대부분의 투자자는 ETF (exchange-traded fund)를 생각할 때 수동적 투자 전략을 생각합니다. 이 펀드는 다양한 지수를 추적하고 낮은 이직률과 비용뿐만 아니라 높은 다양 화 기회를 자랑합니다. 분석가들은 수동적 전략이 장기적으로 능동적 전략보다 승리하는 경향이 있음을 보여주는 연구를 인용하면서 수동 투자는 모든 분야의 투자자들에게 선호되는 방법이되었습니다. 그럼에도 불구하고 적극적으로 관리되는 ETF도 있지만 레이더 아래로 미끄러지는 경향이 있습니다.
적극적으로 관리되는 펀드의 소수만이 시장을 이길 것이라는 사실에도 불구하고, 일부 투자자들은 이러한 더 큰 이익 목표를 추구하는 데 관심이 있습니다. 이런 식으로, ETF의 디자인은 적극적인 투자자 전략에도 도움이 될 수 있습니다. ETF는 일일 거래를 허용합니다. 이것은 하루에 한 번만 거래되는 뮤추얼 펀드에 반대합니다. 일중 거래를 통해 ETF 투자자는 시장 방향을 추적하고 그에 따라 하루 안에 거래를 할 수 있으므로 단기 이동을 활용할 수 있습니다. (자세한 내용은 교환 거래 자금 소개를 참조하십시오.)
적극적으로 관리되는 ETF
가장 일반적인 ETF 설계는 특정 지수를 추적합니다. 그러나 ETF는 예를 들어 투자 관리자 또는 뮤추얼 펀드의 상위 선택을 추적하기 위해 구축 될 수도 있습니다. 이러한 방식으로 이러한 ETF는 적극적으로 관리되는 전략을 모방합니다. 또한 평균 이상의 수익을 제공하는 것을 목표로합니다. 적극적으로 관리되는 ETF는 뮤추얼 펀드 투자자와 펀드 매니저에게도 혜택을 제공 할 수 있습니다. 예를 들어, 뮤추얼 펀드를 추적하는 ETF는 일중 거래 기능의 결과로 뮤추얼 펀드 자체보다 빈번한 트레이더에게 호소 할 것입니다. 따라서 ETF에 중점을 둔 거래로 인해 뮤추얼 펀드는 현금 흐름을 경험할 가능성이 적으며 포트폴리오 관리가 쉬워지고 비용 효율성이 높아질 것입니다.
ETF 공간의 새로운 트렌드
기존의 수동적으로 관리되는 ETF는 여전히 능동적으로 관리되는 ETF보다 훨씬 많습니다. US News의 보고서에 따르면이 글을 쓰는 시점에 약 230 개의 활성 ETF가 있으며, 그 중 약 50 개가 작년에 시작되었습니다. 액티브 ETF는 4 조 달러 규모의 ETF 공간 중 일부에 불과합니다. 그러나 활성 ETF 범주에 대한 투자자의 관심이이 분야에서 큰 성장을 촉발했으며 이러한 추세는 계속 될 것으로 보입니다.
런던 소재 리서치 회사 인 ETFGI의 보고서에 따르면 활성 ETF 및 관련 차량은 2017 년 첫 11 개월 동안 240 억 달러의 새로운 자산을 축적했습니다. 이는 전년 대비 50 % 이상 증가한 수치입니다. 액티브 ETF는 일부 수동 ETF가 ETF 자체의 전략을 정확하게 반영하지 않더라도 제품 설명 및 이름에 "active"라는 단어를 포함하도록 영감을주는 인기를 얻었습니다.. 따라서 투자자는 제품에 투자하기 전에 연구에 항상주의를 기울여야합니다. (자세한 내용은 적극적으로 관리되는 ETF: 새로운 뮤추얼 펀드?를 참조하십시오.)
장점과 위험
예를 들어 뮤추얼 펀드 또는 다른 관련 제품을 통해 활성 ETF에 투자해야하는 이유는 무엇입니까? 일중 거래의 이점 외에도, 활발하게 관리되는 많은 ETF는 비슷한 뮤추얼 펀드에 비해 비용 비율이 낮습니다. 관련된 브로커에 따라 구매 비용이 저렴할 수 있습니다. Barron은 Ford O'Neil이 관리하는 Fidelity Total Bond ETF (FBND)를 지적합니다. 오닐은 또한 Fidelity Total Bond 뮤추얼 펀드 (FTBFX)를 관리합니다. 이 두 가지 옵션 중 ETF는 비용 비율이 낮습니다 (뮤추얼 펀드의 0.45 %에 비해 0.36 %). 중개인이 Charles Schwab 인 경우 ETF를 구매하면 뮤추얼 펀드의 76 달러가 아닌 4.95 달러입니다.
뮤추얼 펀드를 선택하면 이점이 있습니까? 오닐에 따르면이 경우에 답은 '아니오'입니다. "우리는 어떤 채널 사람들이 투자하고 싶어하는지에 대해 불가지론 적이며, 우리는 두 가지 펀드를 매우 유사한 방식으로 운영하려고 노력합니다."
그것은 적극적으로 관리되는 ETF가 위험이 없다고 말하는 것은 아닙니다. 연구에 따르면 수동적 전략은 오랫동안 능동적 전략보다 효과적이라고합니다. 그럼에도 불구하고, 활발한 ETF는 투자자 커뮤니티 내에서 추진력을 구축하고있는 것으로 보입니다. (추가 정보는 적극적으로 관리되는 ETF: 투자자를위한 위험 및 이점을 참조하십시오 .)
