목차
- 풋 옵션이란 무엇입니까?
- 퍼팅 옵션은 어떻게 작동합니까?
- 풋 옵션 행사
- 풋 옵션의 예
풋 옵션이란 무엇입니까?
풋 옵션은 소유주에게 지정된 기간 내에 지정된 금액의 기본 유가 증권을 사전 결정된 가격으로 판매 할 권리를 부여하는 계약입니다. 구매자가 판매 할 수있는 지정된 가격을 행사 가라고합니다.
풋 옵션은 주식, 통화, 채권, 상품 및 지수를 포함한 다양한 기초 자산에서 거래됩니다. 풋은 콜 옵션과 대조 될 수 있으며, 이는 소지자가 만료 전 또는 만료 전에 지정된 가격으로 기초를 구매할 수있게합니다. 스 트래들 또는 스트 랭글 수행 여부를 선택할 때 이해하는 것이 중요합니다.
주요 테이크 아웃
- Put 옵션은 지정된 기간 내에 지정된 가격으로 특정 금액의 기본 유가 증권을 판매 할 권리를 의무는 아니지만 소유자에게 부여합니다.Put 옵션은 주식, 지수, 상품 및 통화를 포함한 다양한 자산에서 사용할 수 있습니다.Put 옵션 가격은 기본 자산 가격 및 시간 하락의 영향을받습니다.
옵션 기초를 두십시오
퍼팅 옵션은 어떻게 작동합니까?
풋 옵션은 기초 주식의 가격이 행사가에 비해 감가 상각되므로 더욱 가치가 있습니다. 반대로 풋 옵션은 기초 재고가 증가함에 따라 가치를 잃습니다. 풋 옵션은 기본적으로 자산의 짧은 포지션을 제공하기 때문에 헤지 목적으로 또는 하락 가격 행동을 추측하는 데 사용됩니다. 기초 자산의 손실이 행사 가격을 초과하지 않도록 보호 풋을 사용합니다.
일반적으로, 풋 옵션의 가치는 주식이 지정된 행사 가격 이하로 떨어질 확률이 감소하기 때문에 시간 소멸로 인해 만료 시간이 다가옴에 따라 감소합니다. 옵션의 시간 가치가 상실되면 내재 가치는 그대로 유지됩니다. 이는 행사가와 기본 주가의 차이에 해당합니다. 옵션에 내재 가치가 있다면 돈 (ITM)입니다.
화폐 외 (OTM) 및 화폐 투입 옵션은 옵션 행사의 이점이 없기 때문에 본질적 가치가 없습니다. 투자자들은 바람직하지 않은 행사 가격으로 자금을 버는 옵션을 행사하지 않고 현재의 높은 시장 가격으로 주식을 매도 할 수 있습니다.
시간 가치 또는 외재 가치는 옵션의 프리미엄에 반영됩니다. 풋 옵션의 행사가가 $ 20이고 기초가 주식이 현재 $ 19로 거래되는 경우, 옵션에 내재 가치가 $ 1입니다. 그러나 풋 옵션은 1.35 달러에 거래 될 수 있습니다. 추가 주가는 옵션이 만료되기 전에 기본 주가가 변경 될 수 있기 때문에 시간 가치입니다.
거래 옵션
Put 옵션과 다른 많은 유형의 옵션은 중개를 통해 거래됩니다. 여러 브로커가 여러 가지 이유로 다른 브로커보다 낫습니다. 옵션 거래에 관심이있는 사람들은 옵션 거래에 대한 Investopedia의 최고의 중개인 목록을 확인할 수 있습니다. 여기에서 투자 요구에 맞는 중개인에 대한 아이디어를 얻을 수 있습니다.
풋 옵션 행사에 대한 대안
"작성자"라고하는 풋 셀러는 만료 될 때까지 옵션을 보유 할 필요가 없으며 옵션 구매자도 없습니다. 기본 주가가 이동함에 따라 옵션의 프리미엄이 최근 기본 가격 변동을 반영하도록 변경됩니다. 옵션 구매자는 언제든지 옵션을 판매하여 손실을 줄이고 프리미엄 (OTM 인 경우)의 일부를 회수하거나 이익 (ITM 인 경우)을 고정 할 수 있습니다.
마찬가지로 옵션 작성기는 동일한 작업을 수행 할 수 있습니다. 기본 가격이 행사가보다 높으면 옵션이 무가치로 만료되어 전체 보험료를 유지할 수 있기 때문에 아무 것도 할 수 없습니다. 그러나 기본 가격이 행사가 이하로 떨어지거나 떨어지면 큰 손실을 피하기 위해 옵션 라이터는 옵션을 다시 구매하여 포지션에서 벗어날 수 있습니다. 손익은 포지션에서 나가기 위해 징수 된 프리미엄과 지불 된 프리미엄의 차이입니다.
Put 옵션의 실제 예
한 투자자가 SPDR S & P 500 ETF (SPY)에 대한 풋 옵션 한 개를 보유하고 있다고 가정합니다 (현재 $ 277.00로 거래). 이 옵션의 경우 $ 0.72 또는 $ 72 ($ 0.72 x 100 주)의 보험료를 지불했습니다.
투자자는 한 달 만기일까지 일반적으로 매월 셋째 주 금요일까지 XYZ 100 주를 $ 260의 가격으로 판매 할 권리가 있습니다.
SPY의 주식이 $ 250로 떨어지고 투자자가 옵션을 행사할 경우, 투자자는 시장에서 250 달러에 SPY의 100 주를 구매하고 옵션 작가에게 각각 260 달러에 매각 할 수 있습니다. 결과적으로 투자자는 풋 옵션에 대해 $ 1, 000 (100 x ($ 260- $ 250))를 벌고 옵션에 대해 지불 한 72 달러의 비용을 줄입니다. 순이익은 $ 1, 000-$ 72 = $ 928이며 수수료는 더 적습니다. 거래의 최대 손실은 지불 한 프리미엄 또는 $ 72로 제한됩니다. SPY가 $ 0로 떨어지면 최대 이익을 얻습니다.
풋 풋 옵션과 달리 숏 또는 풋 풋 옵션은 투자자가 기초 주식의 인도 또는 주식 매수를 의무화합니다.
한 투자자가 현재 277 달러에 거래되고있는 SPY에 대해 낙관적이라고 가정하고 향후 2 개월 동안 260 달러 아래로 떨어질 것이라고 생각하지 않습니다. 투자자는 SPY에 풋 옵션 한 개를 260 달러의 행사 가격으로 작성함으로써 0.72 달러 (x 100 주)의 프리미엄을 징수 할 수있었습니다.
옵션 작가는 총 $ 72 ($ 0.72 x 100)를 모을 것입니다. 만약 SPY가 $ 260 행사가 이상으로 유지된다면, 투자자는 옵션이 돈에서 만료되어 무가치하므로 보험료를 징수 할 것입니다. 이것은 거래에서 최대 이익입니다: $ 72 또는 징수 된 보험료.
반대로, SPY가 260 달러 아래로 이동하면 주식이 250 달러, 200 달러 이하로 떨어지더라도 투자자는 260 달러로 100 주를 구매할 수밖에 없습니다. 주식이 얼마나 멀리 떨어지더라도 Put Option Writer는 260 달러의 주식을 구매할 책임이 있습니다. 즉, 주식이 $ 0에 해당하는 경우 주당 $ 260 또는 계약 당 $ 26, 000 ($ 260 x 100 주)의 위험에 직면하게됩니다.
