단일 주식 미래는 무엇입니까?
단일 주식 선물 (SSF) 계약은 개별 주식을 기초 담보로하는 표준 선물 계약입니다. 각 계약은 일반적으로 100주의 주식을 관리합니다. 실질 기초 주식을 소유하는 것과 달리, 단일 주식 선물은 의결권이나 배당을 전달하지 않습니다.
보유자에게 기본 주식을 제공 할 의무는 부여하지는 않지만 (계약 체결) 주식 옵션과 달리, 선물 계약은 그렇게 할 권리와 의무를 모두 부여합니다.
단일 주식 선물 (SSF) 이해
모든 표준 선물 계약과 마찬가지로 단일 주식 선물도 보유자에게 계약 만료일에 기초 주식의 주식을 인도 할 의무를 부여합니다. 계약 판매자는 해당 주식을 제공 할 의무가 있습니다.
선물 시장은 현금 또는 현물 시장에 비해 매우 높은 레버리지를 사용할 수있는 기능을 제공합니다. 거래자는 선물을 사용하여 기초 자산의 가격 변동을 헤지하거나 추측합니다. 예를 들어, 옥수수 생산자는 선물을 사용하여 특정 가격을 고정하고 위험을 줄이거 나, 누군가가 선물을 사용하여 길거나 짧게 이동하여 옥수수의 가격 변동을 추측 할 수 있습니다.
단일 주식 선물이 출현하기 전에 주식 시장 투자자는 옵션 또는 지수 선물로 포지션을 헤지 할 수있었습니다. 그러나 2000 년 12 월 21 일 빌 클린턴 대통령은 2000 년 CFMA (Commodity Futures Modernization Act)에 서명했다. 주식 선물은 2002 년 11 월에 거래를 시작했다. 의회는 국가 선물 협회 (National Futures Association)가 안보 선물 시장을위한 자체 규제 기관의 역할을하도록 승인했다.
주요 테이크 아웃
- 단일 주식 선물 계약은 개별 주식을 기초 담보로하는 표준 선물 계약입니다. 각 계약은 일반적으로 주식 100 주를 통제하며 단일 주식 선물의 목적은 주식 포지션을 헤징하는 것입니다.
위험과 혜택
단일 주식 선물의 주요 이점은 한 회사의 주식에 중점을 둔 전략을 수립 할 수 있다는 것입니다. 예를 들어, 포트폴리오 관리자는 예를 들어 Standard & Poor 's 500 또는 Value Line Composite Index를 기반으로 한 지수 선물과 헤지 할 수있었습니다. 포트폴리오가 지수 구성과 거의 일치하지 않았기 때문에 모든 헤지가 완벽하지는 않았습니다. 상관 관계는 강력했지만 항상 충분하지는 않습니다.
또 다른 이점은 마진 및 단기 판매 요구 사항의 차이였습니다. 선물은 각각 비교 가능한 옵션 전략 및 개별 주식 공매와 비교할 때 비용을 능률화하고 절감했습니다.
레버리지는 손실뿐만 아니라 이익을 증폭시킬 수 있다는 점에서 위험은 다른 선물 계약과 유사합니다. 또한 개별 계약 거래량은 지수 선물 거래량보다 훨씬 낮았습니다. 이는 입찰 / 요청 스프레드가 커지고 유동성이 떨어지는 시장으로 이어집니다.
글로벌 시장
미국에서 시작된 단일 주식 선물의 수신은 좋았지 만 시간이 지남에 따라 활동은 사라졌습니다. 그러나 그들은 전 세계적으로 관심을 가지고 있습니다. 미국에 비해 기한이 지난 유럽에서의 거래는 여전히 활발한 활동입니다. 2017 년 싱가포르 거래소 (SGX)는 자체 단일 주식 선물의 출시를 발표했습니다. 이미 단일 주식 선물을 거래 한 NSE (National Stock Exchange of India)는 SGX에 출시 지연을 요청하여 시장 규모가 모든 플레이어에게 충분하지는 않다고 제안했다.
