자기 자본 수익률 (roe) vs. 자산 수익률 (roa)

ROE (Return on Equity) 및 ROA (Return on Asset)는 회사의 관리 팀이 맡겨진 자본을 얼마나 효과적으로 관리하고 있는지 평가하기위한 가장 중요한 조치 중 하나입니다. ROE와 ROA의 주요 차별화 요소는 재무 레버리지 또는 부채입니다. ROE와 ROA는 관리 효율성의 다른 측정 방법이지만 DuPont Identity 공식은 서로 밀접한 관련성을 보여줍니다.

ROE 공식:

의 $\begin{matrix} 어란 = \frac{당기 순이익}{주주 지분} \\ 어디: \\ 주주 지분 = 자산 - 부채 \end{matrix} \ begin {aligned} & \ text {ROE} = \ frac { text {Net Income}} { text {주주 지분}} \ & \ textbf {where:} \ & \ text {주주 지분} = \ text {Assets}-\ text {부채} \ \ end {aligned}$ ROE = 주주 EquityNet 소득: 주주 지분 = 자산-부채

ROA의 공식:

의 $\begin{matrix} ROA = \frac{당기 순이익}{총 자산} \\ 어디: \\ 총 자산 = 주주 지분 + 부채 \end{matrix} \ begin {aligned} & \ text {ROA} = \ frac { text {Net Income}} { text {Total Assets}} \ & \ textbf {where:} \ & \ text {총 자산} = \ text {주주 지분} + \ text {부채} \ \ end {aligned}$ ROA = Total AssetsNet Incomewhere: Total Assets = 주주 지분 + 부채

주요 차이점

회사의 부채가 고려되는 방식은 ROE와 ROA의 주요 차이점입니다. 부채가 없으면 주주 지분과 회사의 총 자산은 동일합니다. 논리적으로 ROE와 ROA도 동일합니다.

그러나 해당 회사가 재무 레버리지를 활용하면 ROE가 ROA보다 높아질 것입니다. 회사는 부채를 챙겨 들어온 현금 덕분에 자산을 늘립니다. 그러나 주주 지분은 자산에서 총 부채를 뺀 금액과 같기 때문에 회사는 부채를 늘림으로써 자기 자본을 줄입니다.

다시 말해, 부채가 증가하면 주식이 줄어들고 주주 자본이 ROE의 분모이므로 ROE가 증가합니다.

ROE와 듀폰의 정체성

듀폰의 정체성은 ROE와 ROA의 관계를 관리 효과의 척도로서 설명합니다. ROE를 보는 또 다른 방법 인 인기있는 공식입니다. 듀폰 아이덴티티는 ROE를 세 가지 핵심 구성 요소로 나눕니다.

의 $\begin{matrix} 어란 = 이윤 \times 자산 회전율 \times SE \\ 어디: \\ SE = 주주 지분 \\ 이윤 = \frac{당기 순이익}{총 자산} \\ 자산 회전율 = \frac{수익}{총 자산} \\ 재무 레버리지 = \frac{총 자산}{SE} \end{matrix} \ begin {aligned} & \ text {ROE} = \ text {Profit Margin} times \ text {Asset Turnover} times \ text {SE} \ & \ textbf {where:} \ & \ text {SE} = \ text {주주 지분} \ & \ text {Profit Margin} = \ frac { text {Net Income}} { text {Total Assets}} \ & \ text {자산 자산} = \ frac { text {수익}} { text {총 자산}} \ & \ text {금융 레버리지} = \ frac { text {총 자산}} { text {SE}} \ \ end {aligned}$ ROE = 이익 마진 × 자산 회전율 × SE 여기: SE = 주주 지분 이익 마진 = 총 자산 순이익 자산 회전율 = 총 자산 수익 재무 레버리지 = 세트 자산

방정식의 상반기 (순이익을 총 자산으로 나눈 값)는 실제로 ROA의 정의로, 경영진이 총 자산 (대차 대조표에보고 된)을 사용하여 이익을 창출하는 방법 (순이익으로 측정) 손익 계산서).

이 방정식의 후반부를 금융 레버리지라고하며, 이를 지분 증수라고도합니다. 주주의 지분에 비해 자산의 비율이 높을수록 회사의 자본 구조에서 부채 (부채)가 사용되는 정도를 보여줍니다.

ROE (Return On Equity)와 자산 수익률의 주요 차이점은 무엇입니까?

예

ROE 및 ROA는 기업 성과를 측정하는 데 중요한 은행 구성 요소입니다. ROE (Return on Equity)는 투자자가 투자 수익을 산출하는 방법을 측정하는 데 도움이되고 ROA (투자 수익)는 투자자가 자산이나 자원을 사용하여 더 많은 소득을 창출하는 방법을 측정하는 데 도움이됩니다.

2013 년, 은행의 거대 은행 (BAC)은 0.50 %의 ROA를보고했습니다. 재무 레버리지는 9.60입니다. 두 가지를 모두 사용하는 ROE는 4.8 %로 상당히 낮은 수준입니다. 은행이 자본 비용을 충당하기 위해서는 ROE 수준이 10 %에 가까워 야합니다. 2008-09 년 금융 위기 이전에 Bank of America는 ROE 수준이 13 %에 가깝고 ROA 수준이 1 %에 가깝다고보고했습니다.

결론

ROE와 ROA의 주요 차이점은 투자자와 회사 경영진이 회사의 관리 및 운영의 효과를 평가할 때 두 가지 지표를 모두 고려해야한다는 점입니다. 회사에 따라 하나가 다른 회사보다 관련성이 높을 수 있으므로 다른 재무 성과 지표와 관련하여 ROE 및 ROA를 고려해야합니다.

차례: