기본 세로 옵션 스프레드

목차

• 수직 스프레드
• 수직 스프레드의 유형
• 신용 및 직불 스프레드
• 사용할 세로 스프레드
• 고려해야 할 요소
• 어떤 행사 가격을 선택할 것인가
• 결론

4 가지 기본 유형의 수직 스프레드 (불 콜, 베어 콜, 불 풋 및 베어 풋)의 기능을 이해하는 것은 상대적으로 고급 옵션 전략에 대한 학습을 ​​향상시키는 좋은 방법입니다. 그러나 이러한 전략을 효과적으로 배포하려면 특정 거래 환경 또는 특정 주식 상황에서 어떤 옵션 스프레드를 사용할 지에 대한 이해도 개발해야합니다. 먼저 네 가지 기본 세로 스프레드의 주요 기능을 다시 살펴 보겠습니다.

주요 테이크 아웃

• 옵션 스프레드는 두 가지 이상의 옵션을 사용하여 위험을 최소화하거나 다양한 시장 성과에 베팅하는 데 사용되는 일반적인 전략입니다. 세로 스프레드에서는 개인이 한 옵션을 동시에 구매하고 두 통화 또는 두 풋을 모두 사용하여 높은 가격으로 다른 옵션을 판매합니다. 기초 가격이 상승 할 때 이익을 퍼 뜨리십시오. 떨어질 때 곰 수직 확산.

수직 스프레드의 기본 기능

각 수직 스프레드에는 다른 행사가로 풋 또는 콜을 구매하고 작성하는 것이 포함됩니다. 각 스프레드에는 두 개의 레그가 있으며 한 레그는 옵션을 구매하고 다른 레그는 옵션을 작성합니다.

이로 인해 옵션 포지션 (2 개의 레그 포함)이 발생하여 트레이더에게 신용 또는 직불 카드를 제공 할 수 있습니다. 차변 스프레드는 거래 비용을 지불 할 때입니다. 예를 들어, 한 옵션은 $ 300이지만 거래자는 다른 포지션에서 $ 100를받습니다. 순 프리미엄 비용은 200 달러입니다.

상황이 역전되고 트레이더가 옵션 거래를함으로써 $ 300를 받고 다른 옵션이 $ 100이면 두 옵션 계약은 $ 200의 순 프리미엄 크레딧을 결합합니다.

수직 스프레드의 유형

각 스프레드가 실행되는 방법은 다음과 같습니다.

• Bull Call Spread 는 콜 옵션을 구매하는 동시에 만료 날짜는 동일하지만 행사 가격이 높은 다른 콜 옵션 (동일한 기본 자산)을 판매합니다. 이것은 차변 스프레드이기 때문에 최대 손실은 포지션에 대해 지불 된 순 프리미엄으로 제한되는 반면, 최대 이익은 포지션에 지불 할 순 프리미엄이 아닌 콜의 행사 가격의 차이와 같습니다.

불 전화 확산.

• 베어 콜 스프레드 는 콜 옵션을 판매하고 만료 날짜는 동일하지만 행사가가 높은 다른 콜 옵션을 동시에 구매합니다. 이것은 신용 스프레드이기 때문에 최대 이익은 해당 포지션에 대해받은 순 프리미엄으로 제한되며, 최대 손실은 순 프리미엄이 적은 콜의 행사 가격의 차이와 같습니다.

베어 콜 스프레드.

• 황소 풋 스프레드 는 풋 옵션을 작성하고 있으며 만료 날짜는 동일하지만 행사 가격이 낮은 다른 풋 옵션을 동시에 구매합니다. 이것은 신용 스프레드이기 때문에 최대 이익은 해당 포지션에 대해받은 순 프리미엄으로 제한되며 최대 손실은 풋 옵션의 행사 가격 차이와 동일합니다.

불 퍼짐.

• 베어 풋 스프레드 는 풋 옵션을 구매하는 동시에 만료 날짜는 동일하지만 행사 가격이 낮은 다른 풋 옵션을 동시에 판매합니다. 이것은 차변 스프레드이기 때문에 최대 손실은 해당 포지션에 대해 지불 된 순 프리미엄으로 제한되는 반면, 최대 이익은 해당 포지션에 지불 할 순 프리미엄이 적은 풋의 행사 가격 차이와 같습니다.

퍼짐 곰.

아래 표는이 네 가지 스프레드의 기본 기능을 요약 한 것입니다. 편의상 커미션은 제외됩니다.

전파	전략	행사 가격	직불 / 신용	최대 이득	최대 손실	손익분기 점
불 전화	콜 C1 구매 전화 C2 쓰기	C2> C1의 행사가	직불	(C2 – C1) – 프리미엄 지불	프리미엄 유료	C1 + 프리미엄
베어 콜	전화 C1 쓰기 콜 C2 구매	C2> C1의 행사가	신용	프리미엄 수령	(C2 – C1) – 프리미엄 수령	C1 + 프리미엄
불 풋	Put P1 쓰기 Put P2 구매	P1> P2의 행사가	신용	프리미엄 수령	(P1 – P2) – 프리미엄 수령	P1 – 프리미엄
곰 넣어	Put P1 구매 Put P2 쓰기	P1> P2의 행사가	직불	(P1 – P2) – 프리미엄 지불	프리미엄 유료	P1 – 프리미엄