롤링 리턴이란 무엇입니까?
"롤링 기간 반환"또는 "롤링 기간"이라고도하는 롤링 수익은 해당 연도의 연도 별 평균 수익률입니다. 롤링 수익률은 실제로 투자자가 경험 한 것과 유사한 보유 기간 동안 수익률의 행동을 조사하는 데 유용합니다.
포트폴리오 또는 펀드의 롤링 수익률을 살펴보면 역사 전반에 걸쳐 여러 기간에 걸쳐 성과가 향상됩니다. 이러한 정보는 종종 한 기간의 단일 스냅 샷보다 투자자에게 더 정확한 그림을 그립니다.
롤링 반품 이해
롤링 수익률의 목표 중 하나는 투자의 더 강력하고 열악한 성과 기간과 빈도를 강조하는 것입니다. 롤링 수익률은 가장 최근 데이터 (월 또는 분기말)에 의해 왜곡되지 않고 펀드의보다 포괄적 인 수익 내역에 대한 더 나은 통찰력을 제공 할 수 있습니다. 예를 들어 1995 년 5 년 롤링 수익률은 1991 년 1 월 1 일부터 1995 년 12 월 31 일까지입니다. 1996 년 5 년 롤링 수익률은 1992 년부터 1996 년까지의 평균 연간 수익률입니다. 일부 투자 분석가는 다년간의 기간을 일련의 12 개월 기간으로 나누었습니다.
롤링 수익률을 살펴보면 투자자는 펀드 수익률이 특정 시점에 누적되는 방식을 이해할 수 있습니다. 투자가 10 년 동안 9 %의 연간 수익을 표시하는 경우, 이는 0 년 1 월 1 일에 투자하고 10 년 말에 12 월 31 일에 투자를 판매 한 경우 일년에 9 %. 그러나 그 10 년 동안 수익률은 크게 달라질 수있었습니다.
4 학년에는 투자가 35 % 증가한 반면 8 학년에는 17 % 감소했을 수 있습니다. 평균적으로, 연간 9 %의 수입 (“연간 평균”수익률)을 얻었지만이 9 %는 투자 성과를 잘못 나타낼 수 있습니다. 롤링 수익률을 분석하면 1 월 1 일부터 12 월 31 일까지뿐만 아니라 2 월 1 일부터 다음 해 1 월 31 일까지의 연간 실적을 보여줄 수 있습니다. 다음 해 3 월 1 일부터 2 월 31 일까지입니다. 10 년 롤링 수익률은이 형태에서 투자의 최고와 최악의 수십 년을 강조 할 수 있습니다.
주식 연구 및 평가와 관련하여, 공개적으로 거래되는 회사의 재무 결과는 일반적으로 인정되는 회계 원칙 (GAAP)에 따라 증권 제출에서 분기별로 만 공개됩니다. 덜 자주, 회사는 판매량 또는 핵심 성과 지표와 함께 월별 명세서를 제공합니다.
주요 테이크 아웃
- 롤링 수익률은 해당 연도에 끝나는 기간 동안의 연간 평균 수익률입니다. 롤링 수익률은 실제로 투자자가 경험 한 것과 유사한 보유 기간 동안 수익률의 행동을 조사하는 데 유용합니다. 단일 인스턴스 대신 여러 기간을 설명하기 위해 과거 성능을 매끄럽게하는 데 사용할 수도 있습니다. 12 개월 추적은 일반적으로 사용되는 롤링 리턴 측정 중 하나입니다.
후행 12 개월 (TTM) 롤링 반품
일반적인 롤링 반품 기간은 12 개월 (TTM)입니다. 마지막 12 개월은 재무 수치보고에 사용 된 지난 12 개월 연속 데이터의 용어입니다. 회사의 마지막 12 개월은 12 개월 동안의 재무 성과를 나타냅니다. 일반적으로 회계 연도 종료 기간을 나타내지 않습니다.
후행 12 개월 (TTM) 반품을 사용하면 가장 최근의 재무 데이터를 연간 형식으로 분석 할 수 있습니다. 연간 데이터는 계절성 영향을 중화하고 일시적인 수요, 비용 또는 현금 흐름의 변화와 같은 재무 결과에서 반복되지 않는 비정상의 영향을 희석시키기 때문에 중요합니다. 분석가는 TTM을 사용하여 전체 회계 또는 연도 정보가 포함 된 오래된 정보를 보지 않고 가장 최근 월별 또는 분기 별 데이터를 평가할 수 있습니다. TTM 차트는 단기 변경을 식별하는 데 유용하지 않으며 예측에 더 유용합니다.
내부 회사 재무 계획 및 분석을 수행하는 회사는 상세하고 최신 재무 데이터에 액세스 할 수 있습니다. TTM 형식을 사용하여 KPI (핵심 성과 지표), 수익 증가, 마진, 운영 자본 관리 및 계절에 따라 변동되거나 일시적 변동성을 보일 수있는 기타 메트릭을 평가합니다. 주식 리서치 및 평가와 관련하여, 공개적으로 거래되는 회사의 재무 결과는 GAAP에 따른 증권 신고에서 분기별로 만 공개됩니다. 덜 자주, 회사는 판매량 또는 핵심 성과 지표와 함께 월별 명세서를 제공합니다. SEC (Securities and Exchange Commission) 제출은 일반적으로 TTM 대신 분기 별 또는 매년 기준으로 재무 결과를 표시합니다.
지난해 실적을 명확하게 파악하기 위해 분석가와 투자자는 종종 현재 및 이전 재무 제표에서 자체 TTM 수치를 계산해야합니다. GE (General Electric)의 최근 재무 결과를 고려하십시오. GE는 2015 년 1 분기에 2014 년 1 분기에 343 억 달러와 비교하여 290 억 달러의 매출을 올렸습니다. GE는 2014 년 한 해 동안 1, 460 억 달러의 매출을 기록했습니다. TTM 매출은 1, 386 억 달러에 이릅니다.
