현금을 필요로하는 보험 계약자로부터 생명 보험을 되 찾는 생명 보험 회사는 투자자에게 새로운 유형의 채권을 발행하기 시작했습니다. L 채권으로 알려진이 채권은 공개적으로 거래되는 고정 수입 상품보다 훨씬 높은 수익률을 제공합니다. GWG Life의 모회사 인 GWG Holdings와 같은 회사들은 전통적인 시장에서 찾을 수있는 것보다 더 높은 수익을 추구하는 투자자들에게 채권과 우선주를 제공하고 있습니다.
L 채권의 작동 방식
이 채권은 신용 평가 기관에 의해 등급이 매겨지지 않으며 만기일은 2 년에서 5 년입니다. GWG의 2 년 채권은 현재 5.5 %의 수익률을, 3 년 채권은 6.25 %의 수익률을, 5 년 채권은 8.5 %의 수익률을 보입니다. 그러나 이러한 채권은 비유 동적이며 투자자는 만기 전까지 본인의 원금에 접근 할 수 없습니다. (자세한 내용은 저수익 채권 대안을 참조하십시오.)
회사는 또한 전환 옵션과 7 %의 배당률로 우선주를 발행했습니다. 이 채권은 언제든지 발행인이 호출 할 수 있으며, 그 지급액은 회사가 노인으로부터 구매 한 생명 보험 정책의 수익과 관련이 있습니다. 보험 회사가 판매자의 기대 수명을 정확하게 예측하지 못하거나 그러한 사망 급여를 지불 할 다른 보험 회사가 파산하면 회사는이자 지불을 할 수 없어 결국 가격에 영향을 줄 수 있습니다 L 채권 및 우선주 중
이 투자에 관한 GWG의 사실 자료에는 다음과 같이 명시되어 있습니다.“L 채권에 대한 투자는 투기적인 것으로 간주 될 수 있으며 전체 투자 손실 위험을 포함하여 높은 수준의 위험에 노출 될 수 있습니다. 2 차 시장에서 시장은 아직 미개발 상태이기 때문에 더 높은 위험을 감수해야하며, 회사의 자산에 대해 좋은 가격으로 투자하는 능력은 시장의 지속적인 성장에 달려 있습니다.
그럼에도 불구하고 L 채권은 높은 수익률과 상대적으로 짧은 만기일뿐만 아니라 주식이나 채권 시장과도 큰 상관 관계가 없기 때문에 투자자들에게 매력적입니다. 이는 REIT와 부동산 시장 또는 사업 개발 회사와의 상관 관계 및 고수익 시장과 같이 시장의 특정 부문과 상관 관계가 높은 다른 유형의 대체 투자와는 대조적입니다. L 채권에 대한 수익은 생명 보험 시장에 의해 주도되기 때문에 주요 시장 지수와 상관 관계가 없습니다. (자세한 내용 은 배당 주식이 채권을 대신 할 수있는 좋은 방법입니까? 참조 )
증기를 얻기
GWG는 2012 년 8 월에 2 억 5 천만 달러를 발행 한 후 2015 년 1 월에 10 억 달러 상당의 L 채권을 발행했습니다. 첫 번째 호는 2014 년 12 월까지 완전히 구독되었습니다. 5, 000 명의 어드바이저와 함께 독립 브로커-딜러 채널을 사용합니다. 채권은 커미션으로 판매되며 일반적으로 최소 $ 25, 000의 투자가 있습니다.
이 채권의 판매는 현재 예금자 신탁 회사 (DTC)를 통해 이용할 수 있기 때문에 판매자에게 훨씬 큰 시장에 대한 액세스 권한을 제공 할 수 있습니다. GWG는 노동부의 새로운 신탁 규정이 채권 매각을 방해 할 것이라고 생각하지 않지만, 이를 판매하는 중개인은 BICE 요건에 따라 그렇게해야한다고 Thinkadvisor에 따르면 지적했습니다.
결론
L 채권은 고정 투자자에게 기존 시장에서 이용할 수있는 저수익 상품에 대한 훌륭한 대안을 제공 할 수 있습니다. 그러나 이러한 채권에는 고유 한 위험이 있으며, 2 차 생명 보험 시장은 여전히 초기 단계에 있습니다. (관련 독서에 대해서는, 고문, 고객이 저수익 미래에서 기대해야 할 사항 참조)
