Spreadlock이란 무엇입니까
스프레드 록은 미래 이자율 스왑을 위해 미리 정해진 스프레드를 설정하는 신용 파생 계약입니다. 확산 잠금의 두 가지 주요 유형은 순방향 확산 잠금과 옵션 기반 확산 잠금입니다.
스프레드 록을 사용하면 금리 스왑 사용자는 스왑과 기본 정부 채권 수익률 사이의 현재 스프레드를 고정 할 수 있습니다. 이 전략을 통해 스왑이 작성된 시점으로 기준점을 전달할 수 있습니다. 스프레드 락은 미래의 어느 시점에서 금리 스왑 사용을 고려중인 투자자에게 유용 할 수 있습니다. 그러나 일부 시장에서는 사용할 수 없습니다.
브레이크 다운 다운
Spreadlocks는 1980 년대 후반부터 투자자에게 옵션으로 사용되었으며 스왑, 캡, 플로어 및 스왑 션을 일반 바닐라 파생 구조로 빠르게 결합했습니다. 순방향 확산 잠금을 사용하면 기본 스왑에서 전류 확산의 상단에 설정된 기준 수의 결정적인 증가가 가능합니다. 옵션 계약을 통한 스프레드 록을 통해 계약 구매자는 스왑을 유용하게 만들지 여부를 결정할 수 있습니다.
포워드 기반 스프레드 락의 예는 당사자들이 1 년 안에 5 년 스왑을 시작한다는 데 동의하는 양방향 계약입니다. 이 스왑에서 한 당사자는 LIBOR를 지불하고 다른 당사자는 시작일 기준으로 5 년 재무부 수익률에 30 베이시스 포인트를 더합니다. 옵션 기반 스프레드 록의 경우, 당사자 중 하나는 만기일 이전에 스왑이 시행 될지 여부를 결정할 권리가 있습니다. 스프레드 스왑은 기본 스왑 스프레드를 유발하는 요소 중 하나가 일반적인 신용 스프레드 수준이므로 신용 파생 상품으로 간주 될 수 있습니다.
스프레드 록을 사용하면 얻을 수있는 이점 중 하나는보다 정확한 금리 관리와 유연성 및 사용자 정의 기능을 제공한다는 것입니다. 일부 단점은 스프레드 록에는 ISDA (International Swaps and Derivatives Association)의 문서가 손실 가능성이 무한하며 암시 적 전달이 때로는 매력적이지 않을 수 있기 때문입니다.
스프레드 록 및 스왑 스프레드 곡선
스프레드 록 가격은 내재 된 선물 환율과 내재 된 선물 채권 수익률의 차이와 같습니다. 스왑 스프레드 곡선은 전체 스왑 수율 곡선과 독립적으로 볼 수 있습니다.
모든 암시 적 선물의 경우와 마찬가지로, 스프레드 곡선이 플러스 (+)로 기울이면 단기 만기의 스왑 스프레드가 만기보다 낮기 때문에 스왑 스프레드가 시간이 지남에 따라 증가 할 것입니다. 마이너스 경사 스프레드 곡선은 단기 만기의 스왑 스프레드가 장기 만기보다 높기 때문에 스왑 스프레드가 시간이 지남에 따라 감소 함을 의미합니다.
