무위험 수익률은 얼마입니까?
무위험 수익률은 위험이없는 투자의 이론적 인 수익률입니다. 무위험 비율은 투자자가 지정된 기간 동안 무위험 투자에서 기대하는이자를 나타냅니다. 실질 무위험 금리는 투자 기간과 일치하는 국채 수익률에서 현재 인플레이션 율을 빼서 계산할 수 있습니다.
이론적으로, 무위험 비율은 잠재적 수익률이 무위험 비율보다 높지 않으면 추가 위험을 수용하지 않기 때문에 투자자가 투자에 대해 기대하는 최소 수익률입니다.
그러나 실제로 가장 안전한 투자조차도 매우 적은 양의 위험을 수반하기 때문에 위험이없는 비율은 존재하지 않습니다. 따라서, 3 개월간 미국 재무부 법안의 이율은 종종 미국 기반 투자자들에게 무위험 금리로 사용됩니다.
주요 테이크 아웃
- 무위험 수익률은 위험이없는 투자의 이론적 인 수익률을 의미하지만 실제로는 모든 투자에 최소한의 위험이 수반되므로 무위험 수익률은 실제로 존재하지 않습니다. 실질 무위험 금리 인 경우 투자 기간과 일치하는 국채 수익률에서 인플레이션 율을 빼십시오.
무위험 수익률
무위험 수익률 이해
주어진 상황에서 무위험 수익률에 대한 대리 결정은 투자자의 주택 시장을 고려해야하며, 마이너스 금리는 문제를 복잡하게 할 수 있습니다.
통화 위험
시장이 사실상 정부의 의무 불이행 가능성이 없다고 생각하기 때문에 3 개월간의 미국 재무부 법안은 유용한 대리입니다. 시장의 큰 규모와 깊은 유동성은 안전에 대한 인식에 기여합니다. 그러나 자산이 달러로 표시되지 않은 외국인 투자자는 미국 재무부 법안에 투자 할 때 통화 위험이 발생합니다. 위험은 통화 선물과 옵션을 통해 헤지 될 수 있지만 수익률에 영향을 미칩니다.
독일 및 스위스와 같은 다른 고급 국가의 단기 정부 법안은 유로 또는 스위스 프랑 자산을 보유한 투자자에게 무위험 금리 대리를 제공합니다. 포르투갈 및 그리스와 같이 유로존 내에있는 등급이 낮은 국가에 거주하는 투자자는 환율 위험없이 독일 채권에 투자 할 수 있습니다. 대조적으로, 러시아 루블에 자산을 보유한 투자자는 통화 위험을 유발하지 않으면 서 높은 등급의 국채에 투자 할 수 없습니다.
마이너스 금리
유럽 부채 위기가 오래 지속되는 가운데 품질로의 이동과 고수익 상품을 떠나 독일과 스위스와 같이 가장 안전한 국가에서 금리가 마이너스 영역으로 밀려났습니다. 미국에서는 의회에서 부채 상한선을 제기 할 필요성에 대한 당파 전의 전투로 인해 공급 가격이 급격히 떨어지면서 법안 발행이 크게 제한되는 경우가있었습니다. 국채 경매에서 허용되는 최저 수익률은 0이지만, 때로는 2 차 시장에서 법안이 마이너스 수익률로 거래됩니다. 일본의 완고한 디플레이션으로 인해 일본 은행은 경제를 활성화시키기 위해 초저금리, 때로는 음수 금리 정책을 추구했습니다. 마이너스 금리는 본질적으로 무위험 수익률 개념을 극단으로 밀어 넣습니다. 투자자는 안전하다고 생각하는 자산에 돈을 지불하기 위해 기꺼이 돈을 지불합니다.
