테너 란?
테너는 금융 계약이 만료되기 전에 남은 기간을 나타냅니다. 용어는 서로 다른 의미를 갖지만 때로는 용어라는 용어와 상호 교환 적으로 사용됩니다. 테너는 은행 대출, 보험 계약 및 파생 상품과 관련하여 사용됩니다.
테너
주요 테이크 아웃
- 테너라는 용어는 금융 계약 기간 동안 남아있는 기간을 나타내며, 반면에 만기는 계약이 처음 시작될 때의 기간을 의미하며, 더 높은 계약은 때로는 더 위험한 것으로 간주되며 그 반대도 마찬가지입니다.
테너 이해
테너는 종종 은행 대출 및 보험 계약과 관련하여 사용되는 반면, 만기라는 용어는 정부 채권 및 회사 채권을 설명 할 때 더 자주 사용됩니다. 구어체 적으로, 두 용어는 매우 유사한 의미를 가지며, 다른 유형의 금융 상품에 대해 서로 바꿔서 사용될 수 있습니다.
테너라는 용어는 파생 계약과 같은 비표준 금융 상품과 관련하여 사용됩니다. 이러한 맥락에서 특정 보안의 위험성을 설명 할 때 종종 사용됩니다. 예를 들어, 테너가 긴 선물 계약은 여전히 가치가 떨어질 수있는 상당한 시간이 있기 때문에 상대적으로 위험하다고 말할 수 있습니다. 테너가 짧은 파생 상품도 덜 위험하다고 간주됩니다. 이러한 인식 된 위험에 대한 보상으로서, 고가의 유가 증권 구매자는 일반적으로 더 낮은 가격 또는 높은 위험 프리미엄의 형태로 보상을 요구할 것입니다.
위험 공차 및 재무 목표에 따라 일부 투자자는 지정된 기간보다 긴 임차인의 유가 증권을 체계적으로 피할 수도 있습니다. 예를 들어, 단기 및 중기 유동성 요구를 관리하려는 회사는 5 년 이하의 테너를 가진 채무 상품을 사고 팔 수 있습니다. 이와 관련하여, 거래 상대방의 인식 된 신용도에 기초하여 조정이 이루어질 수있다. 예를 들어, 회사는 신용 등급이 높은 상대방에 대해 5 년짜리 테너를 수락하고 등급이 낮은 상대방을 3 년 이하의 테너로 제한 할 수 있습니다.
테너 대 성숙
기술적 인 관점에서 볼 때 테너와 만기는 뚜렷한 의미가 있습니다. 테너는 계약에 남아있는 기간을 말하지만, 만기는 계약이 시작될 때 계약의 초기 길이를 나타냅니다.
예를 들어, 5 년 전에 10 년의 정부 채권이 발행 된 경우 만기는 10 년이되며 계약 기간이 끝날 때까지 남은 시간은 5 년이됩니다. 이러한 방식으로, 금융 상품의 임차인은 시간이 지남에 따라 감소하는 반면 만기가 계속 유지됩니다.
테너의 예
Emma는 중간 규모의 상장 기업의 최고 재무 책임자 (CFO)입니다. 그녀는 책임 포트폴리오의 일부로 회사가 운영을 수행하기에 충분한 운전 자본을 보유하고 있는지 확인해야합니다.
이를 위해 Emma는 1 년에서 5 년 사이의 테너를 보유한 단기 및 중기 금융 상품을 구매 및 판매합니다. 그녀는 회사 채권 시장 에서뿐만 아니라 다양한 상대방과의 파생 파생 거래를 통해 그렇게합니다.
현재 Emma의 포트폴리오에는 5 년 만기의 신용도가 높은 거래처의 여러 상품이 포함되어 있습니다. 이 증권은 3 년 전에 구입 되었기 때문에 2 년의 임차인이 있습니다. 그녀의 포트폴리오에는 신용 등급이 낮은 상대방의 도구도 포함됩니다. 이러한 도구의 경우 거래 상대방 위험을 관리하기 위해 최대 테너 기간을 3 년으로 제한합니다.
