패리티 란 무엇인가?
패리티는 두 개 (또는 그 이상)의 물건이 같은 조건을 말합니다. 따라서 채권 보유자가 보통주로 전환하기로 선택하는 경우 전환 가능 채권 및 주식 가치와 같은 가치가 동일한 두 유가 증권을 나타낼 수 있습니다. 채권의 "액면가"라는 용어는 채권이 초기 액면가로 판매되고 있음을 시사한다는 점에서 패리티와 유사합니다.
거래소 시장에서 동일한 담보를 위해 입찰하는 모든 중개인이 동일한 입찰로 인해 동일한 상태를 유지하면 패리티가 발생합니다. 패리티가 발생하면 시장은 대체 수단으로 어떤 입찰 브로커가 보안을 확보 할 것인지 결정해야합니다. 낙찰가는 일반적으로 무작위 추첨에 의해 수여됩니다. 외환 시장에서 환율 관계가 정확히 일대일이면 통화가 동등합니다.
위험 패리티
주요 테이크 아웃
- 패리티는 두 개 (또는 그 이상)의 사물이 동일한 조건을 의미합니다. 패리티는 채권 보유자가 보통주로 전환하기로 선택하는 경우 전환 가능 채권 및 주식 가치와 같은 가치가 동일한 두 유가 증권을 의미 할 수 있습니다.
패리티 이해
많은 투자자들이 서로 다른 두 가지 투자의 가치에 대해 결정해야합니다. 예를 들어, 컨버터블 채권은 투자자가 채권을 소유하고 명시된 이율을 얻거나 채권을 고정 된 수의 보통주로 전환 할 수 있도록합니다.
투자자가 $ 1, 200의 시가로 $ 1, 000의 회사 채권을 소유하거나 채권을 보통주 100 주로 전환 할 수 있다고 가정하십시오. 주식의 시가가 $ 12 인 경우 주식 100 주가의 시가도 $ 1, 200입니다. 결과적으로 채권과 주식은 패리티에 있습니다.
리스크 패리티는 리스크를 줄이고 투자 수익을 높이려고합니다.
"패리티"라는 용어는 스톡 옵션에도 적용됩니다. 예를 들어, 한 가지 통화 옵션을 사용하면 소유자가 지정된 기간 동안 특정 가격 (행사 가격)으로 주식 100 주를 구입할 수 있습니다. 투자자가 9 월 30 일에 만료되는 $ 50 통화 옵션을 소유한다고 가정합니다. 투자자는 9 월 만료일까지 주당 $ 50의 주식 100 주를 구입할 권리가 있습니다.
옵션의 내재 가치는 행사가와 주식의 시가 사이의 차이입니다. 예를 들어, 주식의 시장 가격이 주당 60 달러 인 경우 옵션의 내재 가치는 주당 10 달러입니다. 통화 옵션의 시장 가격이 주당 10 달러 인 경우 옵션은 패리티로 거래됩니다.
외국에 사업을 운영하는 미국에 본사를 둔 회사는 미국 달러를 다른 통화로 변환해야합니다. 예를 들어, 미국 회사가 프랑스에서 사업을하는 경우 회사는 미국 달러를 유로로 변환하고 해당 유로를 보내 프랑스 사업 운영에 자금을 지원할 수 있습니다. 환율이 $ 1에서 € 1이면 통화는 패리티입니다.
특별 고려 사항
리스크 패리티는 자본 할당이 아니라 자산 클래스를 기준으로 위험을 평가하는 자산 관리 프로세스입니다. 전통 자산 배분 전략은 자산을 주식, 채권 및 현금으로 나눕니다. 목표는 이러한 유형의 투자를 사용하여 다각화하고 위험을 줄이는 것입니다. 반면에 리스크 패리티는 주식, 신용, 금리 및 상품의 네 가지 구성 요소를 기반으로 달러를 할당합니다.
