전망 이론은 무엇입니까?
전망 이론은 손실과 이익의 가치가 다르게 평가된다고 가정하므로 개인은 인식 된 손실 대신 인식 된 이익을 기반으로 결정을 내립니다. "손실 혐오"이론으로도 알려진 일반적인 개념은 개인보다 두 가지 선택이 동등하게, 둘 중 하나가 잠재적 이익 측면에서 제시되고 다른 하나는 가능한 손실 측면에서 제시된다면, 이전 선택은 선택되었습니다.
전망 이론의 작동 방식
전망 이론은 행동 경제 하위 그룹에 속하며, 개인이 위험이 수반되고 다른 결과의 확률을 알 수없는 확률 적 대안 중에서 어떻게 선택을하는지 설명합니다. 이 이론은 1979 년에 공식화되었고 1992 년 아모스 트 베르 스키 (Amos Tversky)와 다니엘 칸만 (Daniel Kahneman)에 의해 더욱 발전되어 예상되는 실용 이론과 비교할 때 의사 결정이 어떻게 이루어지는 지 심리적으로 더 정확하다고 생각합니다.
전망 이론 하에서 개인의 행동에 대한 근본적인 설명은 선택이 독립적이고 단수이기 때문에 실제로 제시되는 확률 대신 50/50 인 것으로 합리적으로 가정합니다. 본질적으로 이득의 확률은 일반적으로 더 크게 인식됩니다.
주요 테이크 아웃
특정 제품의 실제 이익이나 손실에는 차이가 없지만 전망 이론에 따르면 투자자는 가장 많이 인식되는 이익을 제공하는 제품을 선택할 것이라고합니다.
Tversky와 Kahneman은 손실이 동등한 양의 이득보다 개인에게 더 큰 정서적 영향을 줄 것을 제안했다. 따라서 선택의 여지는 두 가지 방식으로 (둘 다 동일한 결과를 제공함) 제시된 이득을 제공하는 옵션을 선택할 것이다.
예를 들어 최종 결과가 $ 25를 받고 있다고 가정합니다. 하나의 옵션에 25 달러가 주어집니다. 다른 옵션은 $ 50를 얻고 $ 25를 잃고 있습니다. $ 25의 유틸리티는 두 옵션에서 모두 동일합니다. 그러나 개인은 일반적으로 현금이 많고 손실을 입는 것보다 단일 이익이 일반적으로 유리한 것으로 관찰되기 때문에 현금을 직접 선택하는 경향이 있습니다.
전망 이론의 종류
Tversky와 Kahneman에 따르면 사람들이 특정 결과와 저체중 결과를 선호 할 때 확실성 효과가 나타납니다. 확실성 효과는 확실한 이득이 예상 될 때 개인이 위험을 피하도록 유도합니다. 또한 옵션 중 하나가 확실한 손실 일 때 위험을 추구하는 개인에게 기여합니다.
격리 효과는 사람들이 결과는 같지만 결과에 대한 경로가 다른 두 가지 옵션을 제시 한 경우에 발생합니다. 이 경우 사람들은인지 부하를 줄이기 위해 유사한 정보를 취소 할 가능성이 높으며 결론은 옵션의 구성 방식에 따라 다릅니다.
주요 테이크 아웃
- 전망 이론에 따르면 투자자들은 이익과 손실을 다르게 평가하여 인식 된 이익과 인식 된 손실에 더 많은 비중을 두게됩니다. 균등하게 선택권이있는 투자자는 잠재적 이익 측면에서 제시된 것을 선택합니다. 전망 이론은 행동 경제학의 일부이며, 손실이 더 큰 감정적 영향을 미치기 때문에 투자자가 인식 된 이익을 선택했음을 시사합니다. 확실성 효과는 개인이 가능한 것보다 특정 결과를 선호하는 반면 격리 효과는 개인이 결정을 내릴 때 비슷한 정보를 취소한다고 말합니다.
전망 이론 예
두 명의 별도 재무 고문이 투자자에게 동일한 뮤추얼 펀드를 제공한다고 가정 해보십시오. 한 고문은 펀드를 투자자에게 제시하여 지난 3 년간 평균 수익률이 12 %임을 강조합니다. 다른 고문은 지난 10 년 동안 펀드의 평균 수익률이 높았지만 최근 몇 년간 감소했다고 말했다. 전망 이론은 투자자에게 똑같은 뮤추얼 펀드가 제시되었지만, 펀드가 높은 수익률을 제시한다고 고문 대신에 펀드의 수익률을 전반적인 이익으로 표현한 첫 번째 고문으로부터 펀드를 구매할 가능성이 있다고 가정합니다. 그리고 손실.
