따라서 귀하에게 적합한 자산 배분 전략을 수립했지만 연말에 포트폴리오에있는 각 자산 클래스의 가중치가 변경되었음을 알 수 있습니다. 어떻게 된 거예요?
연중 내내 포트폴리오 내의 각 유가 증권의 시장 가치가 다른 수익을 얻었으므로 가중치가 변경되었습니다. 포트폴리오 재조정은 자동차 튜닝과 같습니다. 개인이 위험 수준을 점검하고 위험을 최소화 할 수 있습니다.
재조정이란 무엇입니까?
재조정은 각 자산 군의 가중치를 원래 상태로 다시 설정하기 위해 포트폴리오의 일부를 사고 파는 과정입니다. 또한 투자자의 투자 전략 또는 위험에 대한 허용 오차가 변경된 경우 리 밸런싱을 사용하여 포트폴리오에있는 각 증권 또는 자산 클래스의 가중치를 재조정하여 새로 고안된 자산 할당을 수행 할 수 있습니다.
비율에서 날라?
원래 투자자가 만든 자산 구성은 다양한 유가 증권과 자산 종류에 따라 수익이 다르기 때문에 필연적으로 변경됩니다. 결과적으로 다른 자산 클래스에 할당 한 백분율이 변경됩니다. 이 변경으로 인해 포트폴리오의 위험이 증가하거나 감소 할 수 있으므로 재조정 된 포트폴리오를 변경이 무시 된 포트폴리오와 비교 한 다음 포트폴리오에서 무시 된 할당의 잠재적 결과를 살펴 보겠습니다.
다음은 간단한 예입니다. 밥은 10 만 달러를 투자했습니다. 그는 채권 펀드에 50 %, 재무 펀드에 10 %, 주식 펀드에 40 %를 투자하기로 결정했습니다.
연말에 Bob은 포트폴리오의 지분 부분이 채권 및 재무 부분을 크게 능가하는 것을 발견했습니다. 이로 인해 자산 할당이 변경되어 자기 자본에 대한 비율이 증가하고 재무 및 채권 자금에 대한 투자 금액은 감소했습니다.
보다 구체적으로, 위의 차트는 Bob의 주식 펀드 투자가 $ 55, 000로 증가하여 37 % 증가한 것을 보여줍니다. 반대로, 채권 기금은 5 %의 손실을 실현하면서 어려움을 겪었지만 재무부는 4 %의 완만 한 증가를 실현했습니다.
Bob의 포트폴리오에 대한 전체 수익률은 12.9 % 였지만 현재 채권보다 주식에 대한 비중이 더 큽니다. Bob은 당분간 자산 믹스를 기꺼이 떠날 수도 있지만 너무 오래 남겨두면 주식 펀드의 초과 가중치가 발생할 수 있으며 이는 채권 및 재무 펀드보다 위험합니다.
결과 불균형
많은 투자자들 사이에서 대중적인 믿음은 지난해에 걸쳐 투자가 잘 수행 되었다면 내년에도 잘 수행 될 것이라는 것입니다. 불행히도 과거의 성과가 항상 미래의 성과를 나타내는 것은 아닙니다. 사실 많은 뮤추얼 펀드가 공개합니다.
그러나 많은 투자자들은 작년의 "우승"펀드에 많은 투자를 계속하고 있으며 작년의 "손실"고정 수입 펀드에서 포트폴리오 가중치를 떨어 뜨릴 수 있습니다. 그러나 주식은 채권 소득보다 변동성이 높으므로 작년의 큰 이익은 내년에 손실로 이어질 수 있습니다.
Bob의 포트폴리오를 계속 진행하고 재조정 된 포트폴리오의 값을 변경되지 않은 포트폴리오와 비교해 봅시다.
두 번째 해 말에 주식 펀드는 7 %의 손실로 실적이 저조합니다. 동시에, 채권 펀드는 15 %의 감사를 표하며, 재무부는 2 % 증가하면서 상대적으로 안정적으로 유지됩니다. Bob이 전년도에 포트폴리오를 재조정했다면 그의 총 포트폴리오 가치는 $ 118, 500로 5 % 증가 할 것입니다.
