SEC 양식 13F 란 무엇입니까?
SEC Form 13F는 기관 투자 관리자가 관리하는 주식 자산이 1 억 달러 이상인 분기 별 보고서입니다. 그것은 미국 주식 보유를 증권 거래위원회 (SEC)에 공개하고 현명한 돈이 무엇을하고 있는지에 대한 통찰력을 제공합니다.
누가 SEC 양식 13F를 제출해야합니까?
13F를 제출해야하는 회사에는 뮤추얼 펀드, 헤지 펀드, 신탁 회사, 연금 펀드, 보험 회사 및 등록 된 투자 고문이 있습니다. SEC는 제출에 포함되어야하는 13 (f) 유가 증권의 분기별로 목록을 게시합니다.
SEC 양식 13F를 제출하는 방법
제출자는 SEC의 EDGAR (전자 데이터 수집, 분석 및 검색) 시스템을 사용하여 SEC 양식 13F를 제출할 수 있습니다. 회계 분기 말로부터 45 일 이내에 제출해야하며 기관 투자 관리자가 투자 재량권을 가지고있는 각 섹션 13 (f) 보안에 대한 정보를 포함해야합니다. 보고 된 분기 및 총 시장 가치.
SEC Form 13F 주변의 주요 문제
SEC Form 13F 출원은 투자자들에게 월스트리트의 최고 종목 선정 및 자산 배분 전략에 대한 내부 정보를 제공합니다. Daniel Loeb, David Tepper, David Einhorn, Carl Icahn 또는 Seth Klarman과 같은 록 스타 헤지 펀드 매니저의 전략을 모방하려는 개인 투자자 및 기타 기관 투자자는 13F 제출을 면밀히 조사하여 투자 아이디어를 생성합니다. 그리고 금융 언론은 종종이 펀드 매니저들이 무엇을 사고 팔았는지를보고합니다. 일부 관리자의 최고 지분을 살펴보면 투자자는 관리 비용을 지불하지 않고 최고의 아이디어 포트폴리오를 구성 할 수 있기를 희망합니다. 그러나이 전략에는 여러 가지 문제가 있습니다.
투자자들은 월스트리트의 최고 주식 피커에 대한 SEC Form 13F 보고서에서 수집 한 투자 아이디어를 모방하기를 원할 수 있지만, 제출 데이터가 100 % 신뢰할 수 없다는 사실을 포함하여 단점이 있습니다.
무리 행동
전문 투자자와 소매 투자자 모두에게 위험 중 하나는 헤지 펀드가 서로에게 투자 아이디어를 빌리는 경향과 악대 효과가 혼잡 한 거래와과 평가 된 주식으로 이어질 수 있다는 것입니다. 헤지 펀드 매니저는 다른 사람들보다 무리 행동과 같은 행동 편향에 더 이상 면역성이 없습니다. 결국, 당신이 펀드 매니저라면, 혼자있는 것보다 대다수에게 잘못하는 것이 더 안전합니다.
오해의 소지가있는 그림
또 다른 문제는 펀드 및 콜 옵션, ADR (American Depositary Receipts) 및 전환 메모와 함께 SEC 13F에 대한 장기 포지션을보고하는 데만 자금이 필요하다는 사실과 관련이 있습니다. 그러나 헤지 펀드는 또한 채권 및 외국 주식을 구매하고 주식을 짧게 판매합니다. 일부 펀드는 단기 매도에서 대부분의 수익을 창출하고 헤지로 긴 포지션 만 사용하기 때문에 오해의 소지가있을 수 있습니다. 또한 13F는 국내 거래소에 대한 투자 만 추적합니다.
신뢰할 수없고 역으로 보이는 데이터
또한 SEC 자체는 13F 파일링이 정확성과 완전성을 위해 내용을 분석하지 않기 때문에 반드시 신뢰할 수있는 것은 아니라고 인정합니다. 즉, 투자자는 큰 소금을 with어야합니다. 결국 악명 높은 사기꾼 Bernard Madoff는 매 분기마다 13F 양식을 정식으로 제출했습니다.
13F 보고서의 또 다른 주요 문제는 분기 말 후 최대 45 일 동안 제출된다는 것입니다. 그리고 대부분의 관리자들은 13F를 가능한 한 늦게 제출합니다. 그들이하는 일에 대해 라이벌을 기울이고 싶지 않기 때문입니다. 다른 투자자들이 13F에 손을 댈 때까지, 제출하기 4 개월 이상 전에 이루어진 주식 구매를보고 있습니다. 지난 몇 개월 동안 전문 펀드 매니저들이 어떻게 투자 해 왔는지를 살펴보면 통찰력이있을 수 있지만, 역전 된 모습입니다. 현명한 돈이 이미 주식에 완전히 투자 되었다면, 소매 투자자는 그들이 배우는 시점에 파티에 늦을 것입니다.
주요 테이크 아웃
- SEC Form 13F는 13 (f) 섹션에서 최소 1 억 달러 이상의 기관 투자 관리자가 분기별로 제출해야합니다. 섹션 13 (f) 제출은 거래소에서 주식 증권 거래, 투자 회사의 최종 종목, 일부 지분 옵션 / 투자자는 SEC의 EDGAR 데이터베이스에서 SEC Form 13F 파일링을 검색하여 월스트리트의 최고 재고 선택기의 자산 할당 전략을 살펴볼 수 있습니다. 이러한 전략을 모방하려는 시도에는 데이터의 신뢰성 및 데이터의 신뢰성이 포함됩니다. 사실 13F 양식은 국내 거래소에서 거래되는 주식 만 추적합니다.
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