도미노 효과는 우리 모두에게 친숙한 것입니다. 도미노 효과가 치명적인 결과를 초래할 수있는 경우가 있습니다.
예를 들어, 2010 년 Cerise Mayo의 Brooklyn 꿀벌에 대한 호기심 많은 사례를 생각해보십시오. 사악한 더운 여름이었고 처음으로 뉴욕시에 꿀벌을 키울 수있었습니다. Cerise는 헌신적 인 양봉가로 브루클린의 레드 훅에서 꿀벌을 키우고 최고의 양육을했습니다. 그러나 그 여름, 꿀벌 몸의 정상적인 호박색 밴드는 갑자기 밝은 빨강으로 변하기 시작했습니다. 늦은 밤 빛나는 붉은 꿀벌의 광경은 매혹적인 브루클린 광경이되었습니다.
이상하게도, 그들의 꿀도 빨갛습니다. 이 엉뚱한 문제는 결국 Dell의 Maraschino Cherries Factory에서 "주스를 때리는"꿀벌을 가리 켰습니다. 누군가가 꿀벌의 분비물을 채취하여 붉은 염료 # 40으로 가득 채운 것을 발견했습니다. 이것은 수많은 셜리 템플을 달게하는 네온 붉은 체리를 색칠하는 데 사용됩니다.
공장 소유주 인 Arthur Mondella는 뉴욕 양봉가 협회의 리더 인 Andrew Coté를 고용하여 해결책을 찾는 데 도움을주었습니다. 코트는 그랬습니다. 그러나 마라 스키 노 공장의 꿀벌이 주목을 끌었고 DA는 몬 델라와 같은 환경 사례를 조사하기로 결정했습니다.
이 이상한 이야기를 공장 근처에서 마리화나 냄새에 대한 불만으로 넘어간 후 델의 명단에 올랐다. 조사관들은 몇 년 후 공장에서 도시의 가장 큰 화분을 찾기 위해 공장으로 뛰어 들었습니다. 당국이 몬 델라 대통령을 찾아 왔을 때 그는 화장실에서 바리케이트를해서 죽었다.
이 아이러니 한 비극에서, Cerise (벚꽃을위한 프랑스)라는 양봉가는 레드 훅 브루클린 (Red Hook Brooklyn)에서 붉은 꿀벌을 버리고 체리의 붉은 색소로 오염 시켰습니다.
그만큼 같은 유형 작년 시장에서 도미노 효과가 목격되었습니다. 우리는 왜 ETF (거래소 거래 자금)가 2018 년의 파산을 일으켰는지 철저한 조사를 통해 자세히 설명했습니다. 두려움은 구매 부족으로 인해 유동성의 진공 상태가되었습니다. Algo-traders는 순간을 포착하고 변동성을 높였습니다. 매도 버튼을 누르는 ETF 모델 관리자에게는 처리하기에는 너무 뜨겁습니다. ETF의 유출은 엄청 났으며 ETF의 구성 요소 인 주식에 대한 큰 압력을가했습니다. 12 월 24 일에 모두 바닥이되었습니다.
누군가 다른 방법으로 도미노를 뒤집 었습니까? 우리는 크리스마스 이브에서 과매도에서 2 월 7 일에 과매 수로갔습니다. 12 월 24 일까지 판매자는 통제하기가 어려워서 지속될 수 없었습니다. 맵 시그널은 바운스를 요청했으며, 바운스는 정시에 이루어졌습니다. 그러나 이제 구매자는 통제권을 가지게되었고 6 주 만에 비정상적인 구매를 지속 할 수 없게되었습니다.
MAP (Mapsignals) 비율 과매도 신호는 매우 정확하고시기 적절합니다. MAP (Mapsignals) 비율 과매 수 신호도 정확했지만 시간이 덜 걸리고 덜 강렬했습니다. 기본적으로, 우리는 역사를 통해 내려가는 것이 일어나야하지만 올라가는 것이 내려가거나 최소한 바로 내려 오지 않아도 될 수 있음을 발견 했습니다.