그러나 Bob이 기울어 진 가중치를 사용하여 포트폴리오를 내버려 둔 경우 총 포트폴리오 가치는 116, 858 달러로 3.5 %에 불과합니다. 이 경우 재조정이 최적의 전략이됩니다.
그러나 2 년 내내 주식 시장이 다시 랠리하면 주식 펀드가 더 많은 가치를 인정할 것이며, 무시 된 포트폴리오는 채권 펀드보다 가치에 대한 인식이 더 높아질 수 있습니다. 많은 헤징 전략과 마찬가지로 상승 가능성은 제한적이지만 재조정을 통해 위험 반환 허용 수준을 준수하고 있습니다.
위험을 좋아하는 투자자는 주식 펀드의 무거운 가중치와 관련된 손익을 용인 할 수 있으며, 재무 및 고정 수입 펀드에서 제공되는 안전을 선택하는 위험 회피 투자자는 교환에서 제한된 상승 가능성을 기꺼이 수용합니다 보다 강력한 투자 보안.
포트폴리오 재조정 방법
포트폴리오 재조정의 최적 빈도는 거래 비용, 개인 취향 및 세금 고려 사항 (판매하는 계정 유형 및 단기 또는 장기 요율로 자본 이득 또는 손실)에 따라 달라집니다. 보통 일년에 한 번이면 충분합니다. 그러나 포트폴리오의 일부 자산이 1 년 이내에 큰 평가를받지 못한 경우 더 긴 기간이 적절할 수도 있습니다.
또한 투자자의 라이프 스타일 변화는 자산 배분 전략의 변화를 보증 할 수 있습니다. 선호하는 것이 무엇이든, 다음 지침은 포트폴리오 재조정을위한 기본 단계입니다.
- 기록: 최근에 자신에게 완벽한 자산 할당 전략을 결정하고 각 자산 클래스에서 적절한 유가 증권을 구입 한 경우, 당시 각 보안의 총 비용 및 총 비용을 기록하십시오 포트폴리오. 이 수치는 포트폴리오의 이력 데이터를 제공하므로 향후에는 현재 값과 비교할 수 있습니다. 비교: 선택한 미래 날짜에서 포트폴리오 및 각 자산 클래스의 현재 가치를 검토하십시오. 각 자산 군의 현재 가치를 총 현재 포트폴리오 가치로 나누어 포트폴리오에있는 각 펀드의 가중치를 계산하십시오. 이 수치를 원래 가중치와 비교하십시오. 중대한 변화가 있습니까? 그렇지 않은 경우와 단기적으로 포트폴리오를 청산 할 필요가없는 경우 수동성을 유지하는 것이 좋습니다. 조정: 자산 클래스 가중치의 변경으로 인해 포트폴리오의 위험 노출이 왜곡 된 것으로 확인되면 포트폴리오의 현재 총 가치를 각 자산 클래스에 할당 된 각 (백분율) 가중치로 곱하십시오. 계산 한 수치는 원래 자산 할당을 유지하기 위해 각 자산 클래스에 투자해야 할 금액입니다.
물론, 가중치가 너무 높은 자산 클래스에서 유가 증권을 판매하고 가중치가 감소한 자산 클래스에서 추가 증권을 구매할 수 있습니다. 그러나 포트폴리오를 재조정하기 위해 자산을 판매 할 때 포트폴리오 재조정의 세금 영향을 고려하십시오. 경우에 따라서는 과체중에있는 다른 자산 군에 계속 기여하면서 과체중에있는 자산 군에 새로운 자금을 기부하지 않는 것이 더 유리할 수 있습니다. 자본 이득 세금이 발생하지 않으면 서 시간이 지남에 따라 포트폴리오의 균형이 재조정됩니다.
결론
포트폴리오를 재조정하면 원래 자산 할당 전략을 유지하고 투자 스타일에 대한 변경 사항을 구현할 수 있습니다. 본질적으로 리 밸런싱은 시장이 무엇을하든 투자 계획을 고수하는 데 도움이됩니다.
