재무부 잠금은 연방 정부 증권에 대한 오늘의 이자율을 효과적으로 확보하여 차입으로 자금을 조달 할 향후 비용을 충당하여 금리 위험을 관리하는 데 사용되는 헤징 도구입니다.
재무부 잠금을 본드 잠금이라고도합니다.
재무부 잠금 해제
회사가 재정적 결정을 내리는 시간과 의도 한 거래를 완료하는 데 걸리는 시간 사이에 재무부 채권의 수익률이 회사의 거래 계획의 경제에 악영향을 미칠 위험이 있습니다. 특정 수익률이 투자자 또는 회사의 투자 전략에 중요하지만 미래 재무부 수익률 방향에 대해 경제에 불확실성이있는 경우 회사 또는 투자자는 재무부 잠금 장치를 구매할 수 있습니다. 재무부 잠금은 유가 증권 발행자와 유가 증권의 가격 또는 수익률을 고정하기로 합의한 투자자 간의 맞춤형 계약입니다. 이 전략은 투자자에게 고정 수익을 보장하거나, 수익률이 고정되어있는 경우 투자자에게 유리하게 사용할 수있는 이자율 위험 헤지를 생성합니다. 잠금 장치는 고정 된 반품을 보장하기 때문에 재무부 외에 별도의 보안 역할을합니다.
재무부 자물쇠는 보통 1 주에서 12 개월의 기간을 갖는 맞춤형 파생 상품 유형입니다. 장부 비용이 유가 증권의 가격이나 수율에 포함되어 있기 때문에 선불 비용은 들지 않지만 실제로는 국채를 구매하지 않지만 계약이 만료되면 일반적으로 순정 가로 현금 결제됩니다. 재무 잠금과 관련된 당사자는 거래의 각 측면에 따라 잠금 가격과 시장 이자율의 차이를 지불하거나받습니다. 금리 이동 방향은 유리한 또는 불리한 금리 이동을 상쇄하는 손익을 초래합니다.
예를 들어, 경제에서 우세한 이자율이 4 % 인 시점에 채권을 발행하는 회사를 생각해보십시오. 신탁 발행인 고용, 시장의 공급 및 수요 조건 분석, 보안 가격 책정, 규제 준수 등과 같은 사전 발행 단계와 관련된 뉘앙스는 채권 발행이 시장에 나오기 전에 지연 될 수 있습니다. 이 기간 동안 발행인은 유가 증권 가격을 결정하기 전에 이자율이 상승 할 위험에 노출되어 있으며, 이로 인해 발행사의 장기 차입 비용이 증가합니다. 이 위험에 대비하기 위해 회사는 재무부 잠금 장치를 구입하고 4 %와 결제시의 재무부 비율의 차이 인 현금으로 결제하기로 동의합니다. 4 %는 재무부 잠금에 관련된 두 당사자가 투자 계약의 일부로 사용하기로 동의 한 벤치 마크를 설정합니다. 결제시 이자율이 4 %보다 높으면 판매자는 회사에 높은 이율과 4 %의 차이를 지불합니다. 지불은 실제 명목과 실행 된 명목 금액에 대한 고정 요율의 차이에 대한 미래 현금 흐름의 현재 가치와 대략 동일합니다. 그러나이 이익은 가격이 책정 될 때 채권 발행의 이자율 상승으로 상쇄됩니다. 그러나 결제시 이자율이 4 % 미만으로 떨어지면 회사는 판매자에게 이자율 차액을 지불합니다. 회사에서 발생하는 이러한 추가 비용은 발행시 회사의 채권 수익률이 감소함에 따라 상쇄됩니다.
재무부 잠금은 사용자에게 미래의 부채 조달과 관련된 벤치 마크 금리를 고정 할 수있는 이점을 제공하며, 미래에 부채를 발행 할 계획이 있지만 해당 부채에 대해 어떤 이율을 지불 할 것인지 알고 싶어하는 회사에서 일반적으로 사용합니다.
