이 질문에 대한 빠른 답변은 벗겨진 본드가 주요 구성 요소를 제로 쿠폰 본드와 일련의 쿠폰으로 나눈 본드라는 것입니다.
하나를 설명하기 위해 먼저 유대를 설명합시다. 채권은 일반적으로 액면가 (원금)와 쿠폰 (이자율)의 두 부분으로 구성된 채무 상품입니다. 채권의 액면가는 채권자가 만기에 수령 한 금액입니다. 이 쿠폰은 일정 간격으로 채권자에게 지급되는 고정이자 지급을 의미합니다.
벗겨진 채권은 쿠폰 결제와 원금 상환이 두 개의 개별 구성 요소로 분리되어 개별적으로 판매 된 채권입니다. 한 당사자는 만기시 교장을 받고 (제로 쿠폰 채권), 다른 당사자는 채권의 흐름에 대해 일정의이자 지급을 쿠폰 스트림 형태로받습니다.
단순화 된 벗겨진 본드 예제를 살펴 보겠습니다. Cory의 Tequila Co.가 새로운 증류소에 자금을 조달하기 위해 자본을 조달해야한다고 가정하십시오. 이를위한 최선의 방법은 액면가 1, 000 달러, 연간 5 %의 쿠폰 결제, 5 년 내에 지급되고 5 년 만에 발행되는 채권을 발행하는 것입니다.
Ben 's Investment Co.는 채권 제거 사업에 있으며 $ 1, 000의 채권을 사서 쿠폰을 제거합니다. Ben 's가 투자자에게 800 달러의 원금 채권을 판매하고 다른 투자자에게 200 달러의 쿠폰 지불을한다면, 200 달러와 800 달러는 채권 매입에도 불구하고 Ben의 파산을 초래할 것입니다. 쿠폰이 적용되는 채권을 보유한 개인은 Cory 's Tequila Co에서 5 년이 지나면 $ 1, 000의 액면가를 얻게되어 200 달러의 이익을 얻습니다. 그리고 쿠폰 구매자는 $ 250를 받기 위해 $ 200를 지불 할 것입니다. 이는 구매에서 $ 50를 버는 것을 의미합니다. 이 투자 서비스를 제공함으로써 Ben 's는이 2 개의 제거 된 채권의 판매에 대한 수수료를받습니다.
고려해야 할 추가 요소가 있습니다. Ben 's Investment Co.가 채권의 액면가를 판매 할 수있는 가격은 판매 당시의 이자율에 따라 달라집니다. 또한 쿠폰 결제를 다른 투자자에게 판매 할 수도 있습니다. 이 예에서 Ben은 파산하고 투자 수익을 얻지 못했습니다. 이를 수행하는 회사는 스트리핑 서비스를 수행하기 위해 프리미엄으로 판매하여 액면가 또는 쿠폰 지불에 대한 판매 가격과 채권에 대한 초기 지불 금액과의 차이로 인한 이익을 기반으로 수익을 창출합니다.
자세한 내용 은 채권의 장점을 참조하십시오 .
