1980 년대 초, 피터 린치 (Peter Lynch)라는 젊은 포트폴리오 매니저는 1977 년 5 월 Fidelity Magellan 뮤추얼 펀드를 인수했을 때 세계에서 가장 유명한 투자자 중 하나가되었습니다. 펀드의 자산은 2 천만 달러였습니다. 그는 매년 세계 최대의 뮤추얼 펀드로 전환하여 매년 13.4 %의 마인드로 시장을 능가했습니다!
Lynch는 매우 기본적인 원칙을 사용하여이를 달성했으며, 이는 거의 모든 사람과 공유하게되어 기뻤습니다. Peter Lynch는 대기업이 아직 분석 가나 뮤추얼 펀드로부터 큰 관심을받지 않은 소규모 기업에 투자하지 않았거나 투자 할 수 없었기 때문에 개별 투자자가 대규모 기관에 비해 고유 한 이점을 가지고 있다고 굳게 믿었습니다. 귀사 고객을위한 견고한 장기 픽을 찾거나 수익을 높이기 위해 노력하는 개인 투자자를 찾는 등록 된 대리인이든 Lynch의 오랜 테스트를 거친 전략을 구현할 수있는 방법을 소개합니다.
피터 린치의 3 가지 기본 투자 신조
마젤란 펀드를 운영하는 그의 뛰어난 실적이 일반적으로 큰 성과를 거둔 광범위한 주목을 받으면 린치는 투자에 대한 그의 철학을 간략하게 설명한 몇 권의 책을 썼습니다. 큰 글을 읽지 만 그의 핵심 논문은 세 가지 주요 교리로 요약 할 수 있습니다.
1. 이해 한 것만 구입
린치에 따르면, 우리의 가장 큰 주식 연구 도구는 눈, 귀 및 상식입니다. 린치는 식료품 점을 걷거나 친구 및 가족과 부담없이 채팅하면서 자신의 훌륭한 주식 아이디어가 많이 발견되었다는 사실을 자랑스럽게 생각했습니다.
우리 모두는 TV를 보거나 신문을 읽거나 라디오를들을 때 직접 분석 할 수 있습니다. 우리가 길을 운전하거나 휴가 여행을 할 때 새로운 투자 아이디어를 스니핑 할 수도 있습니다. 결국 소비자는 미국 국내 총생산의 3 분의 2를 차지합니다. 다시 말해, 대부분의 주식 시장은 개인 소비자에게 서비스를 제공하는 사업에 있습니다. 어떤 것이 소비자로서 당신을 끌어들이는 경우, 투자에 대한 관심을 불러 일으켜야합니다.
2. 항상 숙제를하십시오
직접 관찰과 일화적인 증거는 훌륭한 출발이지만, 모든 훌륭한 아이디어는 똑똑한 연구가 필요합니다. 부지런한 연구를 할 때 Peter Lynch의 평범한 단순함에 혼동하지 마십시오. 엄격한 연구는 그의 성공의 초석이었습니다. Lynch는 훌륭한 아이디어의 초기 불꽃을 추적 할 때 구매할 가치가있는 모든 주식에 대해 기대되는 몇 가지 기본 가치를 강조합니다.
- 판매 비율. 처음에 회사를 유치하는 제품이나 서비스가있는 경우, 의미있는 판매량으로 충분히 구성되어 있는지 확인하십시오. 매출의 5 % 만 차지하는 훌륭한 제품은 회사의 수익성에 미미한 영향을 미치지 않을 것입니다. PEG 비율. 이 밸류에이션 대비 수익 성장률은 주식에 대한 기대치가 얼마나되는지 살펴 봐야합니다. 높은 수입 성장과 합리적인 가치를 가진 회사를 찾고자합니다. PEG 비율이 2 이상인 강력한 재배자는 이미 주가에 수입 증가가 있었기 때문에 오류의 여지가 거의 없습니다. 강력한 현금 포지션과 평균보다 낮은 부채 비율을 가진 회사를 선호하십시오. 강력한 현금 흐름과 신중한 자산 관리로 회사는 모든 유형의 시장 환경에서 옵션을 제공합니다.
3. 장기 투자
린치는 "놀라운 일이 많으면 10 ~ 20 년 동안 주식을 상대적으로 예측할 수있다"며 "2 년이나 3 년 안에 더 높거나 낮을 지 여부에 따라 동전을 뒤집어 결정해야 할 것"이라고 말했다. 월스트리트의 전설에서 그런 말을 듣는 것은 놀라운 일이지만, 그가 그의 철학을 얼마나 완전히 믿었는지를 강조하는 역할을한다. 그는 자신이 소유 한 회사에 대한 지식을 유지했으며 이야기가 바뀌지 않는 한 그는 팔지 않았습니다. 린치는 시간을 마케팅하거나 전반적인 경제의 방향을 예측하지 않았다.
실제로 Lynch는 시장 타이밍이 효과적인 전략인지 여부를 확인하기 위해 연구를 수행했습니다. 연구 결과에 따르면, 투자자가 1965-1995 년부터 30 년 동안 절대 최고 일에 연간 $ 1, 000를 투자했다면, 해당 투자자는 30 년 동안 10.6 %의 복리 수익을 얻었을 것입니다. 다른 투자자도 같은 기간 가장 낮은 날에 매년 $ 1, 000를 투자하면이 투자자는 30 년 동안 11.7 %의 복리 수익을 얻게됩니다.
따라서 최악의 시장 타이밍이 30 년이 지난 후 첫 번째 투자자는 연간 1.1 % 만 수익을 올렸습니다. 결과적으로 Lynch는 시장의 단기 변동을 예측하는 것은 노력할 가치가 없다고 생각합니다. 회사가 강하면 더 많은 수입을 올릴 수 있고 주식 가치도 높아질 것입니다. Lynch는 간단하게 유지함으로써 위대한 회사를 찾는 데 가장 중점을 두었습니다.
린치는 10 배 또는 1000 % 상승하는 주식을 설명하기 위해 "tenbagger"라는 용어를 만들었습니다. 이들은 마젤란 기금을 운영 할 때 찾고 있던 주식입니다. 텐바 거를 찾는 규칙 No.1은 주식이 40 % 또는 100 % 증가했을 때 주식을 판매하지 않습니다. 요즘 많은 펀드 매니저들은 잃어버린 포지션에 추가하면서이기는 주식을 다듬거나 팔려고합니다. 피터 린치 (Peter Lynch)는 이것이 "꽃을 뽑고 잡초에 물을주는 것"이라고 생각했다.
결론
Peter Lynch의 펀드의 초과 분산 (특정 시간에 수천 종의 주식을 소유) 위험을 감수하더라도 Peter Lynch의 성과 및 주식 피킹 능력은 그 자체입니다. 그는 자신의 환경을 연구하고 현재와 미래의 세상을 이해하는 데 마스터가되었습니다. 그의 교훈과 우리 자신의 관찰을 적용함으로써 우리는 세상과 상호 작용하면서 투자에 대해 더 많이 배울 수 있으며, 투자 과정을 더 즐겁고 수익성있게 만듭니다.
