RiskMetrics는 투자 포트폴리오의 VaR (Value at Risk)을 계산하는 데 사용되는 기술과 데이터 세트를 포함하는 방법론입니다. RiskMetrics는 1994 년에 시작되었으며, 방법론을 설명하는 기술 문서는 1994 년 10 월에 발표되었습니다. JP Morgan과 Reuters는 1996 년에 팀을 구성하여 방법론을 강화하고 실무자와 일반 대중이 데이터를 널리 이용할 수 있도록했습니다. RiskMetrics의 목표는 시장 위험의 투명성을 촉진 및 개선하고, 위험을 측정하기위한 벤치 마크를 만들고, 고객에게 시장 위험 관리에 대한 조언을 제공하는 것입니다.
RiskMetrics 방법론
VaR을 계산하기위한 RiskMetrics 방법론은 포트폴리오 또는 투자 수익이 정규 분포를 따른다고 가정합니다. JP Morgan과 Reuters의 변동성 및 상관 관계 데이터 세트가 릴리스 된 후 VaR을 계산하는 데 사용되는 분산 공분산 방법은 RiskMetrics가 의도 한대로 업계 표준이되었습니다.
예를 들어, 투자 포트폴리오의 손익 분배는 정상적으로 분배되는 것으로 가정합니다. VaR을 계산하기 위해 RiskMetrics 방법론을 사용하여 포트폴리오 관리자는 먼저 신뢰 수준과 전환 기간을 선택해야합니다. 그가 252 일의 전환 기간 또는 1 년의 거래 기간을 선택한다고 가정합니다. 선택한 신뢰 수준은 95 %이며 해당 z 점수 값에 포트폴리오의 표준 편차를 곱해야합니다. 한 거래 연도에 대한 포트폴리오의 실제 일일 표준 편차는 3.67 %입니다. 95 %의 z 점수는 1.645입니다. 95 % 신뢰 수준에서 포트폴리오의 VaR은 -6.04 % (-1.645 * 3.67 %)입니다. 따라서 일정 기간 동안 포트폴리오 손실이 6.04 %를 초과 할 확률은 5 %입니다.
RiskMetrics 사용
포트폴리오의 VaR을 계산하는 또 다른 방법은 RiskMetrics에서 제공하는 주식 수익률의 상관 관계 및 표준 편차를 사용하는 것입니다. 이 방법은 또한 주식 수익률이 정규 분포를 따른다고 가정합니다. VaR을 계산하는 첫 번째 단계는 첫 번째 자산에 할당 된 자금의 제곱을 표준 편차의 제곱으로 곱한 다음 두 번째 자산에 대해 할당 된 자금의 제곱에 제곱을 곱한 값을 더하는 것입니다. 두 번째 자산의 표준 편차. 그런 다음이 값에 첫 번째 자산에 할당 된 펀드와 두 번째 자산에 대한 할당 된 펀드를 곱한 값에 두 번째 자산의 변동성과 두 자산 간의 상관 관계를 곱한 값에 2를 더합니다.
예를 들어, 포트폴리오에 ABC 주식에 5 백만 달러가 할당되고 DEF 주식에 8 백만 달러가 할당 된 두 개의 자산이 있다고 가정합니다. 각각 ABC 주식과 DEF 주식의 가격 변동성은 하루 동안 2.98 %와 1.67 %입니다. 두 주식의 상관 관계는 0.67입니다. 위험에 처한 가치는 $ 258, 310.93입니다.).
