목차
- 옵션 거래와 관련된 도전
- 후행 중지
- 대상에서 부분 이익 예약
- 구매자를위한 부분 이익 예약
- 판매자를위한 이익 예약 타이밍
- 기초에 대한 이윤 예약
- 평균화
- 결론
옵션 거래에서 이익을 얻으려면 저평가 된 옵션을 구매하거나 심지어 적절한 가격으로 구매하는 것이 중요합니다. 이익을 예약하는시기와 방법을 아는 것도 마찬가지로 중요합니다. 옵션 가격에서 볼 수있는 매우 큰 변동성은 상당한 이익 기회를 허용하지만 수익성있는 옵션 포지션을 제곱 할 수있는 올바른 기회를 놓치면 실현할 수없는 높은 이익 잠재력에서 높은 손실로 이어질 수 있습니다. 많은 옵션 거래자들은 입장이 잘못되어서가 아니라 적절한 순간에 빠져 나가지 못하거나 올바른 출구 전략을 따르지 않기 때문에지는쪽에있게됩니다.
옵션 거래와 관련된 도전
다음과 같은 4 가지 제약으로 인해 적절한 수익 창출 전략을 숙지하고 따르는 것이 중요합니다.
- 무한한 기간 동안 보유 할 수있는 주식과 달리 옵션에는 만기가 있습니다. 거래 기간이 제한적이며 한번 빠진 경우 옵션의 짧은 수명 동안 기회가 다시 나타나지 않을 수 있습니다. "평균 다운"(즉, 딥에서 반복 구매)과 같은 장기 전략은 제한된 수명으로 인해 옵션에 적합하지 않습니다.. 마진 요구 사항은 거래 자본 요구 사항에 심각한 영향을 줄 수 있습니다. 옵션 가격 결정의 여러 요인으로 인해 유리한 가격 변동으로 은행을 거래하기가 어렵습니다. 예를 들어, 기초 포지션은 옵션 포지션에서 높은 수익을 내기 위해 유리하게 움직이지만 변동성, 시간 하락 또는 배당 지불과 같은 다른 요소가 단기적으로 이러한 이익을 약화시킬 수 있습니다.
이 기사에서는 옵션 거래에서 이익을 예약하는 방법과시기에 대한 몇 가지 중요한 방법론에 대해 설명합니다.
후행 중지
옵션 거래에 똑같이 적용되는 매우 인기있는 수익 창출 전략은 특정 목표에 대해 사전 결정된 백분율 수준 (예: 5 %)이 설정된 후행 중지 전략입니다. 예를 들어, $ 100의 이익 목표로, $ 70의 손절매로 $ 80에 총 10 개의 옵션 계약을 구매한다고 가정하십시오. 목표가 100 달러에 도달하면 후행 목표는 $ 95 (5 % 낮아짐)가됩니다. 가격이 120 달러로 이동하면서 상승 추세가 계속되고 새로운 후행 중지가 $ 114가된다고 가정합니다. 150 달러로 추가 상승하면 후행 스톱은 $ 142.5로 바뀝니다. 가격이 $ 150에서 하락하기 시작하면 $ 142.5에 매도 할 수 있습니다.
후행 중지 손실을 통해 이익 증가에 대한 지속적인 보호의 혜택을 받고 방향이 바뀌면 거래를 닫을 수 있습니다.
트레이더는 전략과 구성에 따라 여러 변형으로 사용합니다.
- 가격이 알다시피, 백분율 수준은 다양 할 수 있습니다 (트레이더의 전략에 따라 $ 100 목표에서 초기 5 %는 $ 120에서 4 % 또는 6 %로 변경 될 수 있습니다). 옵션 가격 대신 기본 가격 변동을 기반으로 할 수도 있습니다.
요점은 정지 손실 수준이 너무 작거나 (빈번한 트리거를 피하기 위해) 너무 크게 설정되어서는 안된다는 것입니다.
대상에서 부분 이익 예약
숙련 된 트레이더는 종종 정해진 목표에 도달하면 부분 이익을 예약하는 관행을 따릅니다. 옵션 거래에는 두 가지 이점이 있습니다.
- 부분 이익 예약은 옵션 거래에서 자주 관찰되는 갑작스런 가격 반전의 경우 자본 손실을 방지하여 거래 자본을 상당 부분 보호합니다. 위의 예에서 거래자는 $ 100의 목표 설정에 도달하면 5 개의 계약 (50 %)을 판매 할 수 있습니다. 그것은 $ 500의 자본을 유지할 수있게한다 ($ 80에서 10 개의 계약을 구매하기 위해 초기 자본 $ 800 중) . 나머지 개방 포지션은 트레이더가 미래 이익의 잠재력을 거둘 수있게합니다. $ 120의 목표 히트는 $ 600 ($ 120 * 5 계약)의 영수증을 제공하여 총 $ 1, 100을 가져옵니다. 또 다른 변형은 나머지 50 % 또는 60 %를 판매하여 다음 단계에서 더 많은 이익을 얻을 수있는 공간을 제공하는 것입니다. 3 개의 계약이 $ 120 ($ 360 영수증)에 닫히고 나머지 두 계약은 $ 150 ($ 300 영수증)에 닫히면 총 판매액은 $ 1, 160 ($ 500 + $ 360 + $ 300)이됩니다.
