PV10은 무엇입니까?
PV10은 추정 된 미래 석유 및 가스 수입의 현재 가치이며, 추정 된 직접 비용을 차감하여 연간 10 %의 할인율로 할인됩니다.
이 수치는 에너지 산업에서 회사의 입증 된 석유 및 가스 매장량의 가치를 추정하는 데 사용됩니다.
PV10 이해
분석가는 PV10을 계산하는 데 사용되는 정보를 저수지 엔지니어에게 의존합니다. 엔지니어는 기존 우물 및 검증되었지만 미개발 우물 위치에 대한 예비 보고서를 작성합니다. 이것은 각 우물의 현재 생산 속도, 생산 비용, 예비 개발 비용 및 예상 감소율을 고려합니다. 향후 총 수익은 일반적인 에너지 가격을 사용하거나 적절한 에스컬레이션 비율을 적용하여 추정됩니다.
주요 테이크 아웃
- PV10은 입증 된 석유 및 가스 매장량을 기준으로 에너지 회사의 잠재적 미래 수입을 추정하는 방법으로, 각 매장량이 생산할 수있는 예상 비용 및 수익에 대한 엔지니어의 보고서를 기반으로합니다. 에너지 회사의 시장 가치의 척도로서.
보고서에는 직접 비용 만 계산됩니다. 고려되지 않은 간접 비용에는 부채 서비스, 고갈, 할부 상환 및 행정 간접비와 재산과 관련이없는 비용이 포함될 수 있습니다.
PV10 계산은 투자자와 시장 분석가가 널리 사용하지만 일반적으로 인정되는 회계 원칙 (GAAP)에 따라 계산 된 재무 지표는 아닙니다. 즉, PV10은 소득세가 미래 수입에 미칠 영향을 고려하지 않습니다.
PV10 및 엔터프라이즈 가치
PV10 계산은 종종 EV / PV10 계산으로보고됩니다. 기업 가치 (EV)는 회사의 시장 가치를 측정 한 것입니다.
기업의 PV10 가치가 기업 가치보다 높으면 투자자는 자사의 주식을 장기 구매 기회로 볼 수 있습니다.
총액은 기업의 시가 총액, 우선 주식 및 부채를 더한 다음 현금 및 현금 등가물을 빼서 계산합니다.
본질적으로 EV는 가상의 인수 가격으로 생각할 수 있습니다. 회사를 구입 한 경우 인수 회사는 회사의 부채를 맡고 현금을 보유합니다.
회사의 PV10 값이 EV보다 높으면 주식은 시간이 지남에 따라 생성되는 값보다 낮은 가격이 책정됩니다. 그것은 회사의 주식을 투자자들에게 호소하게 만듭니다.
PV10 계산의 예
주요 국제 석유 회사의 가상 사례를 고려하십시오. 이 회사의 EV는 449 억 달러입니다.
이 회사는 250 억 원 상당의 석유 매장량을 보유하고 있습니다. 이 회사는 연간 생산량을 모두 새로운 매장량으로 교체 할 것으로 예상합니다. 이는이 수치가 해마다 일정하게 유지되어야한다는 것을 의미합니다.
이 수치를 기준으로 한이 석유 회사의 EV / 리저브는 $ 17.80이며, 이는 그 가치가 입증 된 석유 매장량의 약 18 배임을 나타냅니다.
이 회사의 PV10은 1, 700 억 달러가 될 것입니다.
중요한 이유
일반적으로 석유 및 가스 매장량에 대한 가치를 결정하는 것은 어렵고 이는 석유 회사의 미래 수입을 추정하기 어렵게합니다.
PV10 메트릭은 투자자가 정확하게 이해하고 평가하기 가장 어려운 산업의 대략적인 값을 결정하는 데 유용합니다.
