경우에 따라 중개 회사는 투자자의 포트폴리오 구성, 위험 허용 범위 및 투자 스타일에 따라 예상 시장 수익률을 제공합니다. 계산에 설명 된 요소에 따라 예상 시장 수익률의 개별 추정치는 크게 다를 수 있습니다.
포트폴리오 관리자를 사용하지 않는 사람들을 위해, 주요 지수의 연간 수익률은 미래 시장 성과의 합리적인 추정치를 제공합니다. 대부분의 계산에서 예상 시장 수익률은 S & P 500, Dow Jones Industrial Average 또는 DJIA 또는 Nasdaq와 같은 지수의 과거 수익률을 기준으로합니다.
시장 위험 프리미엄
예상 시장 수익률은 시장 위험 프리미엄을 결정하는 데 사용되므로 위험 관리에서 중요한 개념입니다. 시장 리스크 프리미엄은 차례로 자본 자산 가격 책정 모델 (CAPM) 공식의 일부입니다. 이 공식은 투자자, 중개인 및 재무 관리자가 주어진 투자에 대해 합리적인 기대 수익률을 추정하는 데 사용됩니다.
시장 리스크 프리미엄은 주식 시장의 변동성으로 인한 총 수익률을 나타내며 예상 시장 수익률과 무위험 비율의 차이를 고려하여 계산됩니다. 무위험 금리는 정부가 발행 한 국채 (T-bills)에 대한 현재 수익률입니다. 실질적으로 위험이없는 투자는 없지만, 정부 공채와 법안은 미국 정부의 지원을 받기 때문에 거의 보증이되지 않는 것으로 간주됩니다.
예를 들어, S & P 500이 작년에 7 %의 수익률을 생성 한 경우이 비율을 해당 지수에 표시된 회사에 대한 투자에 대한 예상 수익률로 사용할 수 있습니다. 단기 T-bill의 현재 수익률이 5 % 인 경우 시장 위험 프리미엄은 7 % ~ 5 % 또는 2 %입니다. 그러나 개인 주식에 대한 수익은 시장에 대한 변동성에 따라 상당히 높거나 낮을 수 있습니다.
