2019 년 7 월 11 일까지 Technology Select Sector Index가 2019 년 7 월 11 일까지 29.9 % 증가한 반면, S & P Dow Jones 지수 당 S & P 500 지수 (SPX)는 19.7 % 상승한 기술 주식이 시장을 주도하고 있습니다. 기술의 성과에 기여하는 요인 중 하나는이 분야에서 가장 큰 회사의 주식 환매 또는 주식 환매에 대한 막대한 지출이었습니다. 그러나 월스트리트 저널 (Wall Street Journal)은 환매 자금을 조달 할 수있는 현금이 고갈되고 있다고 지적했다.
기술 대기업 AAPL (Apple 거대 기업), MSFT (Microsoft Corp.), CSCO (Cisco Systems Inc.), QCOM (Qualcomm Inc.) 및 ORCL (Oracle Corp.)이 합쳐서 자사의 구매 기간 동안 1, 750 억 달러 이상을 구매에 투자했습니다. Journal이 인용 한 S & P Capital IQ의 데이터 당 가장 최근에보고 된 4 개의 회계 분기. 위에서 언급 한 기업을 포함하여 20 개의 기술 회사 그룹이 S & P 500에서 가장 큰 100 명의 지출 자로부터의 환매에 대한 총 지출의 40 %를 차지하는 총 2, 710 억 달러를 소비했습니다.
주요 테이크 아웃
- 대기업은 주식 환매에 막대한 비용을 지출 해 왔으며, 이 중 상당 부분은 해외에서 송금 된 현금으로 인한 것으로, 현금 잔고가 하락함에 따라 환매 액이 크게 감소 할 것이며, 환매 활동이 줄어들면 기술 주가에 대한 소품이 제거 될 것입니다.
투자자의 의의
2017 년 12 월에 제정 된 연방 세금 개혁 법안은 해외에서 벌어 들인 이익을 송환 할 때 미국에 기반을 둔 기업이 직면 한 세율을 삭감했습니다. 대기업은 해외에 대규모 현금 잔고를 쌓았고 세금 계산서에 따라이 현금을 집으로 가져 왔습니다. 이 송환 된 현금의 대부분은 주식 환매를 통해 주주들에게 반환되었습니다.
위에 나열된 회사 중 가장 최근에보고 된 4 회계 분기 동안의 환매에 대한 지출은 Apple의 경우 750 억 달러, Oracle의 경우 362 억 달러, Qualcomm의 경우 232 억 달러, Cisco의 경우 262 억 달러, Microsoft의 나머지 180 억 달러였습니다. 이 회사들의 높은 환매 비용은 전체적으로 2 년 전보다 약 3 배나 지속될 수 있다고 저널은 밝혔다.
애플의 현금 보유액은 여전히 약 2, 200 억 달러에 달하지만 세금 개혁 법안 이전 몇 년 동안 금융 주식 환매를 위해 1, 000 억 달러 이상의 부채를 추가했습니다. 이제 애플은 그 부채를 갚고 싶어하고 iPhone 판매에 대한 의존도를 낮추기 위해 R & D에 더 많은 투자를하고 싶어한다.
오라클의 수입은 가장 최근 회계 연도에 1 % 미만으로 증가했으며 환매에 대한 지출은 자유 현금 흐름 (FCF)의 거의 3 배에 달했습니다. Cisco는 FCF의 약 150 %를 주식 재구매에 소비했습니다. Qualcomm의 지출액은 2013 년부터 2017 년까지 평균 연평균 수치의 4 배를 초과했으며, 환매 활동의 충돌 중 상당수는 NXPPI (NXP Semiconductors NV)를 획득하지 못한 투자자들을 퇴치하려는 일회성 시도였습니다.
앞서 찾고
2020 년 민주당 대통령 후보 지명에 대한 여러 경쟁자들은 주식 매입을 정치적 문제로 삼았으며, 경제와 대부분의 미국인들에게는 좋지 않다고 주장하며, 골드만 삭스 (Goldman Sachs)와 워렌 버핏 (Warren Buffett)과 제이미 디몬 (Jamie Dimon) CEO에 의해 분쟁이 제기 된 주장, 무엇보다도. 현재 주식 시장에서 주식의 재구매가 미국 주식에 대한 주요 수요 원이었던 것을 감안할 때, 정부가 바이백을 축소하거나 금지하려는 움직임은 주요 기술 주식을 보유한 투자자뿐만 아니라 모든 투자자에게 잠재적으로 부정적인 영향을 미칩니다.
