Treynor 지수의 정의
Treynor Index는 포트폴리오의 위험 단위당 초과 수익률을 분석하여 투자 포트폴리오의 위험 조정 성과를 측정합니다. 사용되는 시장 리스크 측정은 베타이며, 이는 전체 시장 리스크 또는 체계적 리스크의 측정입니다. Treynor 지수가 높을수록 전체 시장 리스크의 각 단위당 포트폴리오에서 "과잉 수익률"이 높아집니다. 이 지수는 경제학자 Jack Treynor가 개발했습니다. 이는 본질적으로 투자자가 라이딩을 따라 경험하는 변동성 또는 고통의 각 단위에 대해 얼마나 많은 보상 단위가 제공되는지를 나타내는 표현입니다.
Treynor Ratio라고도합니다.
고장난 Treynor 지수
위험 측정 수단으로 베타가 아닌 표준 편차를 사용하는 Sharpe 비율과 마찬가지로 Treynor Index의 기본 전제는 정확한 성능 그림을 전달하기 위해 투자 성과를 위험에 맞게 조정해야한다는 것입니다.
Treynor 지수의 예
예를 들어, 무위험 수익률이 5 % 인 경우 포트폴리오 관리자 A가 특정 연도에 8 %의 포트폴리오 수익률을 달성한다고 가정합니다. 포트폴리오의 베타 버전은 1.5입니다. 같은 해 포트폴리오 관리자 B는 포트폴리오 베타 0.8로 포트폴리오 수익률 7 %를 달성했습니다.
따라서 Treynor 지수는 A의 경우 2.0, B의 경우 2.5입니다. 포트폴리오 관리자 A가 B의 성능을 백분율로 초과 한 반면, 포트폴리오 관리자 B는 실제로 위험 조정 기준으로 더 나은 성능을 보였습니다.
