위험 중립이란 무엇입니까?
위험 중립은 게임 이론 연구와 금융에 사용되는 개념입니다. 투자 결정을 내릴 때 개인이 위험에 무관심한 사고 방식을 말합니다. 이 사고 방식은 계산이나 합리적인 추론이 아니라 정서적 선호에서 비롯됩니다. 위험 중립적 접근 방식을 가진 사람은 권고되지 않은 행동인지 여부에 관계없이 단순히 위험에 집중하지 않습니다. 이 사고 방식은 종종 상황에 따라 다르며 가격이나 기타 외부 요인에 따라 달라질 수 있습니다.
주요 테이크 아웃
- 위험 중립은 투자자가 투자 결정을 내릴 때 잠재적 이익에 집중하는 사고 방식을 설명합니다. 중립 투자자는 위험이 관련되어 있음을 이해하고 있지만 현재는 고려하지 않고 있습니다. 투자자는 위험 회피에서 위험 중립으로 사고 방식을 변경할 수 있습니다. 위험 중립 조치는 파생 상품 가격 결정에 중요한 역할을합니다.
위험 중립 개념 이해
위험 중립은 투자 대안을 평가할 수있는 개인의 태도를 설명하는 데 사용되는 용어입니다. 개인이 위험에 관계없이 잠재적 이익에만 초점을 맞추면 위험 중립이라고합니다. 위험에 대한 생각없이 보상을 평가하는 그러한 행동은 본질적으로 위험한 것처럼 보일 수 있습니다. 위험 회피 투자자는 $ 50의 이익을 낼 수있는 $ 100의 이익과 동일한 위험을 갖는 $ 50의 이익과 같은 위험이 될 수있는 $ 1000 손실 위험의 선택을 고려하지 않을 것입니다. 그러나 위험이 중립 인 사람은 그러할 것입니다. 두 가지 투자 기회가 주어질 때 위험 중립 투자자는 각 투자의 잠재적 이익 만보고 잠재적 인 단점 위험은 무시합니다.
위험 중립 가격 및 조치
개인이 위험 중립적 사고 방식에 도달하는 데는 여러 가지 이유가있을 수 있지만, 개인이 실제로 가격 변동에 따라 위험 회피 사고 방식에서 위험 중립 사고 방식으로 변경할 수 있다는 아이디어는 또 다른 중요한 개념으로 이어집니다. 위험 중립 조치. 위험 중립적 조치는 투자자가 위험 중립적 태도를 보일 것으로 예상되는 가격이 구매자와 판매자 사이의 평형 가격이어야하므로 파생 상품 가격 책정에 광범위하게 적용됩니다.
개별 투자자는 거의 항상 위험을 회피합니다. 즉, 돈을 버는 것보다 열망하는 것보다 돈을 잃는 것에 대해 더 많은 두려움을 나타내는 사고 방식을 의미합니다. 이러한 경향은 종종 자산의 가격이이 자산에 대해 예상되는 미래 수익률에 의해 설명 될 수있는 것보다 다소 낮은 균형점을 찾는 결과를 초래합니다. 시장 가격에서이 효과를 모델링하고 조정하려고 할 때 분석가와 학계는 이러한 이론적 인 위험 중립 척도를 사용하여 이러한 위험 회피를 조정하려고합니다.
예를 들어, 100 명의 투자자가 제시된 시나리오를 고려하고 6 개월 동안 은행에 $ 10, 000를 예치하면 $ 100의 기회를 얻습니다. 은행 자체가 사업을 중단 할 위험이없는 한 사실상 돈을 잃을 위험은 없습니다. 그런 다음 동일한 100 명의 투자자에게 대체 투자가 있다고 가정하십시오. 이 투자는 10, 000 달러를 얻을 수있는 기회를 제공하는 동시에 10, 000 달러를 모두 잃을 가능성을 받아들입니다. 마지막으로 우리가 어떤 투자를 선택할 것인지에 대해 투자자들을 조사하고 세 가지 응답을한다고 가정 해 봅시다. (A) 나는 그 대안을 고려하지 않을 것입니다. 지금 대안.
이 시나리오에서 A에 응답 한 사람은 위험 회피 투자자로 간주되며 C에 응답 한 사람은 투자자를 찾는 위험으로 간주됩니다. 투자 가치는 많은 정보만으로는 정확하게 결정할 수 없기 때문입니다. 그러나 B로 응답 한 사람들은 대안에 관심이 있는지 판단하기 위해 더 많은 정보가 필요하다는 것을 알고 있습니다. 그들은 위험에 불리하거나 스스로를 위해 그것을 추구하지 않습니다. 대신, 그들은 위험을 감수하기를 원하는지 아닌지를 알기 위해 기대 수익률에 관심이있다. 따라서 더 많은 정보를 찾는 순간 위험 중립으로 간주됩니다.
그러한 투자자들은 아마도 돈을 두 배로 늘릴 가능성이 무엇인지 알고 싶어 할 것입니다. 배가 확률이 50 %에 불과한 경우 모든 투자 손실이나 배가 가능성이 동일하므로 투자의 예상 가치가 0임을 알 수 있습니다. 배가 확률이 60 %로 바뀌면, 그 시점에서 대안을 기꺼이 고려하려는 사람들은 이득 확률에 초점을 맞추고 더 이상 위험에 집중하지 않기 때문에 위험 중립적 사고 방식을 채택했을 것입니다.
리스크 중립적 투자자가 리스크에도 불구하고 대안을 고려하는 행동을 나타내는 가격은 중요한 가격 균형점입니다. 이는 시장에 가장 많은 구매자와 판매자가 존재할 수있는 지점입니다.
