분리 란?
분리는 더 큰 그룹에서 개인 또는 개인 그룹을 분리하는 것입니다. 때때로 분리 된 개인이나 그룹에 특별한 대우를 적용합니다. 분리에는 더 큰 그룹에서 항목을 분리하는 것도 포함될 수 있습니다. 예를 들어, 중개 회사는 운영 자본을 고객 투자와 분리하기 위해 특정 유형의 계정에서 자금 처리를 분리 할 수 있습니다.
분리 이해
분리는 1960 년대 후반 증권 업계의 규칙이되었으며, 보안 및 교환위원회의 소비자 보호 규칙 인 증권 거래법 (SEA) 규칙 15c3-3의 출현으로 강화되었습니다. 다른 규칙에 따르면 기업은 투자자 자금의 적절한 분리에 관한 월별 보고서를 제출해야합니다.
주요 테이크 아웃
- 분리는 더 큰 그룹에서 자산을 분리하거나 특정 그룹, 자산 또는 개인에 대해 별도의 계정을 만드는 것을 의미합니다. 분리는 중개 산업에서 일반적이며 고객 자산이 중개 회사의 운영 자본과 섞이지 않도록 설계되었습니다. SEA 규칙 17a-5 (a)는 중개인 딜러가 고객 계정의 적절한 분리 및 예약 계정 요구 사항에 대한 월별 보고서를 제출하도록 요구합니다. 포트폴리오 관리자는 특정 개인의 고유 한 요구 사항이있을 경우 더 큰 풀에서 일부 계정을 분리 할 수도 있습니다. 위험 및 투자 목표.
중개 회사에서 자산을 분리하는 주요 목표는 고객 투자가 회사 자산과 혼합되지 않도록하여 회사가 사업을 중단 할 경우 고객 자산을 즉시 반환 할 수 있도록하는 것입니다. 또한 기업이 고객 계정의 내용을 자신의 목적으로 사용하지 못하게합니다.
분리 된 계정 관리는 의사 결정이 고객의 위험 허용, 요구 및 목표에 따라 이루어 지도록합니다. 뮤추얼 펀드와 같이 펀드가 분리되지 않고 풀링되거나 혼합 될 때, 투자 결정은 포트폴리오 관리자 또는 투자 회사에 의해 결정됩니다. 다른 한편으로, 개별 투자자는 중개인-딜러에서 보유한 계좌에서 결정을 내립니다.
그러나 중개 회사는 각 고객에게 투자가 적합한 지 모니터링해야합니다. 이는 각 고객에 대해 알기 또는 고객 알기라는 규칙에 따릅니다. 이러한 개별 계정 각각은 그룹으로서 회사의 운영 자본과 투자에서 분리됩니다.
분리의 예
증권 산업에 적용되는 분리를 위해서는 브로커 나 다른 금융 기관이 보유한 고객 자산과 투자가 브로커 나 금융 기관의 자산과 분리되어 있거나 분리되어 있어야합니다. 이것을 보안 분리라고합니다.
고객의 자산을 관리하는 중개 회사는 거래 또는 투자 유가 증권을 소유 할 수도 있습니다. 이러한 각 유형의 자산은 서로 별도로 유지 관리해야합니다. 부기는 또한 분리되어 있어야합니다. 회계 목적으로 독립적으로 추적해야하는 자산에도 분리가 적용될 수 있습니다.
또한 더 큰 그룹이 더 일반적으로 보유하는 것과는 다른 권한 및 요구 사항을 갖는 별도 또는 분리 된 계정이 있습니다. 예를 들어 포트폴리오 관리자는 종종 관리 대상 자산의 대부분에 적용될 포트폴리오 모델을 만듭니다. 그러나 포트폴리오의 다른 투자자와는 다른 요구 사항 (예: 투자 목표 및 위험 허용)을 가진 투자자에 대해서는 임의 계정이 도입 될 수 있습니다. 이 별도의 계정은 포트폴리오 관리자의 일반적인 전략과의 편차가 허용되며 더 큰 풀에서 분리됩니다.
