DJIA (Dow Jones Industrial Average)는 세계에서 가장 밀접하게 따르는 주식 시장 지수 중 하나입니다. Dow는 일반적으로 알려진 바와 같이 매일 수백만 명의 사람들이 감시하지만 많은 시청자들은 Dow가 실제로 측정하거나 나타내는 것을 이해하지 못하거나 제공된 정보를 활용하는 방법을 이해하지 못합니다. Dow의 성과를 모방 한 중요한 투자 수단 인 Dow의 구조와 지식과 순 가치를 강화하기 위해 사용할 수있는 세 가지 투자 전략을 살펴 보겠습니다.
다우 존스 산업 평균의 구조
DJIA는 1896 년에 설립되었으며 미국에서 두 번째로 오래된 주식 시장 지수입니다. 다우 존스 운송 평균이 처음이었습니다. (더 자세한 기록은 "Dow Jones 산업 평균이 언제 처음 계산 되었습니까?"를 참조하십시오.) 오래된 역사 만 있습니다. DJIA는 30 개의 대형 블루칩 회사로 구성되어 있으며 대부분의 경우 가구 이름입니다.
아이러니하게도, DJIA는 더 이상 산업 부문의 진정한 대리자가 아닙니다. 다우를 구성하는 회사 중 일부만이 산업으로 분류되기 때문입니다. 나머지 회사는 글로벌 산업 분류 시스템에서 찾은 나머지 섹터 중 하나에 지정됩니다. DJIA에서 회사가 대표하지 않는 유일한 부문은 유틸리티 부문입니다.
2018 년 현재 DJIA 메이크업은 다음과 같습니다.
| 스톡 | 중량 %
에서 인덱스 |
|---|---|
| 보잉 | 9.88 |
| 골드만 삭스 | 7.26 |
| 3M | 6.52 |
| UnitedHealth 그룹 | 6.30 |
| 홈 디포 | 5.01 |
| 사과 | 4.83 |
| 무한 궤도 | 4.37 |
| 맥도날드 | 4.35 |
| IBM | 4.24 |
| 여행자 | 3.84 |
| 유나이티드 테크놀로지스 | 3.63 |
| 존슨 앤 존슨 | 3.57 |
| 비자 A | 3.34 |
| JPMorgan 체이스 | 3.18 |
| 셰브론 | 3.08 |
| 디즈니 | 2.84 |
| 아메리칸 익스프레스 | 2.70 |
| 마이크로 소프트 | 2.55 |
| 월마트 | 2.48 |
| 프록터 앤 mble 블 | 2.18 |
| 엑손 모빌 | 2.10 |
| 다우 듀폰 | 1.96 |
| 나이키 B | 1.84 |
| 머크 | 1.48 |
| 인텔 | 1.35 |
| 버라이존 커뮤니케이션 | 1.30 |
| 시스코 시스템 | 1.22 |
| 코카콜라 | 1.18 |
| 화이자 | 1.00 |
| 일반 전기 | 0.39 |
다우 부문의 다양성 이외에도 다국적 기업 구성 요소에 의해 다각화가 제공됩니다. 이는 투자자들이 국제 시장에 간접적으로 노출 될 수 있고 지수의 기업 다각화를 이용하여 미국 경제 약세의 부정적인 영향에 대비할 수 있음을 의미합니다. 또한 다우를 구성하는 회사는 매년 상당한 양의 수익을 창출합니다. 이를 통해 인덱스를 구성하는 회사의 비즈니스 위험을 줄일 수 있습니다.
다우 존스 산업 평균의 비판
DJIA는 많은 우수한 속성을 가지고 있지만, 가장 큰 비판 중 하나는 가격 가중 지수라는 사실에서 비롯됩니다. 즉, 각 회사에는 주가를 기준으로 가중치가 부여됩니다. 이에 비해 지수를 구성하는 대부분의 회사는 시가 총액에 따라 가중치를 적용합니다. 여러 가지면에서 DJIA와 다른 지수 인 S & P 500이 이에 대한 좋은 예입니다.
