수익성 지수 (PI) 란 무엇입니까?
가치 투자 비율 (VIR) 또는 이익 투자 비율 (PIR)이라고도하는 수익성 지수 (PI)는 다음 비율을 사용하여 제안 된 프로젝트의 비용과 이익 간의 관계를 나타내는 지수를 설명합니다.
PI는 투자자가 각 투자 단위별로 생성 된 가치를 수량화 할 수있게하므로 다양한 프로젝트 순위를 매기는 데 도움이됩니다. 이 수치보다 낮은 값은 프로젝트의 현재 가치 (PV)가 초기 투자보다 작다는 것을 나타내므로 수익성 지수 1.0은 논리적으로 지수에서 허용 가능한 가장 낮은 척도입니다. 수익성 지수의 가치가 높아질수록 제안 된 프로젝트의 재정적 매력도 커집니다.
수익성 지수
수익성 지수 이해
수익성 지수는 잠재적 자본 지출에 적용되는 평가 기법입니다. 이 방법은 계획된 자본 유입을 계획된 자본 유출로 나누어 프로젝트의 수익성을 결정합니다. 앞서 언급 한 공식에서 알 수 있듯이 수익성 지수는 미래 현금 흐름의 현재 가치와 초기 투자를 사용하여 위에서 언급 한 변수를 나타냅니다.
수익성 지수를 사용하여 프로젝트의 선호도를 비교할 때이 기술이 프로젝트 크기를 무시하는 방식을 고려해야합니다. 따라서 현금 유입이 큰 프로젝트는 수익 마진이 높지 않기 때문에 수익성 지수 계산이 낮아질 수 있습니다.
수익성 지수의 구성 요소
미래 현금 흐름의 PV (분자): 미래 현금 흐름의 현재 가치에는 화폐 가치 계산이 필요하다. 현금 흐름은 미래의 현금 흐름을 현재 통화 수준과 동일하게하기 위해 적절한 기간 동안 할인됩니다. 현재의 돈은 아직 돈을 사용할 수없는 것보다이자를 가진 저축 예금 계좌를 통해 더 많은 수입 잠재력을 제공하기 때문에 할인은 오늘 $ 1의 가치가 1 년 동안받은 $ 1의 가치와 같지 않다는 생각을 설명합니다. 따라서 미래에 더 많이받는 현금 흐름은 현재에 가까워진 돈보다 현재 가치가 낮은 것으로 간주됩니다.
투자 필요 (분모): 할인 된 예상 현금 유출은 프로젝트의 초기 자본 지출을 나타냅니다. 필요한 초기 투자는 프로젝트 시작시 필요한 현금 흐름입니다. 다른 모든 지출은 프로젝트 수명의 어느 시점에서나 발생할 수 있으며, 이는 분자에서 할인을 사용하여 계산에 반영됩니다. 이러한 추가 자본 지출은 세금 또는 감가 상각과 관련된 혜택을 고려할 수 있습니다.
수익성 지수 계산 및 해석
수익성 지수 계산은 음수 일 수 없으므로 유용하다고 간주되기 전에 양수로 변환해야합니다. 1.0보다 큰 계산은 프로젝트의 미래 예상 할인 현금 유입이 예상 할인 현금 유출보다 큼을 나타냅니다. 1.0보다 작은 계산은 유출 부족이 할인 된 유입량보다 크며 프로젝트를 수락해서는 안된다는 것을 나타냅니다. 1.0과 같은 계산은 프로젝트의 이익이나 손실이 최소 인 무관심 상황을 초래합니다.
수익성 지수를 독점적으로 사용하는 경우 1.0보다 큰 계산은 가장 높은 계산에 따라 순위가 결정됩니다. 제한된 자본을 사용할 수 있고 프로젝트가 상호 배타적 일 경우, 가장 생산적인 제한된 자본을 사용하는 프로젝트를 나타내므로 수익성 지수가 가장 높은 프로젝트가 승인됩니다. 이 때문에 수익성 지수는 이익 비용 비율이라고도합니다. 일부 프로젝트는 순 현재 가치가 더 높지만 수익성 지수가 높지 않고 회사 자산의 가장 유익한 사용을 나타내지 않기 때문에이 프로젝트가 넘어갈 수 있습니다.
