현대의 건강 관리 시스템은 건강에 대한 요구를 충족시키고 환자를 치료하기위한 상품과 서비스를 제공하기 위해 서로 다른 많은 구성 요소가 함께 작동하는 것으로 악명 높습니다.
대부분의 선진국에서 의료 산업은 GDP의 10 % 이상을 차지하며 전반적인 의료 지출은 지속적으로 증가하고 있습니다. 급성장하는 헬스 케어 부문이 수년간 S & P를 능가함에 따라이 산업을 이해하는 것은 포트폴리오 수익을 높이는 데 중요한 역할을합니다.
의료 중개
전체 의료 분야의 주요 업체는 약국 혜택 관리 (PBM) 회사로, 매년 약 3 천억 달러의 수입을 창출하고 서비스를 통해 2 억 1 천 2 백만 이상의 미국인을 참여시킵니다. PBM은 보험 회사와 약국 및 제조업체 간의 중개인 역할을하여 보험사와 보험 회사의 낮은 약 비용을 보장합니다. 수년간 약물 비용이 폭발적으로 증가했기 때문에 (예: Gilead Sciences (GILD) C 형 간염 환약 (알약 당 $ 1, 000)) 보험 회사는 PBM에 의존하여 비용을 통제했습니다.
PBM은 보험 회사의 의약품 비용을 낮추어 가치를 창출하지만 어떻게해야합니까? 그들은 약국 및 의약품 제조업체와 협상하여 의약품 가격에 대한 할인을 확보 한 다음 보험 회사에 할인을 전달하여 약물을 약간 충전하거나 리베이트의 일부를 유지하여 이익을 확보합니다.
보험 회사는 PBM을 사용하여 비용을 관리하고, PBM은이 지원을 활용하여 제조업체의 의약품을 수백만 명의 고객 앞에 두는 대신 의약품에 대한 할인을 요구함으로써 의약품 제조업체와 협상합니다. 또한 PBM은 약국과 계약을 체결하여 의약품 유통을위한 소매 약국 네트워크를 구축합니다.
PBM 시장
PBM은 여러 가지 수입원을 활용합니다. 약국, 보험 회사 및 의약품 제조업체와의 협상, 처방전 처리 및 우편 주문 약국 운영에 대한 서비스 수수료를 청구합니다. 가장 큰 보험 회사와의 계약은 PBM의 전망을 신속하게 변경하여 의약품 제조업체 및 약국과 협상 할 때 큰 힘을 줄 수 있습니다. 따라서 새로운 계약에 서명하면 일반적으로 주가가 두 자리 수로 상승하므로 PBM이 보험 회사와의 계약 협상을 위해 최적의 위치를 잡기 위해 경쟁이 치열하다는 것은 놀라운 일이 아닙니다.
이러한 경쟁으로 인해이 공간에서 많은 M & A 거래가 이루어졌습니다. 통합을 통해 PBM의 크기가 커져 협상력이 향상되었습니다. 규모의 경제는 통합의 중요성과 현재 시장 점유율의 대부분이 소수의 주요 기업, 즉 ESRX (Express Scripts Holding Company), CVS Health (CVS Health) 및 UnitedHealth Group Inc.의 OptumRx에 의해 점유되는 이유를 설명합니다. (UNH) 약국 서비스.
PBM 간의 M & A 거래 외에도, 두 회사 간의 고유 한 시너지 효과로 인해 약국과 PBM간에 통합이 이루어졌습니다. Rite Aid Corp. (RAD)는 최근 EnvisionRX를 인수했으며 CVS Caremark는 오랫동안 CVS의 7, 800 개 매장 약국 약국 네트워크에 직접 액세스했습니다.
법률 문제
사업의 성격이 암시하는 것처럼 PBM은 소송과 정부 조사의 일반적인 목표입니다. 제 3 자 협상자로서 많은 비즈니스 관행이 불투명하기 때문에 PBM이 항상 리베이트, 할인, 항목 별 청구 명세서 또는 보험 회사에 전달한 저축률을 공개하지는 않았습니다.
주 의회는 이들 회사를 더 잘 규제하기 위해 더 큰 투명성과 공개 규정을 추진하고 있습니다. 또한 PBM에 대한 신탁 의무를 강제해야한다는 압력이 가해졌으며, 이는 보험사와 보험 계획의 이익을 극대화하기 위해 금융 자문가가 고객의 이익을 위해 행동해야하는 법적 의무와 유사하게 행동해야합니다. 이 모든 것은 향후 수익성에 영향을 줄 수있는 PBM 산업의 가능한 규제를 나타냅니다.
결론
법적 불확실성이 PBM 산업을 둘러싼 반면, 이들 회사의 범위가 계속 커지고 있다는 것은 의심의 여지가 없습니다. 오바마 케어는 지속적으로 고령화되는 인구와 함께 건강 보험 계획에 수백만 명의 추가 미국인을 가입시키면서 보험 회사는 약국 혜택 관리자에게 의존하여 보험 회사를 위해 할인 된 가격으로 처방약 청구를 처리하고 지불합니다.
