베가 무엇입니까
Vega는 기초 자산의 변동성 변화에 대한 옵션의 가격 민감도를 측정 한 것입니다. 베가는 옵션 계약의 가격이 기초 자산의 내재 변동성의 1 % 변화에 반응하여 변화하는 금액을 나타냅니다.
베가
주요 테이크 아웃
- Vega는 기본 자산의 묵시적 변동성의 변화와 관련하여 옵션 가격의 가치를 측정합니다. 긴 옵션은 긍정적 인 Vega를 가지고 짧은 옵션은 부정적인 Vega를 갖습니다.
베가의 기초
변동성은 가격이 오르 내리는 양과 속도를 측정하며 최근 가격 변동, 과거 가격 변동 및 거래 상품의 예상 가격 변동을 기반으로 할 수 있습니다. 미래의 옵션에는 긍정적 인 Vega가 있고 즉시 만료되는 옵션에는 부정적인 Vega가 있습니다. 이러한 가치의 이유는 매우 분명합니다. 옵션 보유자는 즉시 만료되는 옵션보다 미래에 만료되는 옵션에 대해 더 큰 프리미엄을 할당하는 경향이 있습니다.
Vega는 기초 자산에 큰 가격 변동 (증가 변동성)이있을 때 변경되며 옵션이 만기됨에 따라 하락합니다. 베가는 옵션 분석에 사용되는 그리스인 그룹 중 하나입니다. 또한 일부 거래자들이 내재 변동성을 방지하기 위해 사용합니다. 옵션의 베가가 입찰 요청 스프레드보다 큰 경우 옵션은 경쟁력있는 스프레드를 제공한다고합니다. 반대의 경우도 마찬가지입니다. 또한 Vega는 기본 자산의 변동성 변화에 따라 옵션 가격이 얼마나 변동될 수 있는지 알려줍니다.
내재 변동성
Vega는 내재 변동성에서 각 백분율 포인트 이동에 대한 이론적 가격 변동을 측정합니다. 내재 변동성은 현재 시장 가격이 기초 자산의 미래 변동성을 추정하는 것을 결정하는 옵션 가격 책정 모델을 사용하여 계산됩니다. 내재 된 변동성은 예상치이므로 실제 미래의 변동성에서 벗어날 수 있습니다.
가격 변동이 항상 균일하지는 않지만 베가도 마찬가지입니다. 베가는 시간이 지남에 따라 변합니다. 따라서 그것을 사용하는 거래자는 정기적으로 모니터합니다. 언급 한 바와 같이, 만료가 다가오는 옵션은 만기에서 더 멀리 떨어져있는 유사한 옵션에 비해 베가가 낮은 경향이 있습니다.
베가의 예
옵션의 베가가 입찰 요청 스프레드보다 큰 경우 옵션은 경쟁력있는 스프레드를 제공한다고합니다. 반대의 경우도 마찬가지입니다.
또한 Vega는 기본 자산의 변동성 변화에 따라 옵션 가격이 얼마나 변동될 수 있는지 알려줍니다.
ABC가 1 월에 주당 $ 50로 거래되고 있고 2 월 $ 52.50 통화 옵션의 입찰 가격은 $ 1.50이고 요청 가격은 $ 1.55라고 가정합니다. 옵션의 베가가 0.25이고 내재 변동성이 30 %라고 가정합니다. 통화 옵션은 경쟁력있는 스프레드를 제공합니다. 스프레드는 vega보다 작습니다. 그렇다고 옵션이 좋은 거래이거나 옵션 구매자에게 돈을 버는 것은 아닙니다. 스프레드가 너무 높으면 거래에 들어가고 나가는 것이 더 어렵거나 비용이 많이들 수 있으므로 한 가지 고려 사항입니다.
내재 변동성이 31 %로 증가하면 옵션의 입찰 가격과 요청 가격이 각각 $ 1.75와 $ 1.80으로 증가해야합니다 (입찰가 스프레드에 1 x $ 0.25 추가). 내재 변동성이 5 %만큼 감소한 경우, 입찰 가격과 요청 가격은 이론적으로 $ 0.30 (0.25 $ 0.25 = $ 1.25, $ 1.50 및 $ 1.55에서 차감)만큼 $ 0.25로 하락해야합니다. 변동성이 증가하면 옵션 가격이 비싸고 변동성이 감소하면 옵션 가격이 하락합니다.
