최근의 연구에 따르면 증권 거래위원회 직원들은 내부 거래를 위해 조사하는 많은 회사와 동일한 투자 수익을 누리고 있습니다.
SEC 직원의 주식 거래라는 제목의 논문은 Columbia Business School 교수 인 Shivaram Rajgopal과 Arizona State University의 School of Accountancy의 조교수 인 Roger M. White가 작성했습니다.
이 보고서는 2009 년부터 2011 년까지 SEC 직원의 거래를 추적했습니다. 거래를 모방 한 포트폴리오는 모든 유가 증권에 대해 매년 약 4 %의 초과 위험 조정 수익률을 달성했으며 해당 유가 증권에 대해서만 8.5 %의 이익을 얻었음을 발견했습니다 Institutional Investor가보고 한 바와 같이 미국에 기반을두고 등록되어 있습니다.
이에 비해 같은 기간에 내부자 거래자는 매년 약 6 %의 평균 위험 조정 수익을 얻었습니다.
내부자 거래?
이런 종류의 인상적인 수익 뒤에 무엇이있을 수 있습니까? 연구원들은 보고서에 따르면 "과잉 수익률은 주로 나쁜 뉴스 계시보다 주식을 팔고있는 직원들로 인한 것 같다"고 지적했다. 그 이유는 SEC 직원이 조사 대상이 된 회사에 자신의 지분을 매각해야하기 때문입니다.
이것이 내부자 거래를 구성합니까? 이 연구의 저자는 SEC에 의해 시작된 거의 모든 조사가 비공개 적이라는 점에서 직원들이 비공개 정보에 대한 주식을 판매하도록 강요하는 것이 중요하다고 우려했다. 개별 주식을 보유하고 있습니다."
SEC는 잠재적 사기꾼을 모니터링하지만 누가 모니터링하고 있습니까?
증권 거래위원회는 미국의 증권 산업을 감독하는 책임을 맡고있는 규제 기관입니다.
이 보고서는 또한 SEC 직원들이 "매수하기로 선택한 유가 증권 측면에서 순진한 개인 투자자들과 다르지 않은"결정을 내렸다고 제안했다. 이는 초과 수익이 특정 투자 기술의 결과가 아님을 의미 할 수 있습니다.
이 연구가 의미하는 바는 SEC 자체의 입장과 관련이있다. 이 연구의 저자들은“재무 적 부적절 성이 나타나더라도 이해 관계자들과의 SEC의 신뢰성을 떨어 뜨릴 수있다.
