환율 오버 슈팅 가설은 환율의 높은 변동성을 생각하고 설명하는 방법입니다.
오버 슈팅 이해
독일 경제학자 루디 거 도른 부쉬 (Rudiger Dornbusch)는 통화 정책, 거시 경제 개발, 성장 및 국제 무역을 포함한 국제 경제에 중점을 둔 경제학자 인 오버 슈팅을 도입했습니다. 이 모델은 1976 년 Journal of Political Economic에 발표 된 유명한 논문 "예상 및 환율 역학"에서 처음 소개되었습니다. 이 모델은 이제 Dornbusch Overshooting Model로 널리 알려져 있습니다. Dornbusch의 모델은 설득력이 있었지만, 당시에는 가격이 고정되어 있기 때문에 다소 급진적 인 것으로 간주되었습니다. 그러나 현재는 고정 가격이 실증적 경제 관측치에 부합하는 것으로 널리 받아 들여지고 있습니다. 오늘날 Dornbusch의 오버 슈팅 모델은 현대 국제 경제의 선구자로 널리 알려져 있습니다. 실제로 일부 사람들은 "현대 국제 거시 경제학의 탄생"이라고 말했다.
오버 슈팅 모델은 세계가 고정 환율에서 변동 환율로 이동할 때 환율 변동성을 설명했기 때문에 특히 중요합니다. IMF의 수석 이코노미스트 인 Kennett Rogoff에 따르면, 이 보고서는 개인 행위자에게 환율에 대한 "합리적 기대"를 부과했습니다. "… 이론적 기대는 이론적 분석에 전반적인 일관성을 부여하는 방법"이라고 논문의 25 주년에 썼다.
주요 테이크 아웃
- 오버 슈팅 모델은 고정 가격과 변동 환율 사이의 관계를 설정합니다. 논문의 주요 논문은 경제에서 상품 가격이 환율 변화에 즉시 반응하지 않는다는 것입니다. 대신, 금융 시장, 화폐 시장, 파생 상품 시장, 채권 시장과 같은 다른 행위자를 포괄하는 도미노 효과는 그 효과를 상품 가격에 이전하는 데 도움이됩니다.
오버 슈팅 모델
그렇다면 오버 슈팅 모델은 무엇을 말합니까? Dornbusch 이전에 경제학자들은 일반적으로 시장이 이상적으로는 평형에 도달하고 거기에 있어야한다고 믿었다. 일부 경제학자들은 변동성이 순전히 비대칭 정보 나 조정 장애물과 같은 외환 시장의 투기꾼과 비효율의 결과라고 주장했다.
Dornbusch는이 견해를 거부했습니다. 대신에, 변동성은 이보다 시장에 더 근본적이며, 비 효율성의 단순하고 배타적 인 결과보다는 시장에 내재되어 있다고 주장했다. 보다 기본적으로 Dornbusch는 단기적으로 금융 시장에서 균형에 도달하고 장기적으로 상품 가격이 금융 시장의 이러한 변화에 대응한다고 주장했다.
오버 슈팅 모델은 외환 가격이 경제의 상품 가격을 보상하기 위해 통화 정책의 변화에 일시적으로 과잉 반응 할 것이라고 주장합니다. 즉, 단기적으로는 금융 시장 가격의 변동, 외환 시장, 화폐 시장, 파생 시장, 채권 시장, 주식 시장 등의 변동을 통해 균형 수준에 도달하지만 교대를 통한 것은 아닙니다. 상품 자체 가격에. 따라서, 상품 가격이 고정되어 이러한 금융 시장 가격의 현실에 맞춰 짐에 따라 금융 시장을 포함한 금융 시장은이 금융 현실에 맞게 조정됩니다.
따라서 처음에는 외환 시장이 통화 정책의 변화에 지나치게 반응하여 단기적으로 균형을 이룬다. 그리고 상품 가격이 이러한 금융 시장 가격에 점진적으로 반응함에 따라 외환 시장은 반응을 완화시키고 장기적인 균형을 이룹니다.
따라서 오버 슈팅과 그에 따른 후속 수정으로 인해 환율 변동성이 더 커질 것입니다.
