상장 기업은 여러 가지 이유로 주식을 분할하기로 결정할 수 있습니다. 회사의 주가가 상승한 경우, 투자자가 주식을 구매하기에는 가격이 너무 높을 수 있으며, 주식 분할로 인해 주가가 낮아져 더 매력적입니다. 주식 분할은 기존 주주가 추가 주식을 받는다는 것을 의미하지만 주식 분할로 인해 주식의 가치가 상승하지는 않습니다. 주식 분할이 발표되면 옵션 계약은 "전체 화"라는 조정을받습니다.
주요 테이크 아웃
- 주식 분할 발표는 옵션 계약에 "전체가되는 것"이라는 조정이 진행됨을 의미합니다. 주식 분할은 기존 주주가 추가 주식을받을 것을 의미하지만, 분할 시점에 주식의 가치는 증가하지 않습니다. 주식 분할은 총 발행 주식 수를 증가 시키지만 회사의 시가 총액은 증가시키지 않습니다.
주식 분할이란?
"전체 화"는 옵션 계약이 수정되어 보유자가 기업의 행동에 부정적인 영향을 받거나 긍정적 인 영향을받지 않도록합니다. 주식 분할은 옵션의 기본 담보 가격을 조정하는 반면, 분할로 인한 가격 변동이 옵션 값에 영향을 미치지 않도록 계약이 조정됩니다. 분할 후 (즉, 분할 발표 후) 옵션을 구입 한 경우 기본 증권의 분할 후 가격이 이미 반영되어 있으므로 조정되지 않습니다. Options Clearing Corporation은 질서 있고 원활하게 작동하는 시장을 위해 이러한 조정을 자동으로 수행합니다.
주식 분할 계산
2 천만 주를 보유한 회사가 2 대 1 주식 분할을 발표하면 주주는 이미 보유한 각 주식에 대해 하나의 추가 주식을받습니다. 회사의 총 발행 주식 수는 현재 4 천만입니다. 분할로 인해 각 주식의 가치가 절반으로 줄어 듭니다. 분할 전에 16 달러 가치가있는 주식은 이제 8 달러 가치가 있습니다.
주식 분할은 각 주식의 가치를 증가시키지 않지만 각 주주는 추가 주식을 받게됩니다.
"전체적으로 작성"계산은 옵션에 대해 비교적 간단합니다. 각 옵션 계약은 일반적으로 사전 결정된 행사 가격으로 기초 유가 증권의 100 주를 통제합니다. 새로운 주식 소유권은 분할 비율을 취하고 100을 곱하여 생성되는 반면, 새로운 행사 가격은 이전 행사 가격을 취하고 분할 비율로 나누어 생성됩니다.
예를 들어, 행사 가격이 75 달러 인 XYZ의 100 주를 통제하는 통화 옵션을 구매하는 경우. XYZ가 2: 1 주식 분할을 발표 할 경우, 계약은 $ 37.50의 행사가로 200 주를 통제합니다. 반면에 주식 분할이 2의 3 인 경우 행사 옵션은 행사가 $ 50로 150 주를 통제합니다.
역 분할
역 분할도 조정 과정을 반대로합니다. 예를 들어, 행사가가 $ 5 인 XYZ의 100 주를 통제하는 통화 옵션을 구매하는 경우. XYZ가 1: 5 주식 분할을 발표하면 계약은 현재 주가가 $ 25 인 20 주를 통제합니다.
2018 년 2 월, 보험 회사 인 Aflac는 2018 년 3 월 16 일부터 2 대 1 분할을 할 것이라고 발표했습니다. 회사는 분할의 이유로 "유동성 향상"을 언급했습니다.
주식 분할 및 시가 총액
주식 분할은 총 발행 주식 수를 증가 시키지만 회사의 시가 총액, 즉 주식의 총 시가는 증가시키지 않습니다. 따라서 주당 20 달러로 2 천만 주가 넘는 회사의 시가 총액은 4 억 달러입니다. 2 대 1 주식 분할은 주식과 가격이 반으로 줄어들고 회사 주식의 총 시장 가치가 동일하게 유지됨을 의미합니다 (주당 10 달러에서 4 천만 주가 4 억 달러입니다).
