수년간의 낮은 이자율로 인해 많은 투자자들은 소비자 물림쇠 및 유틸리티와 같은 방어적인 부문을 수용해야했습니다. 투자자들은 높은 배당 수익률과 시장의주기적인 부분에 대한 낮은 베타 대안을 찾기 위해 해당 부문과 관련 ETF에 몰려 들었다.
방어 부문의 강점은 종종 더 광범위한 주식 벤치 마크를 초과하여 평가를 스포츠 화하여 투자자가 방어를 위해 돈을 지불 할 시간이 있음을 나타냅니다. 그러나 금리가 상승함에 따라 올해 일부 방어 부문은 선호를 잃고 있습니다. 예를 들어, iShares 미국 소비재 ETF (IYK)는 현재 8.7 % 감소한 반면, 유틸리티 업체 인 iShares US Utilities ETF (IDU)는 거의 1 % 감소했습니다.
iShares의 부모 인 BlackRock은“이 두 부문의 약점은 의미가있다. 둘 다 고전적인 배당금이며 따라서 높은 금리에 민감하다”고 말했다. "10 년 재무부의 수익률이 4 년 최고치 인 3 %로 상승함에 따라 이들 부문의 실적이 저조 할 것으로 예상됩니다."
IYK와 IDU의 12 개월 배당 수익률은 각각 1.87 %와 2.75 %입니다. 데이터에 따르면 재무부 수익률과 소비자 물림쇠 및 유틸리티 간의 관계는 이러한 부문을 고려하는 투자자들에 의해 인정되어야합니다. BlackRock, Inc. (BLK)에 따르면“이 관계는 위기 후 수율이 고갈 된 환경에서 더욱 강력 해졌다. "2010 년 이후 10 년 재무부 수익률 수준은 유틸리티 부문에 대한 상대적 평가 변동의 약 45 %를 섹터의 평가 대 광범위한 시장으로 정의했습니다. 소비자 스테이플 분야의 경우 관계는 대략 63 %를 설명합니다. " (자세한 내용은 방어 가치에 대한 상대 가치의 반환을 참조하십시오.)
간단히 말해서, 소비자 주식 및 공공 설비 주식은 금리에 민감한 평판을 유지하고 있으며 올해 대부분 부문의 지체 상태를 설명하고 있습니다. 최근 하락세에 따라이 방어 그룹은 이제 S & P 500에 할인 된 가격으로 거래되고 있습니다. 유틸리티 부문은 현재 S & P 500에 비해 20 % 할인 된 가격으로 거래되고 있습니다. 이는 여전히 세계 금융 위기 직후이 부문에서 볼 수있는 거품이 많은 평가와는 거리가 멀다.
소비자 스테이플 주식과 유사한 시나리오가 진행 중입니다. BlackRock은“대형 소비자 스테이플 회사들은 S & P 500보다 11 % 할인 된 가격으로 거래되고있다. "이것은 2010 년 이후이 부문이 보유한 가장 저렴한 상대 평가를 나타냅니다. 더 흥미롭게도 최근 백업 속도를 조정 한 후에도 스테이플은 저렴한 편에 나타납니다." (자세한 내용은 소비자 주식의 매도는 금융 위기의 역화 입니다)를 확인하십시오.
