1 차 및 2 차 자본 시장: 개요
자본 시장이란 용어는 채권, 주식 및 기타 투자에서 자본을 조달하는 금융 시스템의 모든 부분을 말합니다. 새로운 주식과 채권은 1 차 자본 시장에서 투자자에게 발행되고 판매되는 반면, 투자자는 2 차 자본 시장에서 유가 증권을 거래합니다.
주요 자본 시장
회사가 처음으로 새로운 주식과 채권을 판매 할 때는 주요 자본 시장에서 그렇게합니다. 이 시장을 새로운 이슈 시장이라고도합니다. 많은 경우에, 새로운 문제는 초기 공모 (IPO) 형태를 취합니다. 투자자가 주요 자본 시장에서 유가 증권을 구매할 때 유가 증권을 제공하는 회사는 보험 회사를 검토하여이를 검토하고 발행 할 유가 증권의 가격 및 기타 세부 사항을 설명하는 안내서를 만듭니다.
1 차 시장의 모든 문제는 엄격한 규제를받습니다. 회사는 증권 거래위원회 (SEC) 및 기타 증권 기관에 진술서를 제출해야하며 공개되기 전에 제출이 승인 될 때까지 기다려야합니다.
1 차 자본 시장을 통해 유가 증권을 발행하는 회사는 대규모 금융 기관 투자자로부터 처음 제공 될 때 유가 증권을 구매하겠다는 약속을 얻기 위해 투자 은행원을 고용 할 수 있습니다. 회사와 투자 은행가는 필요한 양을 충족시키기 위해 단기간에 모든 가용 증권을 판매하기를 원하기 때문에 소규모 투자자는 종종이 시점에서 유가 증권을 구입할 수 없습니다. 한 번에 더 많은 증권을 구입할 수 있습니다. 투자자에게 판매 마케팅에는 종종 로드쇼 또는 개와 조랑말 쇼가 포함될 수 있습니다. 로드쇼 또는 개와 조랑말 쇼는 투자 은행가와 회사의 리더가 잠재적 인 투자자를 만나고 발행되는 유가 증권의 가치를 확신시키기 위해 여행합니다.
유가 증권의 최초 발행시기는 종종 수요를 예측하기 어렵 기 때문에 1 차 시장의 가격은 변동이 심합니다. 이것이 많은 IPO가 저렴한 가격으로 설정되는 이유입니다.
회사는 권리 제공을 통해 2 차 시장에 진입 한 후 1 차 시장에서 더 많은 지분을 조달 할 수 있습니다. 회사는 이미 보유하고있는 주식 투자자에 따라 비례 배분 된 권리를 제공 할 것입니다. 또 다른 옵션은 회사가 헤지 펀드 또는 은행과 같은 대규모 투자자에게 직접 판매 할 수있는 개인 배치입니다. 이 경우 주식은 공개되지 않습니다.
이차 자본 시장
2 차 시장은 회사가 1 차 시장에서 상품을 판매 한 후 유가 증권이 거래되는 곳입니다. 주식 시장이라고도합니다. 뉴욕 증권 거래소 (NYSE), 런던 증권 거래소 및 나스닥은 2 차 시장입니다.
소규모 투자자는 IPO에서 제외되기 때문에 2 차 시장에서 유가 증권을 거래 할 가능성이 훨씬 높습니다. 주당 가격을 기꺼이 지불하려는 사람이라면 누구나 이차 시장에서 유가 증권을 구입할 수 있습니다.
중개인은 일반적으로 2 차 시장의 투자자를 대신하여 유가 증권을 구매합니다. IPO가 발생하기 전에 가격이 설정되는 1 차 시장과 달리 2 차 시장의 가격은 수요에 따라 변동합니다. 투자자는 또한 거래를 수행하기 위해 중개인에게 수수료를 지불해야합니다.
유가 증권의 공급과 수요가 변동함에 따라 거래되는 증권의 양은 매일 다릅니다. 이것은 또한 유가 증권의 가격에 큰 영향을 미칩니다.
최초 오퍼링이 완료되었으므로 발행 회사는 더 이상 회사 주식 환매의 경우를 제외하고 두 투자자 간의 판매 당사자가 아닙니다. 예를 들어, 1980 년 12 월 12 일 애플이 1 차 시장에서 IPO를 한 이후, 개별 투자자는 2 차 시장에서 애플 주식을 구입할 수있었습니다. 애플은 더 이상 주식 문제에 관여하지 않기 때문에 투자자는 본질적으로 회사에서 주식을 거래 할 때 서로 거래해야합니다.
2 차 시장에는 경매와 딜러 시장의 두 가지 범주가 있습니다. 경매 시장은 구매자와 판매자가 한 곳에 모여서 유가 증권을 사고 팔려는 가격을 알리는 개방형 외침 시스템의 본거지입니다. NYSE가 그러한 예 중 하나입니다. 그러나 딜러 시장에서는 사람들이 전자 네트워크를 통해 거래합니다. 대부분의 소규모 투자자는 딜러 시장을 통해 거래합니다.
