BTIG의 전략가 인 줄리안 에마누엘 (Julian Emanuel)의 연구에 따르면, 몇 개의 블루칩 주식에 대한 경고 신호가 증가하고 있다고한다. 2019 년에 대한 컨센서스 수입 추정치가 이들 주식에 대한 급격한 감소가 있었지만, 시장 감시자에 따라 내년에 더 큰 시장을 하회 할 수 있도록 응답에 실패했습니다. 평균 수익률 미만으로 주식을 게시 할 위험이 높은 회사는 Walt Disney Co. (DIS), Marathon Oil Corp. (MRO), Chevron Corp. (CVX), Texas Instruments Inc. (TXN), PepsiCo Inc. (PEP)를 포함합니다.), Johnson Controls International PLPC (JCI), Honeywell International Inc. (HON), Phillips 66 (PSX), Colgate-Palmolive Co. (CL), ConocoPhillips (COP), DowDuPoint Inc. (DWDP) 및 Sherwin Williams Co. (Barron 's에 의해 요약 된 Emanuel의 최근 보고서에 따르면 SHW).
12 개의 블루 칩에 대한 경고 신호
- 9 월 이후 평균치보다 높은 수익률 수정: 성장 전망 대비 높은 밸류에이션 낮은 관심, 시장 하락 전망-고위험 목록에는 월트 디즈니, 마라톤, 쉐브론, 텍사스 인스트루먼트, 펩시코, 존슨 컨트롤 등이 있습니다., Honeywell, Phillips 66, Colgate, ConocoPhillips, DowDuPoint.
EPS 견적에 대한 거부의 눈에 띄는
2019 년 시장의 상대적인 안정 기간은 미국-중국 무역 긴장 완화와 더 독창적 인 연방 준비 은행의 징후로 인해 도움이되었지만, 많은 투자자들은 주식 랠리를 유지하기 위해 강력한 기업 이익 성장에 투자하고 있습니다. 한편, BTIG 전략가에 따르면 S & P 500 2019 EPS 성장률에 대한 Street에 대한 기대치가 9 월에 최고치에 도달했을 때보 다 5.4 % 하락한 168.71 달러로 더 약세를 보였습니다. 일부 시장 조사관은 올해 추정치가 훨씬 낮아질 수있어 올해 S & P 500의 수익이 평평하게 성장할 것이라고 경고했습니다.
Emanuel은 일요일 발표 한 노트에서 "4 분기 전년도 수입 추정치는 전년 대비 감소하는 것이 관례이지만 2019 년의 감소 속도는 두드러진다"고 밝혔다.
BTIG 전략가는 9 월 이후 평균 이하의 수익 수정과 함께 성장에 대한 평균 평가 이상의 주식을 선별하는 정량적 모델을 구축했습니다. Emanuel은이 조합이 현재 주식에서 너무 비싸다는 것을 나타냅니다. 그는 또한 상대적으로 짧은이자를 가진 주식을 선별하여 투자자들이 하락세를 보지 못했다고 제안했다. S & P 500의 총 16 개 주식이이 기준을 충족했습니다. 에마누엘에 따르면 디즈니, 하니웰, 쉐브론과 같은 업계 리더들이 모두“딥 구매”를 원하는 투자자들에게 함정을 제공 할 수 있다고한다.
소비자 제품 거인은 넘어 질 것이다
S & P 500의 10.5 % 수익 대비 재고가 YTD 9.5 % 증가한 소비재 제조업체 인 Colgate는 Market Realist가 설명한 바와 같이 큰 충돌에 대비할 수 있습니다. 투자자들은 높은 가격 책정으로 인해 최근 분기에 유기적 판매 개선에 박수를 보냈지 만, 외형과 외형 모두에 대한 기대 약점은 주가에서 약간 벗어날 수 있습니다. 수입 변동성의 상당 부분은 통화 변동성, 중국의 난제, 업계 경쟁 강화 및 비용 역풍으로 인한 것일 수 있습니다. 분석가들은 이제 뉴욕시에 본사를 둔 회사의 결론이 1 분기에 두 자리 수 감소를 기록 할 것으로 예상합니다.
밸류에이션 평가에서 콜 게이트 주식은 2019 년 예상 EPS 대비 23.3 배, PG (Procter & Gamble), 킴벌리 클라크 (KMB)와 같은 다른 종목보다 각각 21.5 배 및 17.7 배로 거래됩니다. 한편 콜 게이트는 EPS가 4.5 % 감소하고 매출 성장이 약할 것으로 예상된다. 배당 수익률도 P & G의 2.9 % 수익률과 KMB의 3.5 % 수익률 대비 2.5 %로 경쟁 업체보다 매력적이지 않다.
앞서 찾고
2019 년 초 예상 이후 급격한 상승세와 2019 년 예상 실적을 삭감 한 S & P 500 대 기업의 수가 증가함에 따라 위에서 언급 한 12 개보다 많은 주식이 주요 하락세에 취약 할 가능성이 높습니다.
