로열티 소득 신뢰의 정의
로열티 수입 신탁은 운영 회사에서 투자 또는 현금 흐름을 유지하기 위해 만들어진 특수 목적 금융 (MLP 또는 마스터 제한 파트너쉽과 유사)의 한 유형입니다. 이러한 신탁은 주식이나 채권이 아니라 별도의 법인입니다. 일반적으로 로열티 소득 신탁은 천연 자원 회사의 생산 및 판매에 대한 로열티의 권리를 구매합니다. 그런 다음 이익을 전가하여 단위 보유자를 신뢰합니다.
세분화 로열티 소득 신뢰
로열티 신탁은 주식 및 채권에 비해 높은 수익률을 약속하기 때문에 투자자에게 매력적입니다. 또한 현금 흐름 생산 자산을 판매하려는 회사에게도 매력적입니다. 상대적으로 높은 판매 가격을 제공 할 수 있기 때문입니다.
예를 들어 ABC 석유 회사에 잘 알려진 생산량과 매장량을 가진 성숙 유정이 있다고 가정합니다. 이 회사는 향후 20 년 동안 배럴당 20 달러 (연간 2 천만 달러)의 가격으로 연간 백만 배럴을 생산 및 판매 할 것으로 추정합니다. ABC는 우물 판매를 원하지만 투자 은행은 ABC가 로열티 신탁을 사용하도록 제안하므로 ABC는 모든 유정을 신탁 XYZ Royalty Fund에 판매합니다. ABC는 투자 은행으로부터 지불금을 받고 여전히 회사의 수수료를 관리합니다.
미국 최대의 로열티 신탁 중 하나 인 San Juan Basin Royalty Trust (SJT)는 석유 탐사 및 생산 회사 인 Burlington Resources의 로열티를 소유하고 있습니다.
로열티 소득 신탁의 추가 혜택
로열티 소득 신탁은 또한 세금 유리한 수익을 제공합니다. IRS는 시간이 지남에 따라 운영 감가 상각과 천연 자원 고갈로 인해 로열티 수입 신탁 수입 대부분의 분배를 실제로 고려하지 않습니다. 대신, 투자자는 분배를 사용하여 주식의 원가 기준을 줄일 수 있습니다. 그들이 주식을 청산 할 때, IRS는 더 낮은 자본 이득 률로 수익금에 세금을 부과하고 소유자가 주식을 팔 때까지 세금을 연기합니다.
로열티 소득 신탁은 "통과"투자 수단이므로 이중 과세 대상이 아닙니다. 로열티 신탁 단위 보유자는 비 전통적인 소스에서 연료를 생산할 때 특정 세금 공제를받을 수 있습니다.
로열티 소득 신탁과 관련된 위험
로열티 수입 신탁의 현금 흐름은 상품 가격과 생산 수준의 변동에 따라 달라질 수 있습니다. 이러한 불일치 (지속적인 현금 흐름을 제공하는 MLP와 달리)는 투자자에게 큰 위험을 초래합니다. 이러한 신탁은 독립 기업이 아니기 때문에 (즉, 독립적 인 운영, 관리 또는 직원이 없음) 투자자는 통제력이 떨어지고 생산량에서 더 많이 제거됩니다.
