사우디 관계자 및 투자 은행원들은 사우디 아람코의 다가오는 초기 공모 (IPO)의 가치를 추정 할 때 무인 항공기 공격의 위험을 고려하지 않았으며, 이는 역사상 세계에서 가장 큰 공모가 될 것으로 예상됩니다. 그들은 지금 많은 선택이 없습니다. 아람코의 석유 시설에 대한 토요일의 공격은 전 세계 석유 공급량의 5 %와 아람코의 석유 생산량의 큰 부분을 제거했습니다. 월스트리트 저널 (Wall Street Journal)에 따르면 회사의 주식을 소유하는 데 따르는 리스크 프리미엄이 급격히 상승하여 IPO의 평가에서 최대 3 천억 달러가 소요될 수 있다고한다.
누가 계산 하느냐에 따라 3 천억 달러 감소는 15 %에서 20 % 사이의 급격한 평가에 해당합니다. 사우디 관계자는“가장 일어날 일은 밸류에이션을 낮추는 리스크 프리미엄이 상승하는 것”이라고 말했다. "현재 가치 평가에서 Aramco는 이와 같은 심각한 공격을 고려하지 않습니다."
주요 테이크 아웃
- 드론 (Drone) 공격으로 전 세계 석유 공급량의 5 %가 제거되었으며, 위험 프리미엄이 증가하면 IPO 평가에서 3 천억 달러가 떨어질 수 있습니다.
투자자에게 의미하는 것
Aramco의 평가는 처음부터 논쟁의 여지가있었습니다. 사우디 아라비아의 일상 업무를 담당하는 모하메드 빈 살만 왕자와 그의 은행 고문들은이 회사의 가치가 2 조 달러에이를 것으로 예상했다. 이 평가에서 회사의 5 % 만 떠도 여전히 세계 최대 IPO로 약 1, 000 억 달러에이를 것입니다. 왕자님과 그의 고문들은 4 월에 Aramco가 데뷔 채권 판매로 120 억 달러를 모은 후 특히 자신감을 갖게되었습니다.
그러나 다른 은행가들과 다수의 Aramco 경영진은 회사가 1.5 조 달러에 가까운 가치를 가져야한다고 추정하고 있으며, 유가에 대한 민감성은 주요 위험 요인입니다. 사우디 아라비아의 한 고위 관계자는 8 월 초 저널에“아람코가 유가에 어떻게 민감한 지 한 가지를 잘 알고있다”고 말했다. “유가가 배럴당 60 달러에 거래되고 있다면, 왕자가 원하는 2 조 달러의 평가를받을 수있는 방법이 없습니다. 우리는 심지어 1 조 5 천억 달러의 평가에 도달 할 수 없습니다.”
앞서 찾고
최근의 드론 공격은 IPO 시장에서 이러한 가치 중 하나를 얻기가 어려울 수 있으며 제공을 지연시킬 수있는 이유를 강조합니다. “이러한 공격은 지난해 Aramco 및 지역 석유 공급 체인 자산에 대한 여러 다른 공격을 따릅니다. 그러나 최근 12 개월 최고점에서 유가가 하락하면서 상황이 바뀌었다”고 Tellimer의 지분 전략 책임자 인 Hasnian Malik은 말했다. "이 모든 것이 이전 공격에 비해 이러한 공격에 대한 자산 가격의 민감도가 더 높음을 나타냅니다."