예상 할 수 있듯이, 인덱스위원회가 인덱스 프록시를 구성하기 위해 주가 대신 시가 총액을 사용한 경우 Dow의 회사 가중치에 큰 차이가있을 것입니다. 즉, 가격 가중 지수가 시가 총액 가중 지수, 또는 심지어 동일 가중 지수 또는 수익 가중 지수보다 열등한 것은 없습니다. 이는 각 인덱스 구성 방법론의 특유의 특성이 사용하기에 가장 좋은 방법론에 대한 합의에 도달하기 어려운 많은 강점과 약점을 가지고 있기 때문입니다.
위험과 변동성의 중요한 구분
다우의 성과를 분석 할 때 일부는 변동성 지수로 간주한다는 점을 명심해야합니다. 따라서 많은 투자 전문가는 일반적으로 DJIA를 추적하는 제품에 대한 투자를 권장하지 않습니다. 즉, 다우를 구성하는 회사의 비즈니스 위험과 지수의 변동성 간에는 상당한 차이가 있습니다. DJIA를 구성하는 회사가 세계에서 가장 잘 설립 된 30 개 회사를 대표하기 때문입니다. 따라서 파산 할 가능성이 거의 없기 때문에 비즈니스 위험이 상대적으로 낮습니다.
그럼에도 불구하고, 이들 회사의 주가는 단기간에 걸쳐 크게 변동될 수 있습니다. 결과적으로 Dow의 성과를 모방 한 투자 상품은 상당한 단기적인 손익을 경험할 수 있습니다.
신규 투자자를위한 구 투자 전략
투자자는 Dow와 연계 된 제품에 투자 할 경우 심각한 손실이 발생할 가능성이 있음을 이해해야합니다. 따라서 다음 전략은 "투자하고 잊어 버리는"접근 방식을 사용하려는 경험이없는 투자자에게는 적합하지 않습니다. 즉, 대부분의 재무 고문이 선전 한 전략보다 우수한 전략을 사용할 수 있습니다. 그러나 이러한 전략은 단순한 사고 방식에서 시간이 훨씬 짧은 전략에 이르기까지 철학의 변화가 필요합니다. 이러한 전략에는 다음이 포함됩니다.
보호 풋 전략은 다우 외환 거래 펀드 (ETF)에서 긴 포지션과 동일한 기본 ETF에 대한 풋 옵션 구매로 구성됩니다. 이 전략은 DJIA가 상승하면 효과가 있으며 DJIA가 하락하면 투자를 보호 할 것입니다.
반대로, 투자자는 Dow ETF를 매도하고 동일한 기본 ETF에서 콜 옵션을 구매하여 보호적인 단기 매도 전략을 구현할 수 있습니다. 이 전략은 DJIA가 중단되면 효과가 있으며 DJIA가 증가하면 투자를 보호 할 것입니다.
마지막으로, 투자자들은 보장 된 통화 전략을 구현함으로써 긴 다우 ETF 포지션 위에 적당한 프리미엄을 생성 할 수 있습니다. 이 전략은 DJIA ETF 구매 및 동일한 기본 ETF에서 콜 옵션 판매를 수반합니다. 이 전략은 다우 지수가 상대적으로 변동이없고 판매 된 콜 옵션의 행사가를 초과하지 않는 경우에 이익이됩니다. 그러나, 적용되는 콜 전략에 의해 제공되는 단점은 없기 때문에, 투자자들은이 전략을 실행하기 전에 다우가 평평하게 유지 될 것이라고 확신해야합니다.
이러한 전략의 장점은 투자자가 사용하는 풋 옵션 또는 콜 옵션에 행사가를 설정함으로써 원하는 리스크의 양 또는받을 프리미엄을 선택할 수 있다는 것입니다. 이 예에서 볼 수 있듯이 파생 상품은 투자 손실 위험을 완화하거나 제거하는 데 사용될 수 있으며, 위험이없는 적당한 수익률을 생성하는 데 사용될 수 있습니다. 이러한 전략만으로 파생 상품이 "재정적 인 대량 살상 무기"가 아니라는 점은 분명해야합니다. 적어도 유능한 투자자가 적절하게 사용하는 경우는 아닙니다.
