연료 비용은 항공 우주 및 항공 산업에 가장 큰 비용 중 하나입니다. 평균적으로 연료 비용은 모든 운영 비용의 29 %와 전체 항공 산업 수입의 27 %를 차지합니다. 2014 년 갤런 당 연료 비용이 6.4 % 감소했기 때문에 항공 산업의 수익성은 감소합니다. 완전한 통과가 있고 다른 모든 요소가 일정하게 유지되는 경우, 연료 비용의 6.4 % 감소는 항공 산업의 이익 마진을 절대적으로 거의 1.7 % 향상시킵니다. 그러나 항공사가 종종 몇 년 전에 연료 가격을 고정하는 구매 계약을 체결하기 때문에 연료 비용 절감은 일반적으로 완전히 즉시 발생하지 않습니다.
항공 산업의 경우, 제트 연료는 공항 요금, 승무원 비용 및 비행기 정비와 같은 기타 비 연료 비용과 함께 가장 큰 비용 항목 중 하나를 나타냅니다. 항공사는 정유 회사와 계약을 맺고 정유 회사는 석유를 제트 연료로 정유합니다. 오일은 제트 연료 생산의 주요 구성 요소이므로 오일 가격과 제트 연료 가격은 양의 상관 관계가 있습니다. 유가가 하락함에 따라 제트 연료의 가격도 하락합니다.
감소하는 연료 비용이 항공 산업의 수익성에 영향을 미치는 정도는 총 항공 산업의 수입에서 연료 비용의 비율에 달려 있습니다. 2014 년 제트 연료 비용은 항공 산업 매출의 거의 27 %를 차지했으며 이윤은 2.7 %였습니다. 항공 산업에 연료 비용 절감이 즉각적으로 이루어지면 제트 연료 비용이 6.4 % 감소하면 이익률이 2.7 %에서 거의 4.4 % (0.27 * 0.064 + 0.027)로 개선됩니다.
연료비 하락으로 항공 산업의 수익성 비율이 즉각적으로 개선 될 가능성은 거의 없습니다. 항공사 운영자는 종종 일정한 고정 가격에 고정함으로써 몇 년 전에 제트 연료 가격의 변동에 노출되는 것을 방지합니다. 항공사가 미래 가격보다 훨씬 높은 가격으로 헤지에 빠지면 제트 연료 비용을 낮추는 이점을 충분히 활용할 수 없습니다. 따라서 연료 비용 감소의 통과는 100 %보다 훨씬 낮으며 항공 산업은 여러 해에 걸쳐 6.4 % 감소한 연료 비용의 혜택을 누리고 있습니다.
제트 연료 비용을 헷지하는 대신, 일부 항공사 운영자는 전례없는 제트 연료 생산에 대한 투자 조치를 취합니다. 2012 년 델타 항공은 제트 연료 시장을 우회하고 연료 생산을 완전히 통제하면서 정유 공장에 1 억 5 천만 달러를 투자했습니다. 이를 통해 항공사는 연료 가격 하락을 최대한 활용할 수 있으므로 장기 헤지에 비해 수익성이 훨씬 빠르게 향상됩니다. 그러나 유가가 상승하면 제트 연료 비용이 높아 지므로 이러한 전략은 효과가 없습니다. 이 경우 제트 연료 가격을 헤징하는 것이 더 효과적입니다.
