미국 최대 은행 인 JPMorgan Jiseorgan Chase & Co. (JPM)는 2008 년 금융 위기 이후 Jamie Dimon CEO가 회사를 개편함에 따라 5 배나 증가했습니다. 그러나 일부 분석가들은 경제가 둔화되고 세금 삭감의 긍정적 인 영향이 커지면서 JPMorgan의 성장이 현재 최고조에 달했을 것이라고 말합니다.
성장 둔화
따라서 JPMorgan이 7 월 중순에 Q2 수입을보고 할 때 열광적 인 숫자보다 적은 숫자를보고 할 수 있습니다. 은행은 주당 2.54 달러의 수입을 올릴 것으로 예상되는데 이는 전년 대비 11 % 증가한 것으로, 이는 표면적으로 인상적입니다. 그러나 매출 성장은 미미할 것으로 예상되며, 2.9 % 증가한 292 억 달러로 추정됩니다. 은행이 기록적인 순이익을 올린 수치는 1 분기와 큰 대조를 이룰 것입니다.
이러한 전망은 JPMorgan을 포함하여 많은 투자자들이 은행주에 대해 신중하게 성장한 이유 중 하나입니다. JPMorgan은 은행 그룹의 12.1 % 이익과 S & P 500 지수의 전년 대비 16.7 % 상승을 약간 뒤 떨었습니다.
웰스 파고의 분석가 인 마이크 메이요 (Mike Mayo)는 최근 주식 시장에서 바론에게“재무 위기가 금융 위기 이전에 JPMorgan과 그룹에 대해 지나치게 낙관적이었던 것처럼 부적절하다”고 말했다.
투자자가 주목할 사항
Dimon과 그의 팀이 결과를보고 할 때, 투자자들은 경제가 둔화되고 주식이 약세 시장에 진입 할 때 어떻게 이익을 강화할 계획인지 알고 싶어 할 것입니다. 이는 주요 비즈니스 라인의 볼륨을 낮추고 은행 결과에 큰 비중을 둘 것입니다.
2 분기 JPMorgan의 잠재적 역풍에는 이자율의 잠재적 영향과 수익에 대한 역 수율 곡선이 포함됩니다. 최근까지 금리가 꾸준히 증가하면 금융 거인은 차용자에게 더 많은 비용을 청구 할 수있어 예금자에게 지불하는 금액에 더 큰 마진을 올릴 수 있습니다. 그러나 더 풍요로운 연준은 연쇄 또는 금리 인하로 이익을 방해 할 수 있습니다.
주요 초점은 두 가지 큰 영역에 있습니다. JPMorgan의 소비자 은행은 수입의 45 %를 차지하며 신용 카드 및 모기지 대출을 포함합니다. 그리고 Barron 's 당 35 % 또는 이윤을 제공하는 거래 사업이있는 기업 및 투자 은행.
Barron의 말에 따르면 모기지 금리가 완화되면서 주택 대출을 늘릴 수 있다고하더라도 Barron의 말에 따르면 저금리가 핵심 상업 사업의 일부 수익에서 사라질 것이라고합니다. JPMorgan의 대출 증가율은 완화되었으며 1 분기에는 4 %였습니다. CEO Dimon은 불필요한 위험을 피하기 위해 대출 증가율을 기꺼이 감수하겠다고 밝혔습니다. 투자자들은 또한 Dimon이 1 분기에 17 % 하락한 거래 수익 급락을 막을 수 있을지 살펴볼 것입니다.
어두운 전망
물론 JPMorgan의 미래는 경제와 불가분의 관계에 있습니다. 지난달 JPMorgan의 경제학자들은 CNBC에 따라 글로벌 경제 발전의 위협과 무역 전쟁이 비즈니스 정서 및 활동에 미치는 영향을 강조하면서 2 분기 전망을 크게 줄였습니다. 자체 분석에 따르면 이는 은행의 이익과 주가에 영향을 미치는 주요 역풍에 해당합니다.
JPMorgan은 7 월 16 일에보고합니다.