이 전략은 1 년 초에 배당 수익률이 가장 높은 DJIA의 10 개 주식에 대해 같은 금액을 투자하고 연말까지 보유하는 것을 포함합니다. 앞으로 한 해 동안. 이 전략은 일반적으로 시간이 지남에 따라 유리한 결과를 낳았습니다.
다우 예측
이제 다우에 중점을 두어야하고, 사용해야하는 투자 수단의 유형과 각 유형의 시장 환경에서 사용할 적절한 투자 전략을 알고 있어야합니다. 다음 두 가지 질문은 "어떻게 결정할 수 있는가?" DJIA의 현재 수준이 저평가, 상당히 평가 또는 과대 평가되는 경우, DJIA가 어떤 방향으로 움직일 수 있는지 어떻게 알 수 있습니까?"
불행하게도, 시장의 미래 방향을 예측할 수있는 확실한 방법은 없습니다. 그러나 투자자는 시장에서 예상되는 변동성에 대한 현재 시각을 측정하기 위해 Dow ETF와 관련된 옵션과 관련된 프리미엄을 평가할 수 있습니다. 이 결정은 옵션 비용이 높을수록 옵션 프리미엄이 높을수록 시장의 내재 변동성이 높다는 것을 나타냅니다.
또한 투자자는 다우와 관련된 옵션 비용을 사용하여 DJIA ETF의 손익분기 금액을 결정할 수 있습니다. 이러한 접근 방식을 통해 투자자는 다우의 현재 위험이 시장 참여의 가치가 있는지 판단 할 수 있습니다. 또한 다우를 구성하는 구성 요소와 관련된 주가의 역사적 범위를 분석하고 다우를 구성하는 회사의 시장 배수를 검토하려는 경우 시간을 할애해야합니다. 지수의 평가 수준과 잠재적 변동성을 측정합니다.
마지막으로, 이 접근 방식을 사용하면 다우 지수의 추세, 채택 할 적절한 전략 및 투자 기간을 넘어서게 될 위험 및 잠재적 이익을 측정 할 수 있어야합니다.
결론
자본이 한정된 초보자부터 투자가에 이르기까지 모든 설득의 투자자를 위해 다우 존스 산업 평균 거래를위한 전략이 있습니다. 투자 지식을 높이고 실무 투자 경험을 쌓고 개인 투자 책임을 통제하려는 개인 투자자는 Dow Jones Industrial Average에 연결된 ETF에 투자하는 것을 고려해야합니다. (관련 자료는 "Dow Jones 산업 평균 측정은 무엇입니까?"를 참조하십시오.)
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다우 존스 산업 평균 (DJIA) 정의 다우 존스 산업 평균 (DJIA)은 뉴욕 증권 거래소 (NYSE)와 나스닥에서 거래되는 30 개의 대규모 공개 기업을 추적하는 지수입니다. 다우 30은 무엇입니까? Dow 30은 정보 흐름이 종종 제한되었던 시대에 미국 시장 실적을 추적하는 간단한 수단으로 개발 된 지수입니다. 이 30 개의 대규모 상장 기업의 합산 주가에 따라 Dow Jones 산업 평균이 결정됩니다. 보다 광범위한 지수 (Broad-Based Index) 광범위한 지수는 전체 시장의 움직임을 반영하도록 설계되었습니다. 광범위한 지수의 한 예는 Dow Jones Industrial Average입니다. 구성 요소 구성 요소는 S & P 500 또는 Dow Jones Industrial Average와 같이 더 큰 지수의 일부인 단일 주식 또는 회사입니다. 더 많은 Dow 정의 Dogs of Dow는 DoJ Jones 산업 평균 (DJIA)에서 10 배 높은 배당 수익률 주식을 기반으로 한 투자 전략입니다. 더 많은 Blue-Chip 지수 Blue-chip 지수는 투자자에게 일관된 수익을 제공하는 재정적으로 안정되고 확립 된 회사의 성과를 추적하려고합니다. 더