전설적인 억만 장자 투자가 인 워렌 버핏은 오늘 아침 버크셔 해서웨이 클래스 A (BRK.A)의 투자자들을위한 주주 서한을 발표했다. 평소와 같이 주주 서한은 버핏의 대기업에서 업무 상황을 엿볼 수있게 해주었다.
일반적으로 2017 년은 기업 이익의 기록적인 해였으며 Berkshire Hathaway는 그 중 최고를 기록했습니다. 네브래스카에 본사를 둔 오마하 (Omaha) 회사는 전년도 대비 순 연간 소득이 87 % 증가한 4, 494 억 달러를 기록했다. 도널드 트럼프 대통령의 법인 세율을 35 %에서 21 %로 줄인이 회사의 세무 점검으로 회사의 이윤은 291 억 달러 증가했다.
통계 외에도 Buffett의 서한에서 주주들에게 배웠던 (또는 배우지 않은) 두 가지가 있습니다.
버크셔는 인수 할 촉구가있다
2017 년 버크셔의 현금 저장고는 전년 대비 34.2 % 증가한 1, 116 억 달러를 기록했습니다. 버크셔 해서웨이의 현금은 해외에 현금을 주차 한 많은 기술 대기업과 달리 미국에 있습니다. 인수에 유용했을지 모르지만 회사는 적절한 구매 가격으로 하나를 찾지 못했습니다.
“새로운 독립형 비즈니스를 검색 할 때 우리가 추구하는 주요 자질은 내구성있는 경쟁 우위입니다. 유능하고 고급 관리; 사업 운영에 필요한 순 유형 자산의 수익률; 매력적인 수익률의 내부 성장 기회; 마지막으로 합리적인 구매 가격입니다.”라고 Buffett은 말했습니다.
그러나 회사의 밸류에이션과 이익의 급증과 저렴한 부채의 가용성과 함께 2017 년에는 인수 활동이 확대되어 예상 목표가 비싸졌습니다. 버핏은“실제로 가격은 낙관적 인 구매자들의 군대와 관련이있는 것 같았다.
인수 대신에 버크셔는 저평가 된 것으로 판단되는 회사의 주식을 구매했습니다. 이 목록에는 현재 회사에서 가장 큰 지분을 보유한 Apple Inc. (AAPL) 등이 포함됩니다. 버크셔는 또한 미국 재무부의 가장 큰 보유자 중 하나가되었습니다.
버핏은 여전히 그의 후임자에 대해 엄마입니다
워렌 버핏은 87 세이며 아직 후임자로 지명되지 않았습니다. 당연히, 누가 그를 대신 할 것인지에 대한 추측이 있습니다. 현재 두 가지 주요 경쟁자는 버크셔의 비보험 사업을 책임지고있는 Greg Abel과 회사 보험 그룹 책임자 인 Ajit Jain입니다. 둘 다 올해 초 버크셔 해서웨이 이사회에 선출되었습니다.
수년에 걸쳐 버핏은 두 사람 모두에게 칭찬을 아끼지 않았지만, 누가 성공할 것인지에 대한 선호도에 대해서는 거의 언급하지 않았다. 올해의 편지는 다르지 않았습니다.
“당신과 저는 Ajit와 Greg가 우리를 위해 일하게 된 것을 행운입니다. 각각 버크셔와 함께 수십 년 동안 있었고 버크셔의 혈액은 정맥을 통해 흐릅니다. 각 사람의 성격은 그의 재능과 일치합니다. 그리고 그것이 전부라고 말합니다.”라고 그는 썼다.
그러나 블룸버그의 서한에 대한 분석은 비보험 사업의 이익 증대에 대한 회사의 초점이 버핏의 문제에 대한 사고의 지표가 될 수 있다고 주장한다.
Bloomberg의 보험 리포터 인 Katherine Chiglinsky는 다음과 같이 말합니다.
