합성 통화 란 무엇입니까?
합성 통화는 주식 공유 및 풋 옵션을 사용하여 통화 옵션의 성능을 시뮬레이션하는 옵션 전략입니다. 이는 투자자에게 위험 액에 대한 특정 제한을두고 이론적으로 무한한 성장 잠재력을 제공합니다.
주요 테이크 아웃
- 합성 통화는 손실 위험이 제한되어 있고 이익을 얻을 수있는 무한한 잠재력을 창출하는 옵션 전략입니다.이 투자 전략은 주식 지분과 풋 옵션을 사용합니다.이 전략은 콜 옵션을 사용하지 않기 때문에 소위 호출됩니다. 합성 긴 통화, 결혼 풋 또는 보호 풋.
합성 통화 작동 방식
합성 롱 콜이라고도하는 합성 콜은 투자자가 지주 지분을 구매하는 것으로 시작합니다. 투자자는 또한 주식 가격의 감가 상각을 막기 위해 동일한 주식에 대해 정가 옵션을 구매합니다. 대부분의 투자자들은이 전략이 주식 보유 기간 동안 급격히 하락하는 주식에 대한 보험 정책과 유사한 것으로 간주 될 수 있다고 생각합니다.
합성 통화는 기혼 풋 또는 보호 풋이라고도합니다. 합성 호출은 투자자가 주식의 단기적 불확실성을 우려 할 때 사용되는 강세 전략입니다. 보호 풋 옵션으로 주식을 소유함으로써 투자자는 배당금 수령 및 투표권 보유와 같은 주식 소유권의 혜택을 여전히받습니다. 반대로, 주식을 소유하는 것과 마찬가지로 낙관적 인 통화 옵션을 소유하는 것만으로도 주식 소유의 이점이 동일하지 않습니다.
Julie Bang의 이미지 © Investopedia 2019
합성 콜과 롱 콜 모두 기초 주식의 가격 평가에 상한선이 없기 때문에 무한한 이익 잠재력을 가지고 있습니다. 그러나 이익은 주식을 소유하는 것보다 항상 낮습니다. 투자 옵션은 구매 한 풋 옵션의 비용 또는 프리미엄에 의해 감소합니다. 따라서, 기초 프리미엄이 지불 한 옵션 프리미엄의 금액만큼 상승하면 전략이 손익분기 점에 도달합니다. 이 금액보다 큰 것은 이익입니다.
이점은 현재 재고 아래에있는 바닥에서 비롯된 것입니다. 바닥은 합성 콜 구매시 기초 주식의 가격과 행사가의 차이로 인한 단점을 제한합니다. 옵션을 구매할 때 기초 주식이 행사가로 정확하게 거래되면, 전략에 대한 손실은 옵션에 대해 지불 한 가격으로 정확하게 상쇄됩니다.
합성 호출을 사용하는 경우
합성 전략은 수익 창출 전략이 아니라 자본 보존 전략입니다. 실제로 접근 방식의 풋 부분 비용은 기본 제공 비용이됩니다. 옵션의 비용은 기초 재고가 원하는 방향으로 더 높게 이동한다고 가정 할 때 접근법의 수익성을 감소시킵니다. 따라서 투자자는 다른 강세 주가의 단기 불확실성에 대한 보험 정책이나 예상치 못한 가격 붕괴에 대한 보호 수단으로 합성 통화를 사용해야합니다.
신규 투자자는 주식 시장에서의 손실이 제한적이라는 사실을 알면 도움이 될 수 있습니다. 이 안전망은 다른 투자 전략에 대해 더 많이 배울 때 자신감을 줄 수 있습니다. 물론 모든 보호에는 비용이 들며 여기에는 옵션 가격, 커미션 및 기타 수수료가 포함됩니다.