2017 년 6 월에 발행 된 Mapsignals 백서 "Boundaries"에서 과매 수 및 과매도 경계가 뚫린 후 시장의 기대 수익률에 착수했습니다. 아래 발췌 부분에서 볼 수 있듯이, 선행 수익률은 과매도에 대해 매우 긍정적이고 과매 수에 대해서는 부정적입니다. 어느 쪽이든, 과매 수 신호는 위험을 추가하지 않는 것을 고려해야 할 시점임을 나타냅니다.
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우리는이 희귀 한 신호를 2018 년 1 월에 다시 치고 1 월 24 일에 큰 업데이트를 보냈습니다. 시장은 곧바로 크게 침몰했습니다. 목요일 아침 (2 월 7 일)에 다시 쳤을 때 일부 사람들이 보았 듯이 언덕에서 소리 쳤습니다. 다음은 그 날 게시물에서 가져 왔으며 본질적으로 위 표의 업데이트 버전입니다.
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이제 우리는 시장이 몇 주 동안 과매 수 상태를 유지했을 때 역사상의 요점을 보았지만 업데이트 직후에 하락하기 시작했습니다. 그들은 똑똑한 것보다 운이 좋은 것이 낫다고 말하지만 실제로이 비율은 lopsided 구매가 지속될 수 없으며 시장이 곧 판매를 기대해야한다는 것입니다. 그것은 시장이 무너질 것을 의미하지는 않습니다 – 우리는 단지 약간의 투자 회수를 기대하며, 금요일 정오 금요일에, 이것은 실시간으로 전개되고있었습니다. 지난주 시장이 어땠는지 살펴 보자.
팩트 셋
크리스마스 이브 최저치부터 회복은 엄청났습니다. Russell 2000, S & P Mid Cap 400 및 S & P Small Cap 600 지수에서 볼 수 있듯이 소형주가 증가했습니다. 이것은 부문에도 반영됩니다. 정보 기술, 소비자 재량, 금융, 커뮤니케이션, 부동산 및 에너지는 12 월 24 일 저점 이후 15 % 이상 상승했습니다. 유틸리티 및 스테이플과 같은 방어 부문은 애니메이션 애니메이션이 가장 적었습니다.
그러나, 아마도 반도체로 다시 성장으로 돌진한다는 가장 큰 증거가있을 것입니다. 작년 준결승은 본질적으로 유독 한 황무지였습니다. 그러나 PHLX 반도체 지수는 크리스마스 이후 20 % 상승한 수치입니다. 우리는 지난 주에 약간의 수입과 제도적 축적으로 세미의 주가가 크게 상승한 것을 발견했습니다.
떨어질 첫 번째 도미노는 사실이 나온 후에야 눈에 띄지 않을 수 있습니다. 그것은 길을 따라주의를 기울이고 시장이 우리에게 말하는 것을 지켜 보는 데 도움이됩니다. 시장은 작년 후반에 강제 ETF 판매로 인한 몬테 주마의 복수 사건 이후에 발판을 마련했습니다. 지난 주 Larry Kudlow에 의해 새로 워진 무역 전쟁의 불안감과 함께 일반적인 우려는 여전히 지배적입니다.
내가 본 바에 따르면, 큰 기관 투자가들은 주식 시장에 빠른 속도로 주식을 쟁기 고있다. 나는 우리가 더 높은 과정을 재개하고 시장은 더 좁아 질 것이라고 믿는다. 절망적 인 자살처럼 보였던 것은 실제로 붉은 꿀벌에 의해 움직였습니다. 빌리 코놀리 (Billy Connolly)의 말에 귀를 기울이십시오. "당신이 남자를 판단하기 전에, 그의 신발에 마일을 걸어보세요. 그 후 누가 신경 쓰겠습니까?… 그는 1 마일 떨어져 있고 당신은 그의 신발을 가지고 있습니다!"
결론
우리는 장기적으로 미국 주식에 대해 강세를 유지하고 있지만 단기적인 반등의 위험이 있습니다. 우리는 주식의 연간 상승이 매우 건설적인 것으로 본다. 성장주가 물량 증가에 따라 증가함에 따라 실적 시즌이 전체 예상보다 좋을 것으로 판단됩니다.
