상대 값

상대 가치 란 무엇입니까?

상대 가치는 유사한 자산의 가치를 고려한 자산 가치를 결정하는 방법입니다. 이는 절대 가치와는 대조적입니다. 절대 가치는 자산의 고유 가치만을보고 다른 자산과 비교하지 않습니다. 수익률 (P / E 비율)은 주식의 상대 가치를 측정하는 데 사용할 수있는 널리 사용되는 평가 방법입니다.

주요 테이크 아웃

• 상대 가치는 자산과 유사한 자산의 가치를 비교하여 자산 가치를 살펴 봅니다. 상대 가치 방법을 통해 투자자와 분석가는 잠재적 투자에 대해 더 나은 사과 대 사과 비교를 할 수 있습니다. 다른 곳을 검색하지 않고 열악한 또는 평범한 선택 중에서 가장 좋은 것을 선택하십시오.

상대 가치 이해

가치 투자자는 돈을 어디에 투자 할 것인지 결정하기 전에 경쟁 회사의 재무 제표를 검토합니다. 그들은 관련 각주, 경영 해설 및 경제 데이터를 검토하여 동료에 대한 주식 가치를 평가합니다.

상대 평가 단계는 다음과 같습니다.

• 먼저, 비슷한 자산과 기업을 식별합니다. 이러한 경우 시가 총액과 수익 또는 판매량을 보는 것이 유용 할 수 있습니다. 그들의 주가는 시장이 주어진 시간에 비슷한 회사를 어떻게 평가 하는지를 나타냅니다. 가격 배수에는 P / E 비율 또는 P / S 비율 (P / S 비율)과 같은 비율이 포함될 수 있습니다.이 배수를 회사의 동료 또는 경쟁사 그룹과 비교하여 회사의 주식이 다른 회사에 비해 저평가되었는지 판단.

상대 평가의 이점

투자자는 항상 실제로 사용할 수있는 투자 중에서 항상 선택해야하며 상대 평가는 그렇게하는 데 도움이됩니다. 2019 년까지 2009 년 대부분의 미국 주식의 가격을 되돌아 보면서 저평가 된 것을 알 수있었습니다. 그러나 이것이 오늘날 더 나은 투자를 선택하는 데 도움이되지는 않습니다. 그것이 바로 주식 시가 총액 대 GDP 비율과 같은 상대적 평가 방법이 빛나는 곳입니다. 세계 은행은 수십 년 동안 많은 국가에서 주식 시장 자본화에 대한 데이터를 GDP의 백분율로 유지합니다. 2019 년 미국의 주식이 GDP 대비 백분율로 주식 시가 총액면에서 사상 최고치를 기록함에 따라 대부분의 다른 국가의 주식은 상대적으로 저렴했습니다.

투자자는 항상 실제로 사용할 수있는 투자 중에서 항상 선택해야하며 상대 평가는 그렇게하는 데 도움이됩니다.

상대 평가의 비판

상대 평가의 주요 결함은 투자자가 나쁜 상황을 최대한 활용하도록 정죄 할 수 있다는 것입니다. 단일 자산 군으로 제한되는 경우 상대 평가는 극한 상황에서 손실을 줄이는 것 이상을 수행 할 수 없습니다. 예를 들어, 밸류 펀드는 일반적으로 2000-2002 베어 마켓에서 S & P 500보다 훨씬 나았습니다. 불행히도, 그들 대부분은 여전히 ​​돈을 잃었습니다.

상대 평가 대 고유 평가

상대 평가는 회사에 금전적 가치를 부여하는 두 가지 중요한 방법 중 하나입니다. 다른 하나는 본질적인 평가입니다. 투자자는 회사의 내재 가치를 결정하는 DCF (Discounted Cash Flows) 방법에 익숙 할 것입니다. 상대 평가에는 여러 배수가 포함되어 있지만 DCF 모델은 회사의 미래 무료 현금 흐름 예측을 사용하여 할인합니다. 이는 필요한 연간 요금을 사용하여 달성됩니다. 결국 분석가는 현재 가치 추정치에 도달하여 투자 잠재력을 평가하는 데 사용할 수 있습니다. DCF 가치가 투자 비용보다 높으면 기회가 좋은 것일 수 있습니다.

상대 가치의 예

Microsoft를 다른 기술 회사와 비교 한 다음 재무 정보 표를 고려하십시오.

회사	시가 총액 (백만)	당기 순이익	수익률 (PE) 비율
마이크로 소프트	$ 666.154	22.113 달러	30.5
신탁	$ 197.500	$ 9.913	20.5
VMware	$ 52.420	$ 1.186	46.8