금융에서, 매입은 인수자가 대상 회사를 지배하는 회사의 투표 주식을 구매하는 것을 말합니다. 매입은 현금이나 부채의 조합으로 자금을 조달 할 수 있습니다. 부채로 불균형 적으로 자금을 조달 한 매입을 일반적으로 레버리지 매입 (LBO)이라고합니다. 인수 합병 (M & A) 전략의 일부로 기업은 종종 구매를 사용하여 새로운 시장에 접근하거나 경쟁 업체를 확보합니다. 사모 펀드 회사는 종종 LBO를 사용하여 회사를 이익으로 사거나 나중에 판매합니다. LBO의 가장 성공적인 예는 깁슨 인사말 카드, 힐튼 호텔 및 Safeway입니다.
깁슨 인사말 카드
1982 년에 Wesray Capital은 깁슨 인사말 카드를 8 천만 달러에 인수했습니다. 이 거래는 현금으로 100 만 달러를 지원 받았으며, 나머지는 정크 채권을 발행하여 차용되었습니다. 1 년 반 후, Wesray는 Gibson Greeting Cards를 2 억 2 천만 달러에 판매했으며, 투자자들은 초기 자본 투자의 약 200 배를 벌었습니다.
힐튼 호텔
2007 년 Blackstone Group은 LBO에서 힐튼 호텔을 260 억 달러에 구입했으며 55 억 달러의 현금과 254 억 달러의 자금을 지원했습니다. 2009 년 금융 위기가 시작되면서 힐튼은 현금 흐름과 수익 감소에 큰 문제를 겪었습니다. 그러나 그 후 힐튼은 낮은 금리로 자금을 조달하고 운영이 개선되었으며 블랙 스톤은 힐튼을 거의 100 억 달러의 이익으로 판매했습니다.
안전한 길
1986 년 콜버그 크라 비스 로버츠는 총 55 억 달러의 가격으로 Safeway의 친절한 LBO를 완료했습니다. Safeway 이사회는 Dart Drug의 Herbert와 Robert Haft의 적대적인 인수를 피하기 위해 인수에 동의했습니다. 이 거래는 주로 부채로 자금을 조달했으며 Safeway는 일부 자산을 매각하고 수익성이없는 매장을 폐쇄해야했습니다. 1990 년에 Safeway는 수익 및 수익성 지표가 개선되어 다시 공개되었습니다. KKR은 1 억 2, 300 만 달러의 초기 투자로 거의 72 억 달러를 벌었습니다. (관련 독서는 "10 가장 유명한 레버리지 구매"참조)