구매자를위한 부분 이익 예약
위의 시나리오와 유사하게, 일부 이익은 포지션이 이익 인 경우 남은 만료 시간을 기준으로 일정한 시간 간격으로 상인에 의해 예약됩니다. 옵션은 부패하는 자산입니다. 옵션 프리미엄의 상당 부분은 시간 감퇴 가치 (나머지 가치를 고려한 고유 가치)로 구성됩니다. 대부분의 숙련 된 옵션 구매자는 소멸 시간 가치를 면밀히 주시하고 옵션이 만기 방향으로 이동함에 따라 포지션이 이익이되는 동안 시간 소멸 가치의 추가 손실을 피하기 위해 포지션을 제곱합니다.
옵션 포지션의 구매자는 타임 디케이 효과에 대해 알고 있어야하며, 밸류에이션의 큰 변화에 대해 명확하게 표시하지 않고 마지막 달 만기일을 입력 할 경우 포지션 손실 스톱 조치로 포지션을 마감해야합니다. 기본 가격이 실질적으로 변동하더라도 시간 붕괴는 많은 돈을 침식 할 수 있습니다.
판매자를위한 이익 예약 타이밍
옵션의 시간 소멸은 시간이 지남에 따라 자연스럽게 밸류에이션을 약화시키고, 지난 달에는 가장 빠른 침식 속도를 보게됩니다.
옵션 판매자는 높은 시간 가치 하락으로 시작시 더 높은 보험료를받을 수 있습니다. 그러나 처음에 높은 보험료를 지불하는 옵션 구매자에게는 비용이 들며, 포지션을 유지하는 동안 계속 손실됩니다. 짧은 통화 또는 짧은 풋 셀러의 경우 잠재적 이익이 제한됩니다 (수신 된 프리미엄에 제한). 옵션 판매자에게는 증거금이 위험에 처해 있기 때문에 이익을 얻기 위해서는 사전에 결정된 이익 수준 (무역 자 설정 수준 30 % / 50 % / 70 %)이 중요합니다. 역 분개의 경우 제한된 이익 잠재력은 추가 마진 돈의 요구가 증가함에 따라 무제한 손실로 빠르게 변할 수 있습니다.
기초에 대한 이윤 예약
옵션 거래는 기술 지표에서만 발생하지 않습니다. 많은 거래자들은 낮은 거래 자본 요건으로부터 이익을 얻기 위해 기본 분석을 기반으로 장기적인 포지션을 취합니다.
예를 들어, 2 년 만기 된 풋 포지션으로 이어지는 주식에 대해 부정적인 전망을 가지고 있고 9 개월 안에 목표를 달성했다고 가정 해보십시오. 옵션 거래자는 펀더멘털을 다시 한 번 평가할 수 있으며, 기존 포지션에 유리한 상태를 유지한다면 (장기 포지션에 대한 시간 감소 효과를 할인 한 후) 트레이드를 유지할 수 있습니다. 불리한 요소 (예: 시간 쇠퇴 또는 변동성)가 악영향을 미치는 경우 이익을 예약해야합니다 (또는 손실을 줄여야합니다).
평균화
평균 하락은 옵션 거래에서 손실이 발생할 경우 따라야하는 최악의 전략 중 하나입니다. 매우 호소력이 있더라도 피해야합니다. 대신 손실시 현재 옵션 위치를 닫고 만료 시간이 더 긴 새 옵션 위치로 새로 시작하는 것이 좋습니다. 옵션에는 만료 날짜가 있습니다. 그 날짜 이후에는 가치가 없습니다. 평균을 줄이면 옵션은 아니지만 영원히 보유 할 수있는 주식에 적합 할 수 있습니다. 대신, 만기 시간이 충분하고 포지션에 대한 유리한 전망이 계속된다면, 평균을 올리는 것이 수익 창출을위한 좋은 전략 일 수 있습니다.
예를 들어, 목표가 $ 100의 목표에 도달 한 경우, 이전에 $ 80에 구매 한 계약 외에 5 개의 계약을 추가로 구매하십시오. 평균 가격은 현재 ((10 * 80 + 5 * 100) / 15 = $ 86.67)입니다. 120 달러의 다음 목표가 달성되면, 총 18 개의 계약에 대해 평균 가격을 $ 92.22로 가져 가서 3 개의 계약을 추가로 구입하십시오. 다음 목표 인 $ 150이 적중하면 (150-92.22) * 18 = $ 1040의 이익으로 18을 모두 판매하십시오. 다른 변형으로는 추가 구매 ($ 150에 3 개 이상) 및 후손 유지 (5 % 또는 $ 142.5)가 있습니다.
결론
옵션 거래는 변동성이 큰 게임입니다. 중국과 같은 국가들이 옵션 시장을 열기 위해 시간을 내고있는 것도 당연합니다. 변동성이 높은 옵션 시장은 막대한 수익 기회를 제공하지만, 충분한 지식, 명확하게 결정된 이익 목표 및 손절매 방법론없이이를 시도하면 실패와 손실로 이어질 것입니다. 트레이더는 과거 데이터에 대한 전략을 철저히 테스트하고, 손절매 및 수익 창출에 대한 사전 결정된 방법으로 실제 돈으로 옵션 거래 세계에 진입해야합니다.
