스왑 계약은 영국 정부가 채택한 외환 통제를 우회하기 위해 1970 년대 영국에서 만들어진 계약에서 시작되었습니다. 첫 스왑은 통화 스왑의 변형이었습니다. 영국 정부는 영국 파운드와 관련된 외환 거래에 세금을 부과하는 정책을 가지고있었습니다. 이로 인해 자본의 출국이 더욱 어려워 져 국내 투자가 증가했습니다.
스왑은 원래 연속 대출로 생각되었습니다. 서로 다른 국가에 위치한 두 회사는 대출을 각 국가의 통화로 교환합니다. 이 계약을 통해 각 회사는 다른 국가의 외환에 접근 할 수 있으며 외화 세금을 내지 않아도됩니다.
IBM과 세계 은행 (World Bank)은 1981 년 최초의 공식 스왑 계약을 체결했다. 세계 은행은 운영에 자금을 조달하기 위해 독일 마크와 스위스 프랑을 빌려야했지만, 해당 국가의 정부는이를 빌리는 활동을 금지했다. 반면에 IBM은 이미 많은 양의 통화를 빌려 왔지만 회사 차용자에게 금리가 높을 때 미국 달러가 필요했습니다. 살로몬 브라더스는 두 당사자가 빚을 바꾸라는 아이디어를 제시했습니다. IBM은 빌린 프랑과 마크를 세계 은행의 달러로 교체했습니다. IBM은 마크 및 프랑을 사용하여 통화 노출을 추가로 관리했습니다. 이 스왑 시장은 그 이후 해마다 수조 달러로 기하 급수적으로 성장했습니다.
스왑의 역사는 2008 년 금융 위기 동안 모기지 지원 증권 (MBS)에 대한 신용 불이행 스왑이 대규모 경제 침체의 원인으로 언급 된 또 다른 장을 썼습니다. 신용 불이행 스왑은 모기지의 미지급을 보호 해 주어야했지만 시장이 무너지기 시작하자 계약의 당사자는 불이행하여 지불을 할 수 없었습니다. 이로 인해 스왑 거래 방식과 스왑 거래 정보가 어떻게 전파되는지에 대한 실질적인 재정 개혁이 이루어졌습니다. 스왑은 역사적으로 카운터에서 거래되었지만 이제는 중앙 집중식 거래에서 거래로 이동하고 있습니다.
