참조 지분이란 무엇입니까?
참조 자본은 파생 상품 거래에서 투자자가 가격 변동 보호를 추구하는 기초 자산을 말합니다. 기준 주식은 보통 풋 옵션뿐만 아니라 주식 또는 신용 디폴트 스왑과 관련이 있습니다. 기준 자본의 가격 하락으로부터 보호하기 위해 구입 한 대부분의 옵션은 처음에는 돈에서 크게 벗어났습니다.
주요 테이크 아웃
- 거래에서 기준 자본은 보호가 구매 된 기본 주식입니다.이 보호는 풋 옵션 또는 주식 기본 또는 신용 기본 스왑의 형태 일 수 있습니다. 큰 하락세 가격 움직임에서.
참조 지분 이해
투자자들은 회사의 부도를 포함하여 보안 가격 변동으로 인한 하락으로부터 자신을 보호하기 위해 다양한 파생 상품을 사용합니다. 스왑 및 풋 옵션 구매를 포함하여 여러 가지 방법이 있습니다.
참조 자본은 파생 상품의 가격이 기준으로하는 자산입니다 (파생 상품은 다른 자산을 기준으로 한 가격을 가진 금융 상품입니다). 풋 옵션은 소유주에게 지정된 기간 내에 지정된 금액의 기본 유가 증권을 사전 결정된 가격으로 판매 할 권리를 부여하는 계약입니다. 구매자가 판매 할 수있는 지정된 가격을 행사 가라고합니다. 투자자가 XYZ 주식에서 상당한 포지션을 가지고 있다면, 투자자가 옵션 행사가보다 더 이상 돈을 잃지 않도록 보호 풋을 구입할 수 있습니다. 보호 풋은 기초 자산 가격이 계속 하락하고 기준 자본이 XYZ 주식이더라도 투자자가 추가 돈을 계속 잃지 않는 알려진 최저 가격을 설정합니다.
주식 기본 스왑
상대적으로 새로운 유형의 옵션은 투자자에게 가격 변동으로부터 특정 기준 자본으로의 보호를 제공하도록 설계된 주식 기본 스왑 (EDS)입니다. 채권, 모기지 및 이와 유사한 유가 증권은 채무 불이행과 같은 신용 이벤트를 경험할 수 있지만 주식의 노출 유형은 동일하지 않습니다. 대신, 주식은 시장 위험에 노출되며, 주식 기본 스왑은 기준 자본 가치의 특정 감소가 발생하지 않도록 보호합니다.
참조 주식은 주식 기본 스왑 계약의 조건을 정의 할 때 특정 지분 이벤트와 함께 사용되며 계약 조건도 포함됩니다. 이를 통해 EDS를 신용 기본 스왑 (CDS)과 비교할 수 있습니다. 참조 자본은 스왑 딜러로부터 계약을 구입할 때 주식 기본 스왑 구매자가 사용합니다. 옵션 매수인은 매도자에게 수수료 또는 프리미엄을 지불하고 판매자는 참조 자본의 가치가 떨어질 경우 매수인에게 매수하기로 동의합니다.
EDS 구매자가 EDS 판매자로부터받는 금액은 계약 조건에 따라 다릅니다. 경우에 따라 매도인은 주식 행사가 발생한 후 기준 자본의 가치에 비례하여 지불해야하며, 다른 경우에는 EDS 매도인은 고정 금액을 지불해야합니다. 고정 금액은 일반적으로 EDS의 명목 원금 금액에 회수율을 곱한 값과 같습니다.
